ビットコイン(BTC)、7万3,600ドル近辺で推移、出来高は10.63%増

5営業日のうち3日が下落

ビットコイン (BTC)は水曜日早朝の取引で73,633ドルをつけ、同日04:01(UTC)に記録した73,652ドルをわずかに下回って推移している。前日の火曜日は2.09%安で終えており、これは直近5営業日で最大の下落率だった。残りの4日は、11月6日(金)が0.32%安、11月7日(土)が0.03%高、11月8日(日)が1.34%安、11月9日(月)が0.69%高と、方向が揺れる展開だった。5日中3日が下落し、しかも一番大きい下げが最後に来たことで、日足のMACDは-1900まで低下した。一方、週足のMACDは1124と依然プラスであり、短期的な流れは下向きだが中期的なトレンドはまだ崩れていない、という割れ目が読み取れる。

価格が下がる中で参加はむしろ増えた。過去24時間の出来高は287.4億ドルに達し、前日比10.63%の増加。つまり弱気の中でより多くのコインが手を変えており、強気局面より弱気局面での出来高が上回った。市場データはこの構図を、売りと押し目買いが綱引きしている状態と読んでおり、需給の回帰を示すものではない。これまでのところ、重い側は売り手だ。センチメントも細った。Fear and Greed Indexは29を記録し、月曜日の32、先週の34よりもさらに恐怖圏の深い位置にある。ビットコイン市場全体のリスク選好が縮み続けていることを示す数字だ。注目度は逆方向に動いた。Google Trendsのスコアは11月10日に59で、前日の72から下落しており、取引活動の活発化が検索関心の拡大には結びついていない。周辺市場も防衛的だった。S&P 500は下落し、金は上昇。リスク資産から安全資産への資金移動の中でビットコインは損をする側に回り、2026年に入ってから米国株に対してすでに16%劣後してきた流れとも一致する。ただし、当日の起点となった73,652ドルと比べると、現在のレートの下方幅はわずか0.2%。火曜日の下落をさらに拡大させるのではなく、市場は水準を維持している段階だ。

取引所ウォレットへ9,935 BTC流入

価格の下では供給圧力が積み上がっていた。取引所の保有量は260万1,335 BTCに達し、月曜日から9,935 ビットコイン (BTC)増加した。前日も9,550 BTCの流入があったため、取引所ウォレットへ流出より多くのビットコインが届いたのは2営業日連続である。取引所に置かれたコインは、売りボタンに最も近い残高だ。この規模の流入は、クジラと呼ばれる大口口座が売り材料を整えている姿として解釈されるのが一般的だが、データが捉えているのは入金であって売却そのものではない。

売りの質も変化した。オンチェーンで動いたコインが利益か損失かを追うSOPR(使用済み出力利益率)は、月曜日の0.9991から1.0041へ反転し、損失中心の処分から利益確定へと切り替わった。週前半の売り手は損を認めて退場したが、直近の売り手は利益を実現しており、これは投げ売りではなく上値の重さを追加する動きだ。ネットワーク利用も並行して拡大した。アクティブウォレット数は676,220から702,844へ増加し、プルーフオブワークネットワーク上の活動は下落局面でも伸びた。ただし下げの中での転送参加の増加は、それ単体で買い需要を意味しない。

デリバティブのポジションは同じ下落の中で静かだった。資金調達率は+0.0100%を維持し、年換算で約11.0%、月曜日から変化していない。ロングがショートへ少額のキャリーを支払い続ける状態であり、ロング寄りのレバレッジが過熱の兆しを欠いたままである。ドミナンスは60.40%へ上昇し、+0.12%。価格が下がる中でもビットコインの市場全体に占めるシェアはむしろ拡大した。ビットコイン・マキシマリズムの立場からは相対的な強さと読める局面だが、下落相場での高ドミナンスは単にアルトコインの下げが激しいことの反映でもあり得る。この日の各指標は、どれ単独では配当(ディストリビューション)の確証にはならない。ただ重ね合わせると、短期的な力関係は売り手側に傾いている。

直近のサポートは73,089ドルだ。ここではボリンジャーバンドの下限、200日移動平均、そして週次ピボットの第一水準が重なり、COINOTAGの総合スコアリングでは100点満点中93を記録する。抵抗は74,502ドルで、こちらは85点だ。RSIは33.64、トレンドラベルは下降トレンド、未決済建玉は154.9億ドル、口座の76.3%がロング持ちとなっている。地図の両側はビットコインのテクニカル分析レビューに詳述している。距離は狭い。現在のレートの下には約544ドルのクッション、上には約869ドルの天井があるだけだ。73,089ドルを守るか、74,502ドルを破るか、どちらが先に崩れるかでレンジの行方が決まる。恐怖圏の中でもホールドを貫くhodl勢こそが、この水準に試される当事者になる。