Bitcoin(BTC)クジラ系ウォレットが1か月で88,987 BTCを追加、保有は6か月ぶり高水準

更新 19:51 UTC： 2016年1月1日に作成されたウォレットが10年以上の沈黙を経て500 ビットコイン (BTC)(約4,133万ドル相当)をCoinbaseへ移送したもので、Arkham Intelligenceのデータによると資金は到着後、複数のアドレスに分散された。

最大規模ウォレットの保有合計は1,369万BTCに

単一のクジラによる買いではない。10 BTCから10,000 BTCを保有するビットコインのウォレット全体の合計残高が4月以来の高水準に達した。オンチェーン分析企業のSantimentが残高規模別にアドレスを分類しており、10月20日の報告によると、この帯域のウォレットは9月19日からの1か月間で合計88,987 BTCを純追加した。この数値は帯域内の全アドレスの変化を合算したネット値であり、数千のウォレットの動きを表すものであって、一人の大口保有者の買いではない。この1か月の純買いにより、帯域全体の合計残高は1,369万BTCを超え、4月以来の水準に戻った。循環供給量に対する比率では、この帯域が現在流通する全ビットコインの約68.14%を管理している。発行上限が2,100万枚と固定されているビットコインでは、残高の変化は流通分の帰属を直接読み取る指標になる。分布の小口側は大きく離れており、0.01 BTC未満を保有するアドレスの合計は約50,922 BTCで供給の約0.25%にすぎない。直近の蓄積は、まさに市場で比重を持つ規模のウォレットに集中している。帯域内のアドレス数も記録更新中だ。10月15日時点でSantimentが数えた10 BTCから10,000 BTCの保有ウォレットは20,338件と、このシリーズで最多に達した。追加されたコインが少数のアカウントではなく数千の別個の保有者に分散していることを意味する。同シリーズは日次で更新されており、だからこそ1か月分の純増減が読み取れる。市場用語で言えば、この帯域は最大のBitcoinウォレット、すなわちトレーダーが賢い需要の兆候として注視するクジラやシャークが蓄積を行う場所であり、この規模の残高が動くのは意図的なオンチェーン送金を介した場合だけだ。

だが、この規模の蓄積はまだ価格には現れていない。火曜日の市場データではビットコインの価格は約82,148ドルで、数週間の横ばい推移を経て8万2,000ドル台前半に留まっており、チャートに9月19日以降に追加された88,987 ビットコイン (BTC)がいずれかの方向へのブレイクを生んだ形跡はない。追加額は帯域の既存保有に対して1%にも満たない数分の一であり、単月の数値よりも数週間単位のトレンドのほうが重みを持つ。Santimentはこの乖離を単週ではなく歴史の観点から読んでいる。同社の見解では、大口保有者のウォレットの動きは歴史的にビットコインの主要な価格トレンドと高い連動性を示してきた。直近の変動の中での残高増加を、中核投資家がエクスポージャーを縮小ではなく拡大している証拠として扱った。ただし同社は自らの楽観に条件を付けている。ウォレットの動きだけでは価格上昇を保証できず、ビットコインはデジタル資産市場全体を先導するため、影響力ある保有者の継続的な蓄積は単一の資産ではなく市場全体の投資信頼を支えうるという。この水準付近の他の大口フローも状況を補う。当社の先行報道では、BlackRock関連のウォレットが883 BTC(7,264万ドル相当)をCoinbase Primeへ移送したことが確認されており、同じく8万2,000ドル付近の価格帯では企業の財務戦略による買い拡大も続いている。短期的なパターンは帳簿の反対側にある。アナリストKillaの月曜日スイープのパターンは1〜3%の下落の繰り返しを示しており、1か月の蓄積と1日の上昇は別の主張だと釘を刺す。帯域自体の振る舞いは分配よりもHODLに近く、上下双方の価格変動の中で残高を積み増してきた。純増の数値には個別メンバーの間での売買は映らず、価格の応答も映らない。

この蓄積は資金フローと同方向ではなく、逆方向に進行している。この乖離は、クジラ層の88,987 ビットコイン (BTC)の純追加と直接対照をなしており、オンチェーン残高が増加する一方で、上場ファンドは資産を減らしている。双方のフローを枠付けるマクロ背景は10月27日と28日に開催されるFederal Reserveの会合だ。CME FedWatchは、現行の3.75〜4%の誘導目標範囲での据え置きに82.8%、25ベーシスポイントの利上げで4〜4.25%とする確率に17.2%、利下げにはゼロ%の確率を付けている。

同じ日に別の大口保有者フローも確認された。2016年1月1日に作成されたウォレットが10年以上の沈黙を経て500 BTC(約4,133万ドル相当)をCoinbaseへ移送したもので、Arkham Intelligenceのデータによると資金は到着後、複数のアドレスに分散された。これは今月再活性化した23件の休眠ウォレットのうちの一つで、この集団の合計移転額は1,745.615 BTC、1億4,300万ドル超に達する。うち2013年9月11日作成のウォレットからの411.45 BTCは、取引所へは向かわず、2つのUTXOをSegWitアドレスに統合しただけだった。

価格の引き金ではなく供給の吸収

6か月ぶりの高水準残高がここで持つ意味は、強気の引き金というより供給状況の把握にある。当社のビットコインのテクニカル分析では8万2,000ドルのゾーンを市場が現在防衛している水準と読んでおり、そこでコインを吸い上げ続ける帯域は、需要が戻った際に売り手に回る流通分を薄くする。弱気相場の問題はその逆方向に働く。アドレス数が方向を決めるわけではなく、データ企業自身も方向を約束していない。この記録が確定させるのは数値の背後にある集計範囲だ。88,987 BTCは9月19日からの1か月間に10〜10,000 BTCを保有する全アドレスの変化を合算したネット値であり、単一の送金ではない。なお、公表シリーズは取引所管理ウォレットがこの帯域に含まれるかどうかを明示していない。