BlackRock主導のBitcoin(BTC)ETF、5日間で26.5億ドルの資金流入

クジラが11万3,950 BTCを積み増し

米国の現物Bitcoin(BTC)ETFが9月23日、純流入3億4,698万ドルを記録し、5営業日連続の資金流入を達成した。5日間の累計流入額は26.5億ドルに達し、2025年10月10日以来最大の連続流入となっている。主導したのはBlackRockのIBITだ。その裏側では、大手保有者の買い増しも止まっていない。9月23日付のオンチェーン分析データによると、100〜1,000 BTCを保有するクジラウォレットは7月15日以降、合計約11万3,950 BTCを買い集め、保有残高は約2.22%増の約524万BTCまで膨らんだ。Santimentはこの層をBitcoin市場で信頼性の高い方向性指標の一つとして位置づけており、過去5年間、このウォレット群の残高変動は価格トレンドと高い相関を示してきた。実際、同グループの買い集めの波は、持続的な上昇相場の直前や最中に現れることが多かった。継続的な買いは、多くの大手保有者が下落局面をエグジットではなく買い場と捉えていることを意味し、変動の中でもHODLを貫くという確信の表れとも言える。これは売り圧力を吸収し、回復局面を下支えする働きにつながる。ただしSantimentは、クジラの買い集めだけではさらなる上値を保証しないと注意を促す。小口投資家のセンチメント、恐怖指標、取引所への入金フローと併せて読むべきだとしている。同じ日付のGlassnode分析はサイクルの視点を加える。過去最高値から約30%の調整は、過去の弱気相場の同時期に記録された下落幅の半分以下にとどまり、当時は数週間以内に底打ちしていた。Glassnodeは従来の4年サイクルの型が今回はきれいに再現されておらず、遅れた下落が生じない週が重なるほど、旧弱気相場レベルまでの下落に追随する確率は下がると論じている。とはいえ同社の枠組みは歴史的サイクルの類推に依存しており、Bitcoin Rainbow Chartのような長期サイクル系ツールを使うトレーダーは、この浅い調整を保証ではなく文脈として扱うべきだ。

ETFは5日連続の流入超過

規制されたラッパー経由での需要も同様に持続的だ。米国の現物Bitcoin ETFは9月23日、純流入3億4,698万ドルを計上し、5営業日連続の流入超過を達成。5日間の累計は26.5億ドルに達し、2025年10月10日以来最大の連続流入となった。共有されたフロー更新が、BlackRock主導の資金構成を裏付けている。BlackRockのiShares Bitcoin Trust(IBIT)が1億6,629万ドルを吸い上げ、当日の流入額の半分近くを占めた。以下、FidelityのFBTCが1億4,324万ドル、Morgan StanleyのMSBTが3,241万ドル、Ark InvestのARKBが504万ドルと続き、その他の商品は横ばいだった。連続流入の規模を示すのが直近のセッションだ。9月21日には9億9,895万ドルを一括流入させ、約11カ月ぶりの大型单日記録を樹立。この日はIBITが3億8,140万ドル、ARKBが2億8,910万ドル、FBTCが2億3,880万ドルを吸収した。翌9月22日にはさらに7億1,475万ドルが流入し、IBITが3億5,030万ドルを、比較的新しいMSBTが9,900万ドルを稼いだ。累計では、IBITの上場以来の純流入は650億ドル、FBTCは110億ドルに達する。米国の現物Bitcoin ETF全体の累計純流入は572億2,000万ドルで、運用資産残高は1,086億6,000万ドル、Bitcoin時価総額の約6.42%に相当する。需要はBitcoinだけにとどまらない。米国の現物Ether ETFも9月23日に1億500万ドルを流入させ、うち5,080万ドルがBlackRockのETHAに向かった。注目すべきは、マクロの見出しがリスク志向を揺さぶる中でも流入が止まらなかった点だ。2023年以来となる米連邦準備制度の利上げ(Bitcoinが8万4,000ドルを維持した件に関する当社のレポート参照)から、米中貿易休戦の延長(米中貿易休戦が2カ月延長)まで、Bitcoin市場を取り巻く環境は決して静かではなかった。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Gateで現物・先物価格をライブで確認できる。

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8万2,112ドルのサポート、スコア90/100

COINOTAG独自の42指標複合サポート/レジスタンス・スコアリングエンジンは、8万2,112ドルのサポートを90/100と評価している。根拠はATR下限バンド、直近のレジスタンスからサポートへの転換、一目均衡表の転換線だ。一方、8万7,469ドルのレジスタンスはドンチャン上部バンドとスイングハイの重なりにより79/100となる。現物は8万4,161ドルで取引されており、24時間で2.73%下落。RSIは64.84、上昇トレンド内で強気のMACDが確認できる。デリバティブのポジショニングは「混雑よりは建設的」だ。資金率はわずかにプラスの0.0013%、建玉は164億2,000万ドル、ロング/ショート口座比率は1.29(ロング56.3%)で、レバレッジの一方崩れは見られない。Fear & Greed Indexは71の「強欲」を示すが、熱狂の域には達していない。強気シナリオでは、8万2,112ドルを維持できれば8万7,469ドルの再テストへ進む。ここを失えば(次の下値目安は79/100の8万0,391ドル)、強気のシナリオは無効となる。