CZ氏、SpaceX(SPCX)株10億ドル超の保有株売却を否定

CZ氏、SpaceX株の売却観測を否定

Binance創設者のChangpeng Zhao(CZ)氏は土曜日、SpaceX株について「今後も長期で保有する価値が最も高い銘柄の一つだ」と述べ、取引所が保有株を売却するとの観測を明確に否定した。金曜の取引では同株式が134.72ドルで取引を終え、6月の上場価格135ドルをわずかに下回っており、上場時に買い付けた投資家は軽い含み損の状態にある。Binanceのエクスポージャーは大きく、同取引所はSpaceX(SPCX)株を10億ドル超保有しており、このポジションは2022年のイーロン・マスク氏によるTwitter買収に際して張った5億ドルの賭けに由来する。疑惑の発端は金曜日だ。CZ氏が約60億ドル規模のハッキング被害を積み上げる過程でこれらの保有株に言及し、一部ユーザーがそれを「売却予告」と読み取った。CZ氏はこの解釈を拒否した。Xへの投稿で同氏は「SPCX株を売るとは一度も言っていない」と明言し、脅し文句を使うつもりはないとし、SpaceXが今後数年間も最高水準の保有資産であり続けるとの見方を示した。Binanceの共同最高経営責任者(CEO)であるイー・へ氏はすでにハッキングの損失に言及しており、今年の収益で60億ドルの窃取分を賄えると説明。この枠組みの下では、SpaceX株は処分対象ではなくバランスシート上の資産として位置づけられる。投稿では、6月の上場以降に同ポジションを買い増ししたか縮小したかは明らかにされていない。この規模の保有者が単独で売れば新興銘柄の株価を揺らしうるだけに、澄清発表は当初の被害額の言及と同じほど注目を集めた。土曜の取引で金曜の下落はすでに一部解消されており、COINOTAGのデータでは株価は137.81ドルで取引され、135ドルの上場ラインを再度上回っている。

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12月8日のロックアップ解除とアナリスト目標株価

次の試練は供給カレンダーだ。ロックアップとは上場後一定期間、初期投資家の売却を禁じる取り決めで、上場時に公開されたスケジュールによれば、SpaceXのロックアップ株の最終バッチは12月8日(火)に売却可能となる。このスケジュールを巡る解説では、12月に流通可能在庫が約3倍に拡大するとの見方が示されており、その日はオプション契約が大量に失効する12月18日(金)の10日前にあたる。これらの契約は上下いずれかの方向に約19ドル、すなわち約14%の変動を織り込んでおり、12月中旬までの想定レンジはおおむね117ドルから155ドルとなる。ロックアップ解除が売り圧力になるという通説に対し、歴史は反例を提供している。8月6日(木)に9億1,100万株超の内部者株式が解除された際、上場後初の大型供給だったにもかかわらず、株価は売り崩れるどころか6%超上昇して115ドル水準へ向かった。下落局面でも証券会社のカバーは建設的なまま維持されている。追跡対象のアナリスト35人のうち29人がSpaceXを「買い」評価とし、平均目標株価の250.34ドルは金曜終値から約86%上方に位置する。ピボーである最低目標株価の140ドル(Piper Sandler)すら、週の終値を上回っている。ただし140ドルから250ドル超までの開きは、アナリスト間の見解がどれほど割れているかを示すものだ。弱気筋の論拠は需要ではなくバリュエーションにある。株価は年間利益の約518倍で取引されており、第3四半期の売上高が前年比161%増の145.7億ドルに達した後といえども、誤差の許容余地はほとんど残されていない。12月の供給を市場が同様に吸収できるか。オプション市場はすでにこのリスクをヘッジする対価を払っており、想定変動幅の大きさは一方向の賭けではなく、実際の双方向リスクを反映している。

現在の株価とテクニカル水準

市場は金曜の下落をすでに織り込み直している。COINOTAGの日次データでは、SpaceX(SPCX)は137.81ドル、24時間で1.11%上昇となり、135ドルの上場ラインを回復。当日のレンジは136.28ドルから138.26ドルだった。COINOTAGの総合スコアリングでは、直近のサポートであるボリンジャーバンド下限は134.58ドル、スコアは100点満点中69点。一方、最も強い上値抵抗線は142.60ドルで、こちらは満点の100点が付いている。モメンタムは依然として弱い。日足のRSIは35.9、トレンドフィルターも下降トレンドを示したままだ。ストックパーペチュアル(株価先物)の未決済建玉は約5億9,600万ドルに達する。直近の下値のめどである134.58ドルと、上値の142.60ドルの間に取引は挟まれており、この抵抗線を上抜けしない限り、現在の反発は下降トレンド内の動きと見るのが妥当だ。