DeFi Development Corp、Solana(SOL)の社内保有を259万枚に拡大

Alpenglow有効化の2日前に3,983枚のSOLを追加

ナスダック上場のDeFi Development Corp.が先週、Solana (SOL)を3,983枚追加購入し、社内のSOL保有量を259万枚まで引き上げた。同社は蓄積しているネットワーク上で自社のバリデータを運用する企業であり、今回の数値は投資家向けIR開示で明らかにされたものだ。開示は、積み上げたSOLが保有中に何をしているのかも説明している。保有コインはステーキングに回され、自社バリデータの担保にも充当され、ポジション自体の価値に加えて追加のSOLと手数料収入を生み出す仕組みだ。執筆時点でSolanaの価格は104.10ドル付近にあり、24時間で1.9%上昇している。同社はトークンが下値を守るなかで買いを重ねたことになる。先週の追加は単発のまとまった購入ではなく、週次で更新される保有量報告の最新分だ。開示が最も明確に示しているのはタイミングである。購入は、Solanaのコンセンサスプロトコルに対する大規模なアップグレードであるAlpenglowの有効化予定日の2日前に成立した。最高経営責任者(CEO)のJoseph Onorati氏は声明でこの2つの事実を結び付け、Alpenglowがネットワークの能力を高め、トークン化が世界金融におけるSolanaの役割を広げるなか、同網は新たな重要な成長サイクルに入ったと述べた。同社は保有量を週次で報告しており、開示は259万枚を一つの合計として示す。購入分とステーキングやバリデータ運用で得た分を区分せず、今回の購入と併せて売却の報告もない。この蓄積モデルは、遊休保有ではなく稼得を軸に設計されている。バリデータ手数料とステーキング収益が購入の合間に保有量を複利のように膨らませるため、週次の買いは dormantな貸借対照表の項目ではなく、収入を生む基盤を毎回拡大することになる。Solanaの保有量を積み上げる上場企業の動向を追う読者にとって、今回の開示は追加の3,983枚から259万枚の合計まで、ここで挙げた全数値の一次記録だ。

同じ発表の中で、収入面にも独自の見出しが付いた。Onorati氏は、変動利率のSeries C永続優先株であるCHADの年間配当率を14%に引き上げると明らかにした。CHADという名称は同社自身によるもので、この構造は資本スタックを保有量に直接結び付けている。ステーキングとバリデータ手数料を稼ぐより大きなSolana (SOL)ポジションが高いクーポンを支え、一方の引上げはCHADをインカム投資家に魅力的なものにする意図だ。会社の言葉を借りれば、これは普通株主のためにSOLを蓄積する能力を広げる措置である。同株券は、成長の軸がSOLポジションである貸借対照表の収入の脚であり、発表は配当の動きを週次の買いと同じ設計の一部として提示している。市場観測はさらに踏み込んだ。同氏は今後の期間がSOLにとって大きな強気相場になり得るとの見方を示し、「Alpenglowがネットワークの能力を高め、トークン化が世界金融における役割を広げていることから、Solanaは新たな重要な成長サイクルに入ったと確信している」と述べた。直近の日程表上のイベントはこのアップグレードだ。当誌の以前のAlpenglowアップグレードの報道では、有効化は10月21日のエポック1064付近とされ、前述の購入成立の2日後に当たる。Alpenglowが組み替えるプロトコル層は、ネットワークのバリデータ間で台帳の状態の合意を保つ部分であり、同社自身のノードもその集団の中にある。有効化が到来すればネットワーク上の全バリデータがアップグレード済みのプロトコルを採用するため、同社の手数料を稼ぐ仕組みは最初のエポックから新コードで稼働することになる。なお、開示はCHAD配当の引上げの時期を定めておらず、購入週にステーキングとバリデータがいくら稼いだかの金額も示していない。引き上げられたクーポンの裏付けとなる収入の流れは報告されているものの、規模は未確定のままだ。

チャートはまだ成長サイクルの論考を裏付けていない。Solanaは104.10ドル付近で取引されており、当誌の合成サポート・レジスタンス評価で最強の抵抗となる106.32ドル(100点満点中100点)を下回る。最初の主要サポートは98.20ドルで、評価は100点満点中96点だ。ポジショニングは高いレバレッジなしにロング寄りである。永久先物の資金費率は0.0009%で推移し、ロング/ショートのアカウント比率は2.71、口座の73.1%がロングだ。Onorati氏が依拠するトークン化の論考には測定可能な裏付けもある。当誌の以前の報道では、ネットワークのRWA市場は1年で6倍となり43億ドルに達し、トークン化された株式の保有者は140万人に上ったとされる。これらの数値を同氏の語るサイクルへと転換させるのは、ネットワーク上のDeFi活動の成長だ。いずれにせよ、DeFi Development Corp.は現在、Solana (SOL)の積みσμαートを中核とする収入事業として運営されており、同社が握るレバーであるバリデータ事業とCHADのクーポンは、今週の終値がどこをつけるかに依存しない。