Dogecoin(DOGE)ETF、10月の全取引日で資金流入ゼロを記録

10月、流入ゼロのまま

今月、機関投資家の資金はDogecoin市場に一切入っていない。SoSoValueプラットフォームで集計したデータによると、Dogecoin (DOGE)現物上場投資信託(ETF)は10月12日までの10月の全取引日で純資金流出入がゼロドルであり、その後もこの連続記録を破ったセッションはない。このゼロは売りの結果ではない。単なる「動きのなさ」だ。参加証拠金を介した新規口座の生成はなく、償還も発生していないため、実際に行われた売買は既存の受益権を投資家間で受け渡しただけである。この種のファンドに新規資金が入る経路は新口座の生成のみであり、その仕組みは暗号資産ETF・ファンド投資ガイドに詳しく解説しているが、今月に入ってからこの経路に流れた資金は一ドルもない。

ファンドの純資産総額は1,490万ドルで、設定来の預入れ総額1,560万ドルを下回っており、ファンド自体が元本割れの状態にある。代わりに動いているのはDogecoinの価格だ。10月12日の取引では0.087ドルをつけ、週間で9.7%下落。主要資産の中で最悪の週次パフォーマンスとなり、過去最高値からは88%下方に位置する。当誌のライブ監視では、執筆時点で0.084ドル付近を推移し、24時間で2.9%下落、世界標準時3時30分の水準からはわずかに上昇している。小売りの関心頼みで上昇局面を演じてきたミメコインにとって、機関の買いが不在ということは板を小売り側だけに委ねることを意味するが、その小売り側が出口に向かっている。Dogecoinは今、大型銘柄が持つファンド側の下支えを持たないアルトコインとして取引されている。

COINOTAGの複合スコアリングは、価格に残された余地がいかに狭いかを示している。100期間の指数移動平均とR1ピボットが重なる0.0862ドルの抵抗線は100点満点中94点、100日単純移動平均とバリューエリア安値に位置する0.0807ドルの支持線は87点と評価された。現物価格はその間にあり、トレンド読みは横ばい。いずれかが破られるまで狭いレンジが基本シナリオで、スコア化された支持線と抵抗線の全リストはテクニカル分析ページに掲載している。ポジション面にも新たな懸念は見られない。先物の未決済建玉は4億3,140万ドル、ロング口座はショートの3.13倍に達し、ロング勢は直近のロング清算の波を吸収した後も資金調達コストを払ってポジションを維持している。

XRPファンドは1週間で1,130万ドル流入

XRPとの対比が、機関の需要がいかに狭い範囲に絞られているかを浮き彫りにする。XRP現物ETFは直近1週間で1,130万ドルの純流入を記録し、純資産は15.7億ドルを保有する。このわずか1週間の流入額は、Dogecoin (DOGE)ファンドが設定以来積み上げた額の約4分の3に相当する。この実績を見る限り、機関の買い手は現実の金融流動性を備えた大型プロジェクトに自らを限定しており、1,490万ドル規模のDogecoinファンドはその対象に入っていない。

小売りの行動も同じ方向に動いている。Redditや大手投資コミュニティでの話題はDogecoinから、AI半導体株、SpaceX(SPCX)関連のテーマ型商品、インデックスファンドへと移り、かつてトレーダーをこのコインに引き寄せていたFOMOの循環は今や別の場所へ人を向かわせている。暗号資産に残る小売りの資金の大半は、機関向けのファンドラッパーではなく普通の取引所アプリの中にある。これがETFに新規需要が見つからない一因だ。構造的な限界はそこから導かれる。Dogecoinの価格決定力は海外の小売り取引所に依存しており、1,490万ドルのファンドは防衛線として機能しえない。新口座が発行され、純資産が預入れ総額1,560万ドルを上回り直すまで、変動は小売りのセンチメント次第であり続ける。Bitwiseが資産72万5,900ドルの自社運用のDogecoin ETFの解散を先に決めたことは、この道がどこで終わりうるかを示していた。そして10月を通じて続いてきた条件、すなわち機関の流入ゼロという状況は、今週何ひとつ変わらなかった。