Ethereum(ETH)現物ETFが1日で1億5,570万ドルの純流出、5営業日連続の解約続く

5営業日連続の解約

米国の現物イーサリアム (ETH)ETFは10月30日(金)、純流出1億5,570万ドルを記録した。これで5営業日連続の資金流出となる。運用会社の設定・解約開示では、当日に新規資金を受け入れたファンドが一つもなかった。流れを報告した全銘柄が解約側に並び、BitwiseのETHWやVanEckのETHVなど5銘柄は動きゼロだった。流出額の内訳は、BlackRockのETHAが7,660万ドルで最多。次いでGrayscaleのETH信託が3,410万ドル、ETHEが2,150万ドル、BlackRockのETHBが1,950万ドル、FidelityのFETHが330万ドルと続き、表で最も小さいMorgan StanleyのMSSEが70万ドルを失った。金曜日に流れを報告した6銘柄のうち、4銘柄がBlackRockかGrayscaleの名を冠する。一連の流れは10月26日(月)に始まり、5営業日で計4億3,140万ドルがファンドから流出。1日も黒字になった日は存在しない。こうした純資金流は設定と解約の差し引きで決まる。投資家が運用会社の新規発行より速く口座を返すと、信託保管されたETHがファンドから出ていき、当日はマイナスと表示される。金曜日は報告されたすべての行が同じ方向を向いたため、5営業日連続のマイナスとなった。記事執筆時点のイーサリアムの価格は2,241ドル付近で、直近24時間ではほぼ横ばい。市場は流出の報告を消化しつつも、直ちに売り崩れてはいない。資金流の日次データは、運用会社が表を公表するのに合わせ、COINOTAGのEthereumタグで随時まとめている。

金曜日の数字は10月26日に始まった流れを延長する形となり、10月はファンドにとって明確な苦戦の月となった。10月30日までの通算純流出は16億720万ドル。前月の9月が8億3,130万ドルの純流入で閉じたことを踏まえると、資金は月をまたいで約24億4,000万ドルの規模で方向を転換した。5営業日の区間に絞ると集中ぶりは顕著で、BlackRockのETHAが3億9,110万ドルを失い、GrayscaleのETHEは3,700万ドル、ETHBは3,510万ドル、Grayscaleのイーサリアム (ETH)は3,160万ドルの流出。一方、FidelityのFETHとMorgan StanleyのMSSEは週に逆らって動き、それぞれ6,310万ドルと30万ドルを吸い込んだ。BitwiseのETHW、VanEckのETHV、FranklinのEZET、21SharesのTETH、Invesco GalaxyのQETHの5銘柄は、この5日間で一度も流れを印字していない。上場からの累計帳簿はむしろ反対側に傾く。2024年7月の上場以来、この一連のファンドは累計123億1,630万ドルの純流入を引きつけており、BlackRockのETHAだけで118億6,900万ドルを占める。現行の現物ラインナップより古い信託から転換されたGrayscaleのETHEは、同期間で55億3,900万ドルが流出した。残る各ファンドの規模は薄い。FidelityのFETHが24億3,800万ドル、GrayscaleのETHが20億ドル、BlackRockのETHBが8億3,290万ドル、BitwiseのETHWが3億9,340万ドル、VanEckのETHVが1億5,330万ドル、FranklinのEZETが6,470万ドル、Morgan StanleyのMSSEが4,440万ドル、21SharesのTETHが3,610万ドル、Invesco GalaxyのQETHが2,450万ドル。こうしたラッパー商品が想定する需要は、イーサリアム自身の設計に根差す。proof-of-stake型のネットワークではバリデータがチェーンを担保し、ステーキングが利回りを生む。機関投資家向け商品が市場に登場したそもそもの理由が、この設計である。

テクニカル面ではレンジが狭い。COINOTAGの複合スコアリングでは、最強のサポートは2,208.01ドル。複数の指標がここで収束し、スコアは100/100に達する。強い抵抗は2,315.77ドルで、スコアは99/100。現物は2,240.69ドルで取引されている。建玉の位置づけは混み気味だ。永続先物のファンディングレートはマイナス0.0131%、ロング口座はショートを2.78対1で上回り、Fear&Greed指数は30/100。恐怖圏の地合いは、より広いアルトコイン市場全体に及んでいる。日足が2,208ドルを下回って引けると、以前の2,216ドルのサポートテストに関する記事で示した1,900ドル方面の経路が視野に入る。逆に2,316ドルを取り戻せば、流出連鎖が吸収されつつある最初の兆しとなる。全レベルマップは、当サイトのイーサリアム (ETH)テクニカル分析ページで更新している。