Ethereum(ETH)取引所残高、2025年高値の2,100万ETHから1,490万ETHへ減少

ブレイクアウト後もレンジ維持

Ethereum(ETH)は1,500ドル付近からの急回復を受けて2,500ドル直下でもみ合いが続いているが、オンチェーンデータは、この足踏みの背後で供給環境が建設的に転じつつあることを示唆している。Ethereumは1,900ドル近辺の長期ベースを突破し、ほぼ垂直とも言える上昇で2,500ドルまで進み、従来大きな抵抗として機能していた2,100ドルエリアを奪回した。その後も価格は日足100日移動平均と200日移動平均の双方の上方で推移し、両移動平均は上向きに転じており、単なる回復から潜在的な上昇トレンドへと、より大きな構造がシフトしつつあることを示している。現物価格は2,470ドル付近にあり、何度も試されながらも日足での決定的なブレイクアウトに至っていない2,400〜2,500ドルの重要な抵抗帯の中に位置する。2,500ドルを上回る終値の維持が実現すれば、次の抵抗エリアである3,300ドル付近への道が開かれる一方、旧ブレイクアウトゾーンにあたる2,100ドル付近が第一の主要サポートであり、価格がこれを維持する限り、構造改善は保たれる。日足RSIは6月の底であった深い弱気水準から大幅に上昇したものの、伝統的な買われ過ぎ閾値を下回って再び冷えており、新たな買い圧力が現れるまでさらに調整が続く可能性を示している。供給サイドには独自のストーリーがある。中央型取引プラットフォームに置かれたETHの量を示す取引所残高は、2025年中の2,100万ETH超から現在は約1,490万ETHへ、価格が2,400ドルへ回復する中で着実に減少してきた。この持続的な減少は、即座に売りに回りうるコインが少なくなっていることを意味するが、この指標単独で投資家の蓄積を証明するものではない。より広いアルトコイン市場の文脈で際立つのは、この乖離である。価格は急回復した一方で残高は下落トレンドを維持しており、取引所で入手可能な供給はラリーと並行して増えていない。取引所の供給が薄まることは、現物需要が拡大すれば下支えとなりうる——あくまで支援要因であり、単独での強気シグナルではない。

移動平均が水準を規定

短期足の構造を見ると、8月の急騰後に形成されたおよそ2,400〜2,550ドルの明確な取引レンジが確認できる。注目すべきは、XRPとは対照的に、Ethereumが初期のブレイクアウトによる利益をほとんど手放していない点だ。売り手は2,500〜2,550ドルゾーンで繰り返し現れる一方、買い手は下限に近い2,400ドル付近を毎回のテストで防衛してきた。モメンタム指標はこの綱引きを反映している。日足RSIは買われ過ぎ水準から約63まで低下したものの、価格の目立った値崩れはなく、一方で4時間足RSIは50付近をさまよい、レンジ中間での方向感のなさを示している。移動平均のスタックは現物価格の下方に悠然と位置し、テクニカルな床を形成している。200日平均は2,182ドル付近、20日平均は2,335ドル付近、中期的な移動平均群は2,093〜2,115ドルの間に集まっている。テクニカルアナリストは、日足終値ベースの確認ゾーンを2,550〜2,560ドルと位置づけており、これを上回る終値があれば、まず2,600ドル、次いで2,650ドルが射程に入る。逆に、日足で2,400ドルを下回ればレンジ構造は弱まり、2,335ドルの20日平均への押し目確率が高まる。4時間足チャートでは、横ばいバンドはおよそ2,350〜2,550ドルで、上限からの反応が繰り返されており、売り手は2,450〜2,500ドル付近、買い手は2,350〜2,400ドル付近で一貫して活動している。2,500ドルを上回る4時間足ブレイクアウトが確定すれば継続のセットアップは強まり、逆に2,400ドルを割れれば、注目は次の主要エリアである2,250ドルの需要ゾーンへ移る。Ethereumの価格動向をレベルマップで追うトレーダーにとって実務上のリスクは、レンジ中間の値動きをブレイクアウトと誤認することだ——境界線での出来高確認が、値そのもの以上に重要である。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Gateで現物・先物価格をライブで確認できる。

供給逼迫のレンズで見る3,300ドルへの道

COINOTAGの読みでは、この2つのデータセットは単一のセットアップを描写している。すなわち、急激なラリーを消化しながら、取引所の流動供給が縮小している市場である。当社が直接追跡しているオンチェーン記録である残高台帳は、2025年以来、約600万ETHが取引所ウォレットから流出したことを示しており、これが本稿における最も重要な一次データである。構造的需要も、Ethereum財務戦略を通じて取引所の注文帳の外側へ動いている。Bitmineは近年、28,086 ETHの購入で66週連続のETH買い streakを延長し、長期の確信については財団の2029年12月に向けた耐量子ロードマップが裏付けている。フロートが縮小していくプルーフ・オブ・ステーク資産にとって、現物出来高の拡大を伴う2,560ドル上回る日足終値こそが、このもみ合いを3,300ドルに向けた継続へ転換するトリガーとなる。