イーサリアム(ETH)は2,337ドルで買いを確認、Elliottダブルスリーが完成

エリオット「ダブルスリー」が底値を刻む

イーサリアム(Ethereum、ETH)は調整局面の底を付けた可能性が高い。チャート構造は、エリオット波動の「ダブルスリー」――(W)-(X)-(Y)の各浪がそれぞれ内部にA-B-C修正を持つ3-3-3パターン――の完成を示唆している。パターンを追跡するアナリストは波(x)の終点から波(w)をフィボナッチ・エクステンションで投影し、等距離(イコールレッグ)の買いゾーンとして2,337ドル~2,375ドルを算出した。実際、押し目買いが踏み込んだのはまさにこのゾーンで、ETHはここをサポートに反発し、2,500ドル半ばへと値を戻しながら、チャート視点でいう波cを形成しつつある。9月2日にX上で拡散したあるテクニカル分析は、この構造が依然として波4の押し目に繋がる可能性を指摘し、買い手が先回りし得る下振れターゲットとして2,112ドル~2,222ドルを提示した。

視野を広げると、ETHは8月末の約1,850ドル~1,900ドルから上昇し、2,550ドルを超えるまで買われた後、売り圧力の強まる中で多くの投資家が「ブル旗(ブルフラッグ)」と呼ぶレンジに収まって推移した。9月上旬には売り手がレンジ上限を繰り返し試したが、この構造は持ちこたえた。今後の分岐点は2,500ドル~2,550ドルの帯だ。この帯を終値で明確に突破すれば、レジスタンスはサポートへと反転し、フラッグの計測移動として2,700ドル、さらに2,800ドル~3,000ドルへの道が開ける。一方、下値の防衛線は2,438ドルのフィボナッチ水準だ。ここを失えばダブルスリーのカウントは無効となり、価格は200日EMA(約2,161ドル)へ向かうリスクを負う。直近24時間のETHのレンジは2,490ドル~2,525ドルと狭く、任意のETH/USDチャートでも確認できるように、これは方向感のない保ち合いを意味する。最後の修正波が完了する間、基本シナリオは2,400ドル~2,550ドルでのもみ合いだ。

Waller氏の発言がショートスクイーズを点火

今回の反発の主因はマクロ環境だった。米連邦準備制度理事会(FR B)理事のChristopher Waller氏が、インフレが2%目標へ向けて冷却を続けるなら9月16日の会合で政策金利の据え置きを支持する用意があると述べると、イーサリアムは木曜日に4%超上昇し、2,500ドルを回復した。Waller氏はニュースメーカー形式の公開イベントで語った際、今後の物価データが上振れた場合の利上げの選択肢は残す、と付言した。これは、8月28日にジャクソンホールで議長として初の演説を行ったKevin Warsh氏のトーン――基礎的な物価モメンタムはまだ十分に改善していないとし、追加引き締めの余地を残した――よりも明確に柔らかい。

金利先物は即座に織り込み直された。CME FedWatchのデータによれば、9月会合での利上げ確率は2日時点の約65~68%から、Warsh氏のジャクソンホール発言直後の約58%を経て、約50.2%まで低下した。ドル指数は0.6%下落して98.99となった。その後、レバレッジは逆方向で一掃された。Waller氏の発言後の24時間で約5億2,300万ドルの暗号資産ポジションが清算され、そのうち約4億7,000万ドル――およそ90%――がショートだった。8月21日以来となる大型のショートスクイーズである。ETHの未決済建玉(オープンインタレスト)は12億ドル増加して約335億ドルに達し、5月16日以来の水準となった。価格が先週の高値2,567ドルを下回っているにもかかわらず、8月22日の史上最高の約333.4億ドルをすでに上回っており、トレーダーが上値を位置していることを示す。現物需要も上昇を支えた。米現物イーサリアムETFは4億1,400万ドルの純流入を記録。BlackRockのETHAが7,200万ドル、FidelityのFETHが6,500万ドルと牽引し、12日連続で続いた約16億ドル規模の流出期間を1日4,820万ドルの流出で終えていた流れを反転させた。この機関投資家の買いは、UAEの機関顧客向け現物イーサリアム取引の拡大といった動きとも呼応する。ビットコイン(BTC)は81,200ドルに接近し、アルトコイン市場全体で暗号資産総時価総額は2.7兆ドルへと押し上げられた。リアルタイムの市況を追いたい読者は、Bitgetで現物・先物のライブ価格を確認できる。

2,539ドルの上限と大口保有者の送金に注目

ただし、供給面のリスクがオンチェーンで浮上した。ブロックチェーントラッカーのLookonchainによれば、ある大口保有者が167,855 ETHを受け取り、中央型取引所への送金を開始。2日間で70,739 ETH――当時のレートで約1億7,400万ドル相当――を入金し、動きが確認された時点でも約2億3,700万ドル相当の97,115 ETHを保有し続けている。売却に先立つことがある入金は、まさにETHがCoinGlassのヒートマップ上でおよそ2,535ドル~2,550ドルに集中するショート清算ゾーンに差しかかったタイミングで到着した(下落側の塊は2,485ドル~2,490ドル)。直近24時間で約1億1,500万ドルのETH先物ポジションが清算されている。アナリストのTed Pillows氏は2,550ドルでの再度の拒否に言及し、週足終値がこの水準を上回ればETHは3,000ドルへ急接近し得ると論じた。米雇用統計に相当する民間雇用が8月に予想の47,000人増を大きく下回る38,000人増にとどまった軟弱な労働データも、反発をマクロ面から下支えした。

（14:01 UTC 時点） COINOTAG独自の42指標コンポジットS/Rスコアリングエンジンは、直近の試金石を2,516.30ドルと判定。Flip S→R、Fibo 0.000、Donchian Upper、Swing Highの合流により88/100の強い評価を付けており、24時間で0.07%下落した現在の現物価格2,454.42ドルのすぐ上に位置する。第一次サポートは2,448.56ドル(Flip R→S、Ichimoku Tenkan、Fibo 0.114、Pin Barで89/100)、その後ろには2,190.00ドル(Flip R→S、Keltner Lower、EMA 50、Fibo 0.382で75/100)、さらに2,316.57ドル(S3、Fibo 0.214、LVNで69/100)が控える。ポジション構造はおおむね建設的だ。資金調達率0.0027%、未決済建玉約95億6,500万ドル、ロング/ショート比率1.52(ロング60.4%)。Fear & Greed Indexは73――「Greed」――を示し、RSIは62.85で上昇トレンド内にある一方、MACDのシグナルは弱気を保つ。2,516.30ドルを明確に突破すれば、弱いながらも2,855.08ドル(Fibo 1.272で46/100)の上値目標が開け、2,448.56ドルを失えば主導権はベア側に移る。