イーサリアム(ETH)のクジラが8,773ETHを約1,970万ドルで取得

ひとつのウォレットが8,773ETHを追加

今週最大の買い付け記録を作ったのは、市場全体ではなくひとつのウォレットだった。オンチェーンデータによると、新規に作成されたばかりのアドレスが平均2,245ドル付近で8,773.5ETH(約1,970万ドル)を購入した。オンチェーン上で「クジラ」とは、売買の際に市場を動かすほどの量を保有する単一アドレスを指し、送金が台帳上すべて公開されるため、追跡ツールはこうしたアドレスを注視している。このアドレスは新参者ではない。同じウォレットは6月に平均約1,626ドルで10,376ETHを買っており、直近の買い付けは前回の取得価格から3分の1以上高い水準で、直近高値ではなく市場の現在値から数ドルの位置で約定した。新規分を含めると、同ウォレットの保有は23,095ETH(約5,169万ドル)に達する。買い付けは現物取引で実行され、レバレッジではなく実物の購入だった点も明確だ。また、この週には別の新規アドレス(エクスプローラー上では0x4AB7と表示)が、Binanceのイーサリアム (ETH)残高から9,777ETH(約2,250万ドル)を引き出した。Ethereumアドレス群のクジラによる買い集計は、この週だけで4,200万ドルを超える。ただし、複数のウォレットを同一主体が管理しているかどうかは判別できない。オンチェーンの記録が示すのはアドレスであって所有者ではないためだ。自己管理へ引き出されたコインは、取引所に戻らない限りそこで売却できないため、引き出しは通常、保有継続の意思と読まれる。1,970万ドルの買い付けは、土曜日に主要取引所で記録された純流入1,832万ドルを上回る規模で、クジラがまとめて取引所へコインを移す局面は短期の売り圧力を示唆しやすいことと対照的だ。イーサリアムの価格は2,239ドル付近で、11月5日の約10%下落後、直近の安値圏でもみ合っている。

現物ETFは週で3億6,500万ドル流出

機関投資家向けの商品は逆方向に動いた。イーサリアムを保有する米国の現物ETFはこの週、合計3億6,500万ドルの資金流出を記録し、うち1億9,320万ドルが直近2日間だけで流出した。週間数値は米国の全現物ファンドを合算したもので、単一の運用会社がこの移動全体を占めるわけではない。資金流の転換点は11月5日の取引日に見える。短い戻りの後にイーサリアムが約10%下落し、解約圧力が一段と強まった。ETFは投資家が売却すると解約される仕組みのため、流出が続くことは、下落の中で商品が縮小していることを意味する。流れは週末まで続き、BlackRockのETHAが主導する形で、11月6日にも9,330万ドルの純流出が確認された(11月6日のETF純流出9,330万ドル)。チャート面では、アナリストのAli Martinezが週末の更新で、イーサリアムが重要な支持線だった2,385ドルを最近失ったことを指摘し、売り圧力が強まれば1,963ドル方向への下落が開けるとしている(週末の更新)。下値の目先の支持は2,200〜2,220ドル帯にあり、今週の大量清算イベント後も守られた水準と同じゾーンだ。上値は2,300ドルを上抜ければ回復局面に戻り、今週試された2,400〜2,450ドル帯への道が開ける。両者の資金流の差が核心だ。大型の個人ウォレットは4,200万ドル超を買い増した一方、プール型の商品はその約9倍の規模を解約で失った。

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週末の更新.

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クジラの買いとファンド解約の対比

2つの見出し数字は測定対象が異なり、ティッカーが示すほど乖離は開いていない。3億6,500万ドルのETF流出は7日間にわたり米国の全現物ファンドを合算した集計で、特定の運用会社の判断ではなく解約の結果として記録される。一方の4,200万ドルのクジラ買いは、追跡ツールが今週標識した少数のアドレスのみを合計した値であり、そのうち1,970万ドルは6月に約1,626ドルで買って現在も含み益を抱える単一ウォレットによるものだ。現在価格から数ドルの2,245ドルでのクジラの買いは裁量による無ヘッジの判断であり、ファンドの流出は10%下落への機械的な反応が大半である。安値圏で個人ウォレットが買い増し、ファンドが解約するというこのずれを、次週以降の資金流データが検証することになる。なお、クジラ合計は追跡対象のアドレスに限られ、公開タグなしで動いたウォレットは計上されていない。