FidelityのFBTCが主導、ビットコイン(BTC)ETFに4億3,303万ドル流入

Fidelity FBTCが4億3,303万ドルのETF流入をけん引

FidelityのFBTCが主役となった。米国時間9月18日(金)、米国の現物ビットコインETFには4億3,303万ドルの純流入が記録され、もたついていた値動きから現物ビットコインが8万ドルを再度上抜けたのと呼応して、今週最大の機関投資家需要を集めるセッションとなった。われわれの資金フロー観測によれば、FBTC単体で3億1,072万ドルを吸収し、当日の総流入の約72%を占めた。BlackRockのIBITが1億844万ドルを追加、BitwiseのBITBが969万ドル、VanEckのHODLとARK 21SharesのARKBはそれぞれ229万ドル、188万ドルを計上している。ファンド全体の当日売買高は46億7,000万ドルへ急増し、純資産総額は70億ドル以上膨らんで1,025億3,000万ドルで取引を終えた。資金の流れはビットコインに留まらない。イーサリアムETFは1億4,380万ドルを記録し、ソラナへの流入4,762万ドルはBitwiseのBSOLが全額を捕捉、新規のZcash商品が3,767万ドルを集めた一方、XRPファンドは4万3,700ドルのわずかな純流出に終わった。BloombergのETFアナリスト、Eric BalchunasがX上の投稿で指摘したのが、IBITの金曜出来高が全米ETFの中で5位に付けられ、9位の金ETF「GLD」を上回ったことだ。オンチェーンデータもこの資金流入の絵を裏付ける。Glassnodeのエンティティ調整済みSOPRが1を上回って推移しており、利益確定売りが新規の根底需要に吸収されている状況を示す——これは先行報道「5億9,250万ドルの2日連続流入」ですでに示唆していた動きだ。

韓国プレミアムが割引に転換

一方、韓国の需要は負に転じた。韓国標準時9月19日18時30分時点で、国内大手4取引所——Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit——の対Binance平均「キムチプレミアム」は、DigitalAssetのプレミアムトラッカーによればBTCでマイナス0.99%。すなわち国内価格がグローバル水準を下回って取引されている。取引所別ではKorbitの-1.11%が最大の開きで、Upbit -0.90%、Bithumb -0.96%、Coinone -0.99%と続く。Gopaxは流動性が薄く価格表示が歪むため平均から除外されている。4取引所平均のBTC価格は1億1,150万ウォンで、KRW換算したBinance価格の1億1,261万ウォンを下回る。USDTプレミアム自体も-0.98%を示しており、割引が特定の銘柄ペアの歪みではないことは明らかだ。ETH(-1.00%)とXRP(-0.95%)も同じ負の傾斜を帯びている。キムチプレミアム——韓国の小口投資家がグローバル価格に対してどれだけ上乗せ(あるいは下乗せ)するかを示す指標——がマイナスを付けるのは、通常、国内の買い意欲の失速を示すサインだ。金曜のグローバル相場が戻り歩調を強めるなかでこの指標が割引側へ反転したことは、国内投資家がネットで売り越していることを示唆する。似た現地通貨建て価格の力学は、今月初頭にBitcoinがリラ安の歴史的記録を背景に400万トルコリラに迫った際にも観察された。

デリバティブ出来高が急減速

Bitcoin市場全体で見ると、セッションの着地はまちまちだった。韓国標準時9月20日4時59分時点で、Bitcoinは8万1,333.93ドルと24時間で0.18%上昇、Ethereumは2,635.39ドルで0.22%の上昇。Bitcoinのドミナンスは0.03ポイント下げて58.71%となり、資金がアルトコインへ回る気配を僅かに滲ませる。アルトコイン全体の時価総額は1兆1,487億ドル。暗号資産全体の時価総額は2兆7,820億ドルで、24時間出来高は747億2,000万ドルだった。だが注目すべき変化は回転率の側にある。デリバティブ出来高は35.44%減の6,485億9,000万ドルに急落し、ステーブルコインの出来高も34.19%減の747億7,000万ドルへ縮んだ。価格は持ちこたえているのに短期的な方向感を狙う参加者の食いつきが薄れている、というのがわれわれの読みだ。DeFi時価総額は851億4,000万ドルで、24時間出来高は22.89%の減少。主要アルトコインの値付きを見ると、XRPが1.49%、Dogecoinが1.58%上昇した一方、Solanaは2.51%下落、BNBも0.40%安と、板には明確な方向リーダーが現れていない。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Gateで現物・先物価格をライブで確認できる。

焦点は8万1,752ドルの天井

COINOTAG独自の42指標総合S/Rスコアリングエンジンは、現在の値付けを次のように描く。現物が8万1,253ドルで当日0.34%高の状況下、8万1,752ドルの抵抗線は80/100(STRONG)と評価された。根拠はボリンジャーバンド上限、MACDクロス、ケルトナーチャネル上限の重なりだ。下支えの7万8,392ドルはFibo 0.214、出来高空白地帯、20日EMAを背景に72/100(STRONG)。RSIは64.55にあり、買わすぎ圏までまだ余裕があるが、MACDシグナルは大局的な上昇トレンドの中で弱気の読みを出している。デリバティブの建玉データは穏やかな楽観を支持する。資金調達率0.0024%、未決済建玉168億7,000万ドル、ロング/ショートアカウント比率1.09(ロング52.2%)。ただしFear & Greed Indexは71(Greed)に達しており、センチメントの混み合いが増している点は留意が必要だ。日足で8万1,752ドルを終値ベースで上抜ければ、83,094ドル(39/100)への道が開く。逆に7万8,392ドルを失えば強気シナリオは無効化され、7万2,917ドルのサポート(68/100)が露出する。より長い周期の視点については、Bitcoin Rainbow Chartガイドが、今回の上昇が歴史的サイクル帯のどこに位置するかをマッピングしている。