GameStop(GME)CEOのRyan Cohen氏、2,280万ドル分の自社株を追加購入 提出書類で判明

GameStop(GME)の最高経営責任者(CEO)であるRyan Cohen氏が、自社株を約2,280万ドル分追加取得していたことが、10月13日(火)に公開された内部者取引の提出書類で明らかになった。今回の購入により、同氏が9月10日以降に開示した買い付け総額は5回の取引で約9,700万ドルに達する。株価が上昇している局面でも買いが続いている点が特徴だ。直近の取引は844,130株をカバーし、取得価格は1株26.75ドルから27ドルの間だった。この水準は52週間高値に近く、Cohen氏はあえてそこで買いを入れたことになる。この一連の買い付けの最初は1株20ドル近辺で執行されており、約1か月で受け入れた平均取得価格は3分の1以上上昇した計算だ。ワラントを含めると、Cohen氏の保有株は4,620万株、発行済株の約9.1%に達する。ワラントは所定の条件で普通株に転換されるため、この議決権比率は現時点の保有水準ではなく、今後の保有の行き先を示す数値だ。なお、9,700万ドルという集計は9月10日以降に報告された買い付けのみを対象とし、それ以前の保有ポジションは含まない。提出書類には10月2日(金)の1,710万ドル規模の購入も記録されており、9月の3回の取引で合計約5,700万ドルを買い増していた。Cohen氏が一人で買っているわけでもない。SECへの提出書類によれば、取締役のLawrence Cheng氏、James Grube氏、Alain Attal氏の3名も9月に株式を取得した。内部者による買い付けがこの密度で集中する場合、投資家は一般的に、経営陣自身が株価を内在価値以下と判断している証拠と読む。GameStopの株価は年初来で約35%上昇しており、Cohen氏の買い付けはその上昇に埋もれることなく、むしろ歩調を合わせて強まっている。

eBay買収提案と希薄化の問題

この一連の買い付けが単なる規模以上の意味を持つのは、Cohen氏が狙っている先があるからだ。同氏は6月、eBayの買収提案を理由に、上限350億ドルの業績連動報酬の撤回をGameStopの取締役会に求めた。eBayはGameStop側の買収提案(評価額は約560億ドル)をすでに拒否している。一方、eBayの株主は6月、单一の10%保有者が単独で臨時株主総会の招集を請求できるようにするガバナンス提案を否決した。当時、GameStopはeBayの発行済株式の約9%を保有していた。この採決は、他の株主が一株主への単独の権限委譲に応じない姿勢を示したものだ。結果として、Cohen氏が他の投資家を巻き込まずにeBayの取締役会に圧力をかける経路は閉ざされた。その約2か月後には、GameStopのCEOが全面買収に代わるeBayとの提携や合弁事業を検討しているとの報道があった。ここで算数の中心にあるのは株式希薄化だ。8月のデット・フォー・ストック(債務を株式に組み替える取引)で新株約5,550万株が発行され、当時の株式数の約12%に相当する規模が新資金の調達なしに増えた。GameStopの当初のeBayへの買収提案は、現金と株式を半々で組む内容だった。この条件で交渉を復活させれば発行株数はさらに膨らみ、Cohen氏が9,700万ドルを投じて積み上げてきた持ち株比率がまさに薄められる。ただし現金と株式の併用スキームは一歩を両側に利く。GameStop自身もeBay株を約9%保有しているためだ。

株価は28.39ドルの抵抗線を上放れ待ち

COINOTAGデータによると、株価は27.63ドルで推移し、直近24時間で1.69%上昇している。上値の目先の壁は28.39ドルの抵抗線で、当社の複合スコアはこの水準を100点満点中80と評価している。当日のレンジは26.81ドルから28.35ドルまで広がっており、書類提出以降、価格はこの天井に押し付けられながら未突破が続く。直近の下値の支えは27.33ドルのサポートで、こちらは100点満点中76だ。日足トレンドは上昇傾向にあり、価格は移動平均の上方に置かれ、相対力指数(RSI)は77.3と買われ過ぎ寄りの水準を示す。デリバティブ面では、暗号資産取引所で上場銘柄にエクスポージャーを取る手段が整備されているものの、株価の無期限先物であるストック・パーペチュアルの未決済建玉は約169万ドルにとどまり、派生市場の裾野はまだ薄い。28.39ドルを日足終値で上回れば、Cohen氏が買い入れた価格帯が新しい足場として確認されることになる。