GrayscaleのHYPGが牽引、Hyperliquid(HYPE)ETFに10月1日496万ドルの純流入

資金フローが一日で反転

Hyperliquid(HYPE)の現物ETF各ファンドは、10月1日の取引で純496万ドルの資金流入を計上した。前日は純流出だったため、フローの向きが一日で反転した形だ。内訳は極めて偏っている。流入の496万ドル全額がGrayscaleのHYPGによる設定で、上場されている残り二つのHYPEファンドは解約を記録しており、その個別金額は日次集計では公表されていない。ファンド全体の累計純流入は3億4,806万ドルに達し、当日の出来高は1,125万ドル、純資産総額は4億7,945万ドルとなり、これはHYPE時価総額の約2.43%に相当する。この浸透率は当日の各ETF群の中ではZcashの3.61%、Solanaの2.70%に次ぐ水準だ。フローが反転する直前の9月30日(水)は累計額を減らしたものの、流出額は非公表のままだ。これらの日次データは10月2日(金)03:31(UTC)に公開された。

スポット取引に基づく現物ETFは先物ラッパーではなくトークンそのものを保有する。そのため設定は市場での買い付けと対応し、流入超過の日にはファンド保有のHYPEが直接増え、流通分が目減りする。この仕組みがあるからこそ、HYPGの数字はレバレッジポジションではなくトークンへの実需として読める。ただし注意点は集中だ。当日の買いを一手で担った発行体は一社のみで、バランスは単一ファンドの需要次第であり、他二つの解約が表向きの数字に現れていない相殺分として存在する。

同トークンはHyperliquidエコシステムの中核だ。同エコシステムはブロックチェーンであるレイヤー1で、スポット市場と並行して暗号資産先物のオンチェーン注文帳を処理する。この活動こそが現物ETFが露出を提供する対象である。当社ライブフィードによると、Hyperliquidの価格は直近で88.93ドルを表示しており、24時間ではほぼ横ばいだ。今回の反転は、Grayscale主導で9月21日〜25日の5日間に合計925万ドルのHYPE ETF流入が続いた前週の流れを延長するもので、HYPGが繰り返し限界買い手となっている構図が鮮明だ。

アルトコインETF全体の帳簿

黒字だったのはHYPEだけではない。同セッションのSosoValue集計では、XRP、Chainlink、Avalanche、Hedera、HYPE、NEARの六つのアルトコインETF群が純流入となり、SolanaとZcashは純流出、Dogecoin、Litecoin、Polkadot、BNB、Tronは横ばいだった。XRPのETF群は二日続いた横ばいの後、407万ドルを流入させた。うちFranklinのXRPZが406万ドル、BitwiseのXRPファンドが318万ドルを増やした一方、CanaryのXRPCは318万ドルを流出しており、XRPの累計純流入は18億ドルに達した。Solanaのファンド群は591万ドルを流出し、二日連続の純流出となった。GrayscaleのGSOLは538万ドルを流入させたが、BitwiseのBSOLは651万ドル、CanaryのSOLCは478万ドルを失い、SOLの累計流入は16億1,000万ドルとなっている。

Chainlinkは262万ドルの流入で五日連続の流入記録を伸ばした。全額がBitwiseのCLNK経由で、累計流入は1億6,896万ドル、純資産は2億4,434万ドルだ。AvalancheのETF群はGrayscaleのGAVA経由で26万7,841ドルを集め、六日間の横ばいの後で初のフローとなり、累計は2,912万ドル。CanaryのHederaファンドは横ばいの日を挟んで210万ドルを追加し、累計は1億1,420万ドルに達した。またBitwiseのNEARファンドは808万ドルの設定を記録し、HYPEの約倍の額で当日のアルトコイン系最大の設定となり、累計は5,811万ドルとなった。

ZcashはGrayscaleラッパーのZCSHが2,826万ドルを流出させ、二日連続でかつ帳簿上の単一ファンドとして最大の流出だ。それでもZECの累計流入は2億3,950万ドルでプラスを保っている。横ばいの行もデータとして意味を持つ。21SharesのPolkadotファンドは15営業日、VanEckのBNBファンドは27営業日、CanaryのTronファンドは12営業日、それぞれ純変動がない。Dogecoinは流出の一日を経て横ばいに戻り、LitecoinのLTCCは流入一日の後で横ばいになった。こうした板の中で、HYPEの496万ドルは当日のアルトコイン系設定額として二位だ。フローが流れ込む一方で、トークン自体は高値圏から大きく下に離れて揉み合っており、98ドルのピークからの押し目で短中期トレンドラインを割り込み、さらに4日後の10月6日には8億5,600万ドル規模のトークンアンロックが控えている。

88.50ドルのサポートに焦点

当社独自の42指標合成S/Rスコアリングエンジンは、88.50ドルのサポートを85/100と評価している。根拠は元レジスタンスのサポート転換、0.382フィボナッチ戻し、日次ピボットの三重の一致だ。一方、90.97ドルのレジスタンスは0.618フィボナッチを根拠に75/100となる。スポット価格は88.93ドルで、フローデータ公表後は0.2%上昇、トレンドは横ばいだ。デリバティブの建玉データも概ね穏当で、perpの資金調達率は0.0033%、建玉は約21億1,000万ドルと、ロングが小幅のキャリーを支払う状態が続く。ただし恐怖・強欲指数は72と強欲圏にあり、遅いロングは上振れ時のエグジット・リクイディティを買うリスクを負う。88.50ドルを維持すれば上記の天井が有効のままだが、割り込むと85.81ドル(0.114フィボナッチとS1、スコア68/100)が露出し、レンジのシナリオは無効になる。なお、496万ドルの純流入の背後にある二ファンドの解約額は、現時点でも非公表のままだ。