Ki Young Ju氏、Bitcoin(BTC)の弱気相場は終了と宣言、今後12〜24か月は上昇か横ばいとの見通し

更新 02:45 UTC： CryptoQuantが2026年10月13日に発表した特別レポートは、新たな強気サイクルが進行中であると宣言し、その根拠としてBull Score Indexを挙げた。

Ki Young Ju氏が弱気相場の終了を宣言

オンチェーン分析プラットフォームCryptoQuantの最高経営責任者であるKi Young Ju氏は、2026年10月13日(火曜日)、Xへの投稿でBitcoin (BTC)の弱気相場がすでに終わったとの判断を示した。発言は率直だ。「ビットコインの弱気相場は終了した。今後12〜24か月は上昇か横ばいの値動きを想定する」。この読みが正しければ、来年から再来年にかけての1〜2年間に市場が向かうのは、上昇の再開か長期の保ち合い帯のどちらかであり、持続的な下落トレンドへの回帰はないという意味になる。彼が示した期間の外縁は2028年10月に達し、直近のビットコインハーフィング以降の期間をまるごと覆う。Ju氏が率いる同社は、取引所資金フローやホルダー層別のダッシュボードを提供しており、暗号資産市場で最も注目されるオンチェーンデータ部門の一つだ。サイクル論争の題材となるモデルの多くが同社の指標を使っており、発言が弱気相場論争をめぐる議論を動かしたのも自然だ。ビットコインの価格が今後どこへ向かうかをめぐる議論では、ハーフィング後の高値圏を経て弱気局面が続いてきたという4年サイクルの枠組みが依然有力で、その局面が終わったと宣言することは、チャートの問題であると同時に暦の問題への判断でもある。同氏が評価対象とした市場は、直近の取引で8万1,000ドルから8万4,000ドルの間に圧縮された状態が続いており、この帯は参加者が現在の下落を大きな上昇局面内の調整と見るか、新たな下落の序章と見るかを天秤にかけ続ける間、保持されてきた。Ju氏の答えは後者の読みを明確に退けるものだ。ただし、縦一閃の上昇の始まりと位置づけたわけではない。示された期待値は上昇か横ばいの二択と明示されており、価格目標の提示はなかった。今回の投稿が消したのは、彼の言葉を借りれば、ここ数週間テープに垂れ込めていたシナリオ、すなわち市場が新しい弱気局面に入り、来年にわたり価格を押し下げ続けるという見方である。

見出しの主張と同じくらい重要なのが、同じ投稿に含まれた留保だ。Ju氏はこの見通しに特定の水準を結びつけておらず、価格上昇を保証するものではないと明言した。判断の対象は四半期ではなく1〜2年のスパンで変化が現れる方向性の見立て、というのが彼自身の位置づけである。加えて、地政学的な動向、くすぶる不確実性、マクロ経済指標のいずれもが価格変動を生みうると変動要因を明示した。この留保は飾りではない。買い付け水準も、見通しが無効になるポイントも、上値の目印も示されておらず、読み手に残されるのは方向と期間だけだ。テープと突き合わせると、この予測は市場内で対立が続いている局面に出された。当メディアはこれまで、国際通貨基金(IMF)が世界のインフレ見通しを引き上げた後にコインが8万3,000ドルを回復した動きを伝え、その後価格は8万1,000ドルから8万4,000ドルの帯に再び収まっている。Ju氏の言う「上昇」が現れるには、裏付けとなる需要が継続することが現実には必要になる。貸借対照表に8,430 ビットコイン (BTC)を抱える企業 treasury 保有者の存在、その典型が時価総額9億6,000万ドルに達したTeslaのビットコイン保有だ。戦略的ビットコイン準備をモデルにした準備構造、調整局面で買い足す暗号資産ホエールのウォレット、下落をそのまま耐え抜く長期保有者(HODL)の存在も、需要側の柱として挙げられる。これらの資金フローのいずれも、Ju氏の投稿の中でマイナスに転じたとの記述はなく、定量化もされていない。この値幅帯そのものが強弱両陣営の共通の基準点になりつつある。強気側は帯の下限が繰り返し守られたのを買い集積と読み、弱気側は上値での拒否を売り分散と読む。今回の投稿が弾薬を最も多く与えたのは前者の陣営である。

弱気局面の終了を宣言しているのはJu氏だけではないが、別のテクニカル分析は上昇の前にまず価格の下落を予想している。Intelligent InvestingのArnout Ter Schure氏は、エリオット波動のカウントに基づき、2026年10月13日、FXStreetに対し、7月1日の安値から始まった5波上昇は9月の8万7,336ドルの高値で完了したと述べた。市場はその水準を大きく下回って推移しており、現在の価格は8万4,000ドルを下回っている。同氏は現在、より規模の大きい第2波修正が進行中としており、その目標レンジは6万5,000ドルから7万3,000ドルで、上限寄りの7万3,000ドル付近で底を打つ可能性が高いとみる。さらに同氏は、ビットコインの伝統的な4年サイクルが正式に終わったと宣言し、かつてハーフィングに沿って動いていたパターンはもはや方向を支配していないと論じた。修正が終われば第3波がコインを過去最高値の上へと運ぶと見るが、その局面の日付も目標も設定していない。

この見立ては、裏付けとなるデータを伴って公表された。CryptoQuantが2026年10月13日に発表した特別レポートは、新たな強気サイクルが進行中であると宣言し、その根拠としてBull Score Indexを挙げた。これはオンチェーンおよび市場指標10種の複合指標で、7月末の20から9月26日に90まで上昇しており、2024年12月以来の高水準かつ、持続的な上昇が続く歴史的な閾値60を上回る水準にある。取引所およびマイニングプールの外に置かれたホエール保有量は303万ビットコイン (BTC)に達し、2025年11月21日以来の水準を記録し、その30日間の買付ペースは2026年2月以来の速さに達した。同日の15:50(UTC)時点で同社の最新の読み値は、365日移動平均を約8万ドル(先に引用された8万1,000ドルに代わる数値)、200日移動平均を約7万1,000ドル(以前に報告された6万5,000ドルからの更新)としており、短期の下落リスクが現れた場合の下支え水準として示された。

8万1,000ドルから8万4,000ドルの検証

予測がどう評価されるにせよ、短期的な検証はすでにチャート上に載っている。価格が8万1,000ドルから8万4,000ドルの帯の中に留まる限り、強気シナリオにも弱気シナリオにも確定的な確認はない。当メディアのビットコインテクニカル分析も、同じ水準群を注視し続けている。帯を割って下抜けが持続すれば、弱気相場終了の主張は12か月を待たずに否定される。逆に8万4,000ドルを明確に上抜ければ、主張は裏付けを得る。二つの水準の間では、Ju氏の予測も市場のテープも、言い方は違えど同じことを示している。方向はまだ決まっていない。