Meta Platforms(META)、646億ドルの第3四半期売上を発表するも和解費用が営業利益を37%圧縮

98.9億ドルの和解費用が決算の好調さを覆い隠す

Meta Platforms(META)は10月21日水曜日、米国市場の引け後に2026年第3四半期の決算を発表した。売上高は市場予測を上回った一方で、桁外れの規模の一段費用が損益を圧迫するという、表と裏の結果が同時に出た形だ。売上高は646億ドルに達し、前年同期比26%増。アナリストが事前に織り込んでいた約633億7,000万ドルも上回った。損益を悪化させたのは費用の側である。10〜18歳のメンタルヘルスをめぐる訴訟に関して、同社が8月に州司法長官側と締結した和解に紐づく費用として98.9億ドルが計上された。総費用は前年同期比68%増の516億ドルとなり、営業利益は37%減の130億ドルへ減少。営業利益率も前年同期の40%から20%へ半減した。1株当たり利益は3.83ドルで、和解費用を除外すれば7.40ドルになると同社は説明する。純利益は98.6億ドルで264%増だが、この急増の大半は、比較対象である前年同期に例外的に重い税負担があったことに由来する。今後については、第4四半期の売上ガイダンスを730億ドルから760億ドルとし、和解費用を吸収するため通期の費用見通しを1,750億ドルから1,790億ドルへ引き上げた。あわせて実効的な1対2の株式分割も発表され、既存株主には議決権のないクラスC株が新規発行分として割り当てられる。株式は通常取引を697.52ドル、0.47%高で終え、その後の時間外取引では終値から約3%高い水準へ移動した。時間外は日中の通常取引に比べ出来高が概して薄くなる場所だ。直近1年間で株価は520ドル台前半から770ドル台後半の間を往復しており、決算後の買いはこのレンジの上限寄りへ価格を押し上げている。

設備投資、Museの収益化、カリフォルニアの提出書類

売上とほぼ同等の関心を集めたのが支出見通しだ。Metaは2026年の資本支出ガイダンスを、従来の1,300億ドルから1,450億ドルの幅から1,350億ドルから1,450億ドルへ上方修正した。アナリスト間の期待値は約1,382億7,000万ドルに置かれていた。資金はデータセンターと、同社のAIシステムの訓練およびアシスタントの稼働に使うハードウェアに向けられる。利用者数の指標はやや軟調だった。Facebook、Instagramおよび同グループのその他アプリを合わせた1日当たりアクティブユーザー数は36億4,000万人となり、StreetAccountが集計したコンセンサスの36億5,000万人をわずかに下回った。経営陣の語りでは、今四半期の中心は9月に公開された個人向けAIアシスタント「Muse」だ。メールの整理、ウェブ検索、商品の特価情報の提示を、数十億人規模の利用者層に向けて行い、同社として2022年以来となる最高の9月株価を実現させた。ザッカーバーグCEOはこれに続き、10月19日月曜日に2番目のモデル「Muse Wonder」を投入した。同社の決算発表資料の中で彼は、両者を節目として位置づけている。「今四半期、すべての人に個人向けスーパーインテリジェンスを届けるための主要な節目を達成しました。MuseとMuse Wonder、すなわち私たち初のフロンティアモデルの公開を含めて」。収益化が次の段階となる。Metaは基盤モデルとMuse Codeへのアクセスを販売する計画で、ザッカーバーグの言葉を借りれば、小規模企業が並行して稼働できる「事業用Museエージェントの完全なネットワーク」を構築し、その先でアシスタントを企業環境へ広げていく。別の規制提出書類が個人的な側面を付け加えた。それによれば、カリフォルニア州の有権者が富税である40号提案を承認した場合、ザッカーバーグ自身の保有株に対して数十億ドル規模の税支払い義務を負う可能性がある。Metaはこれを受けて株式報酬の提案で対応し、彼は8年間カリフォルニア州、すなわち同社が本社を置く管轄区域に居住することを約束した。想定外の事情については例外条項が設けられている。

当デスクの読みでは、時間外の上昇はすでに落ち着き、現在のライブの相場が決算内容を評価している。COINOTAGのデータによると、株価は705.32ドル、過去24時間で0.60%高となっており、24時間レンジは689.59ドルから749.00ドルの間にある。当社の複合スコアリングでは、直近の抵抗線749.55ドルを100点満点中87、直近の支持線682.03ドルを100点満点中91と評価しており、レンジの両側に強い読みが付いている。日足のトレンドは上昇基調を維持するが、モメンタムは一貫していない。相対力指数は47.6にあり、MACDのシグナルは弱気を示す。株式パーペチュアル市場、すなわち当社のBitget株式先物ガイドで解説している構造の建玉は3,688万ドルにある。749.55ドルを上回って日足が終われば、当社マップ上で最も強い天井を突破することになる。逆に682.03ドルを失えば、上昇トレンドの判断そのものに圧力がかかる。