Metaplanet CEO:米財務省がビットコインの17%上昇を誘発した

米財務省の流動性拡大がビットコインの今週の急回復を引き起こしたと、Metaplanet CEOのSimon Gerovich氏は指摘した。氏は、この資産をもはや伝統的金融システムから独立したものと見なすことはできないと主張し、大きな暗号資産発表ではなく財務省の決定が引き金になったとした。「ビットコインは金融システムの外に存在する」という従来の物語はもはや有効ではないと述べた。同氏は、ビットコインが広範な市場の流動性と担保状況の影響をますます受けるようになっていると説明した。この発言は、ビットコインが週間で約17%上昇した時期に発表された。

Gerovich氏が強調した財務省の動きは、長期クーポン証券の流動性支援買い戻しの規模を、1回のオペレーションあたり20億ドルから40億ドルに倍増させる決定であり、9月9日から実施された。この発表は週間で約1万ドルの上昇を促進し、ビットコインは5月以来初めて7万7,000ドルを突破し、その後7万9,500ドルに達した。空売り勢は圧迫の矢面に立たされた。市場データによると、24時間以内に約30億ドルの損失と17万2,108の口座が清算され、2021年以来最大規模の一掃となった。10年米国債利回りは発表後に約6ベーシスポイント低下し、約4.647%となった。

市場参加者の間では、買い戻し拡大がビットコインの週間17%上昇にどの程度直接寄与したかについて意見が分かれている。財務省の発表後、ドルは軟化し、BTCと金の両方が代替資産として支持されたが、一部の投資家はこのプログラムを一時的な流動性対策であり、より広範な財政懸念は未解決のままであると評している。財務省は買い戻しを市場機能と資金管理を支援するツールとして位置づけており、デジタル資産を対象とした政策ではないとしている。この議論は、ビットコインの価格反応がドルと債券市場の流動性を通じて読み解かれるようになったことを浮き彫りにしているが、その供給スケジュールはプログラマティックに固定されたままである。

ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者であるRay Dalio氏も、ビットコインのマクロ的役割に関する議論に加わり、投資家に対し、米国債務危機の可能性に備えて金と少量のビットコインを保有するよう助言した。Dalio氏は、財務省の買い戻しと長期債利回りの上昇が自身の「大債務サイクル」フレームワークと一致すると見ている。同氏は、連邦歳入が約5兆5,000億ドル、歳出が約7兆5,000億ドル、年間利払い費が約1兆ドルに近づくと推定し、危機が「3年程度、上下2年」で到来する可能性があると予測した。同氏の推奨は、債券エクスポージャーを減らし、10〜15%を金に配分し、「少量のビットコイン」を保有することだ。これらのコメントは、財政長官Scott Bessent氏の買い戻し発表を受けてビットコインが約6万4,000ドルから8万ドル近くに移行した時期に発表された。

Galaxy Researchのデータによると、2026年第2四半期の暗号資産担保融資は、以前の景気後退よりも秩序だった形で縮小した。未払い借入総額は前四半期比16.78%減の561億6,000万ドルとなり、DeFi融資は27.61%減の204億3,000万ドル、CeFi融資は9.62%減の229億8,000万ドルとなった。先物建玉は3.08%減の1,032億ドル、ビットコイン建玉は6.24%減の450億4,000万ドル、イーサリアム建玉は26.31%減の219億9,000万ドルとなった。研究者は、この低下を2022年の弱気相場と対比し、その時は融資が単一四半期で55%以上崩壊したが、今回は強制清算ではなく自主的なリスク削減によるものだとしている。また、Strategyが5月に15億ドルの債務を買い戻した後、企業財務債務も減少した。

ビットコインの金に対する希少性も再び注目を集めた。2024年の半減期により年間新規供給量は約16万4,000 BTCに減少し、同資産のストック・フロー比率は約120に上昇した。これは、現在の在庫と鉱山生産データに基づく金の推定値である約60の2倍以上だ。ビットコインの供給反応はプロトコルによって強制されている。価格が上昇しても鉱山業者が増産することはできない。これは、鉱山投資やリサイクルによって生産量を拡大できる金とは異なる。2028年の半減期でブロック報酬が1.5625 BTCに削減されれば、この比率は200近くまで上昇する可能性がある。しかしアナリストは、希少性だけでは将来の史上最高値を決定しないと警告している。需要、流動性、投資家のポジショニングも価格を左右するからだ。

COINOTAGが独自に開発した42指標統合S/Rスコアリングエンジンは現在、ビットコインの最強抵抗線を7万8,568.57ドルとし、フリップS→R、HVN、LVN、フィボナッチ0.886レベルの合流に基づき74/100と評価している。即時サポートは7万6,557.50ドルで、フィボナッチ0.786、ピボットポイント、MACDクロスシグナルから65/100と評価され、スポットは7万6,985ドルにある。RSIは81.01で、強気のMACDと上昇トレンドにもかかわらず買われ過ぎの状況を示している。デリバティブデータによると、資金調達率は0.0058%、建玉は146億7,000万ドル、ロング/ショート口座比率は1.11、恐怖と貪欲指数は71/100(貪欲)である。7万8,568.57ドルの抵抗線を上抜ければ、80,844.90ドルへの道が開かれる。7万6,557.50ドルを失えば、リスクは7万2,607.54ドルに移行し、短期的な強気論は無効となる。