Rain、GENIUS法下でステーブルコイン発行を目的に米国トラスト銀行免許を申請

RainがOCCにトラスト銀行免許を申請

ステーブルコイン決済基盤を手がけるRainが、2026年10月5日(月)に米国通貨監督庁(OCC)へ申請を行い、米国内に国法上のトラスト銀行を設立する手続きに入った。申請された法人名はRain National Trust Bankで、承認されれば本社をニューヨークに置き、機関投資家向けクライアントのデジタル資産と米ドルを信託形式で保管するほか、ステーブルコイン発行者の準備資産を管理し、GENIUS法の枠内でドル連動型ステーブルコインの発行と償還を担う。この動きは公式発表で確認できる。トラスト銀行による保管は、機関自身が秘密鍵を管理し連邦検査官の監督を受けない自己保管とは性格が異なる。Rainは法人顧客向けにカード、ウォレット、送金を含むステーブルコイン決済基盤を構築しており、現在は保管と発行を外部パートナーに委ねている。免許を取得すれば、これらの機能を連邦当局の直接監督下に一本化できる。同行は預金の受け入れ、個人向け口座、法人融資を行わず、ステーブルコインとデジタル資産サービスに特化する別子会社として計画されている。社長兼CEOには元Square Financial Services最高財務責任者のBrandon Soto氏がOCC審査を条件に就任する見通しだ。共同創業者でCEOのFarooq Malik氏は、プラットフォーム上に構築する金融機関は「連邦規制当局への説明責任を負う」受託者にプログラム資産を預けたい意向だと述べた。申請は競争の激しい分野に加わる形となった。ここ1年、暗号資産と決済の各社が国法上のトラスト免許を追い立てており、同じ月曜日には決済基盤のModern Treasuryも、デジタル資産保管と関連する法定通貨サービスの承認申請を行ったと発表した。Rainの申請はこれからOCC審査に入り、事業開始は必要な承認が揃った後となる。

地域銀行が暗号資産免許を巡り提訴

この申請は、法廷闘争の拡大と重なって現れた。2026年10月2日(金)、米国独立地域銀行協会(ICBA)がOCCとジョナサン・グールド通貨監督官をコロンビア特別区連邦地方裁判所に提訴した。訴えの核心は、預金を取り扱わないトラスト銀行に非信託型の広範な業務を認めたことが権限の逸脱だという主張である。問題とされているのは二つの文書で、2026年3月のOCC「国法銀行免許交付」最終規則と、2021年に出された解釈書面第1176号である。ICBAの読みでは、これらの文書は高リスクの暗号資産・デジタル資産業務に従事する企業が、規制のい国法免許を通じて銀行システムに参入することを許し、従来の銀行免許が負うはるかに厳格な要件との不均衡を生んでいる。同協会はさらに、暗号資産系トラスト銀行が地域銀行と業務範囲の重なるサービスをより軽い義務で提供することで競争優位を得ていること、消費者が「国法銀行」の名称を連邦預金保険の保証と誤認する恐れがあることも指摘している。請求では、2026年3月の規則と2021年の解釈書面の無効化、およびそれらに基づく追加承認の差し止めを求めている。訴状自身の集計が制度の拡大ぶりを示しており、承認済みまたは条件付き承認のトラスト銀行は少なくとも21行に上り、うち少なくとも13行が暗号資産企業だという。業界団体のCrypto Council for Innovationは月曜日、この訴訟をイノベーション抑圧の試みだと反論した。免許取得の動きは暗号資産企業にとどまらず、欠落への恐れが決済各社の保管と発行の構造を形作りつつある。

OCC審査が次の局面を左右する

月曜日の二つの申請と金曜日の訴訟は、一つの問いを挟んで対峙している。すなわち、暗号資産が連邦銀行システムへどの速度で組み込まれるかだ。この枠組みはもはや提案段階ではない。2025年に成立したGENIUS法はステーブルコイン発行者への連邦監督を定め、OCCは2026年を通じて発行、準備資産、報告に関する規則を策定し、法律に実効力を与えてきた。Rainの免許が承認されれば、同社はOCCの検査を受けながら準備資産と償還の義務を負い、預金と融資を放棄することになる。これは、インプライドボラティリティが分単位で付け直される無期限先物や暗号資産オプションを扱うトレーディング部門とは、まったく異なる規律だ。争われている2026年3月の規則は最終規則であって提案ではないため、両申請は訴訟と並行して進むことができる。コロンビア特別区の判決が、その速度を決めることになる。