Rippleが12月1日に10億XRPをエスクローから解放へ、今月の純増加は約3億XRPか

2026年で最後の月次エスクロー解除

12月1日火曜日、Rippleの管理下にある4本のエスクローコントラクトが解除可能となり、10億XRPが解放可能なプールに加わる。オンチェーンの記録では、4本すべてが同日に利用可能となるとされ、時刻は協定世界時で午前0時、日本と韓国時間の午前9時からだ。XRPの価格は現在0.99ドル付近にあり、この解除分は約9億9,000万ドルの規模に相当する。今回の月次解除は、Rippleの2026年カレンダーでは最後となる。10月1日木曜日の解除も同じ月次構造で実施され、今月11月1日日曜日にも2回の分割で10億XRPが解除された。ただし、見出し上の数字は新規供給を過大に示す。10月と11月の各ラウンドでは、Rippleが約7億XRPを新しいタイムロック契約に再ロックしており、エスクロー外に出る純増は毎月約3億XRPにとどまっている。11月の再ロックは3本の新契約に振り分けられ、台帳上のロック残高は見出しの10億ではなく3億XRPだけ減少した。12月も同じ対応が続けば、約3億XRPがエスクロー外に残り、残る約7億XRPは後の期日に再び組み込まれる計算だ。正確な配分は解除後のRippleの取引履歴が決め、台帳はそれをリアルタイムで記録する。再ロックはあくまでRippleが解除後に選ぶ対応であり、プログラムに固定的に組み込まれた仕様ではない。また、エスクローを出たトークンがすぐ市場に流れるとも限らない。Ripple管理のウォレットアドレスに留まる場合もあれば、運営支出の充当、流動性の供給、エコシステム配分への資金充当に使われる場合もあり、台帳はどの用途に回るかを事前に示さない。解放額と純増額の差こそが循環供給量を測るうえで重要な数字であり、今年の一連のラウンドでそれが繰り返し確認されてきた。当サイトのXRPのエスクロー解除関連記事は、毎月のラウンドを随時追跡している。

XRP Ledgerは解除をどう処理するか

XRP Ledgerの記録では、4本のコントラクトは12月1日から解除可能となるが、解除可能性と実際の移動は別の事象だ。XRP Ledger自体のドキュメントでは、エスクローの時間条件が満たされた後も、資産を宛先アカウントへ移す完了トランザクションが必要とされており、解除可能な時点と実際の転送の間に数時間のずれが生じうる。したがって残高の確認では、解除額、再ロック額、ロック残高の純変化という3つの数字を区別する必要があり、循環供給量を測るのは最後の数字だけだ。このスケジュールの仕組みは2017年12月にさかのぼる。当時Rippleは、総供給量の55%に相当する550億XRPを時間条件付きのコントラクトに預け入れ、保有量の放出時期を予測可能にする狙いを明示した。設計上、月次の放出上限は10億XRPで、使い切らなかった分は、放出予定のない月に新しい期日を付けてエスクローへ戻せる。直近の再ロックは、この仕組みによるものだ。11月14日時点で、Ripple管理下のコントラクトには311億XRPがまだロックされており、記録済みスケジュールには32回の月次解除が残る。最も遠い期日は2029年7月で、12月1日のラウンドは2026年のカレンダーを締めくくるものであり、プログラム全体の終わりではない。次の分もすでに記録済みで、2027年1月1日に10億XRPが解除される予定となっており、以降も毎月解除が続く。スケジュール自体が台帳上に存在するため、これらの期日や残高は企業の声明に依存せず、誰でも検証できる。12月1日以降に供給を追う者にとって重要なのは、解除された10億XRPのうちRippleがどれだけ移転し、どれだけ戻すかという数字であり、台帳は解除可能時刻から数時間以内にそれを公開する。

平均を下回る市場に供給が向き合う

XRPの価格は0.99ドル付近で推移しており、24時間で約3%、週足では15%超下落している。価格は50日と200日の移動平均をいずれも下回っており、当サイトのXRPのテクニカル分析ページがこの水準を追跡している。フロー指標も逆風だ。直近の米国現物XRP ETFからの資金流出は1,042万ドルに達した資金流出が確認されている。仮に10億XRPすべてが解放されても、XRPの時価総額と比較すれば規模は控えめであり、再ロックの慣行が繰り返されれば純増は3億XRP近くに収まる見込みだ。ただし、一部のトークンが取引所に向かえば、標準的な注文の種類を通じて板に到達し、すでに売りを吸収している板で大きさがスリッページを生む可能性はある。12月1日以降、供給面の位置づけは明確に分かれる。Rippleが新しいタイムロック契約に戻さなかった分だけが流通に残り、残りは後の期日とともにスケジュールへ再び組み込まれ、その背後には311億XRPが控えている。