Solana(SOL)、ヘッドアンドショルダー形成で100ドルのネックラインが焦点に

高値圏の下で弱気パターンが整っていく

Solana (SOL)は上昇トレンドの中にあり、その下から弱気の形が埋まりつつある。日足チャートは依然として高値と安値を切り上げているが、その構造の内側でヘッドアンドショルダーの輪郭が浮上しつつあり、Solanaの価格は106.60ドルで、過去24時間に2.1%、UTC午前0時からは0.1%上昇している。左肩は8月末に111ドル付近で形成され、頭部は9月末に約125ドルまで伸びた。この局面では売り手が120ドルの抵抗ゾーンで上値を退けた。右肩は0.618フィボナッチ水準の115ドル付近で形になる見込みで、8月以降の出来高の収縮がこの読みを支えている。日足が100ドル付近のネックラインを下回って引けばパターンは確定し、計測値は80ドルのサポートゾーン(現価格から約25%下)を指す。相対力指数(RSI)は44にあり上昇基調だが、この反発は8月に始まったRSIの下降トレンドの再試験にとどまる可能性がある。

現物のテープは、このパターンが確定までどれだけ距離を置いているかを示している。価格は106.60ドルで、当社の複合スコアリングが最強とする支持は105.24ドル。この水準は100点満点中95点で、ピボットポイント、0.382フィボナッチ戻り、50期間の出来高プロファイルから構成される。上値では107.81ドルの抵抗が86点を付け、20日と50日の指数移動平均が収束する位置にある。ポジションはロング寄りだが確信はない。永久先物の資金率は-0.0006%とわずかにマイナスで、マージン取引のレバレッジはロング維持のためにプレミアムを支払っていない。ロング・ショート口座比率は2.79、口座の73.6%がロング側だ。MACDは弱気を維持し、トレンドラベルも下降トレンドのままである。これらの水準は当社のSolanaテクニカル分析の背後にある複合指標に基づく。

オンチェーン利用は拡大、ETF資金は流出側へ

ファンドのポジションはすでに同じ方向へ傾いている。米現物ソラナETFの7日平均流入は、8月末と9月末に日量20万Solana (SOL)を超えた。左肩と頭部を運んだのはこの二つの波である。10月上旬の上値攻防での押し戻しの後、流れは反転し、オンチェーンデータによればその後日量マイナス4万SOL前後(日量約420万ドル相当)まで落ち、2026年で最も深い水準となった。直近の単日はさらに急で、10月19日にはBitwiseのBSOL主導で1日672万ドルの流出が記録された。ただし週足では同じ市場がより強気なカウントを支えている。あるアナリストはXへの投稿で、丸みを帯びたベースの後に浅い押し戻しが続く典型的な強気反転パターンであるカップ・アンド・ハンドルが週足チャートで形成中との見方を示し、運命を分ける抵抗を125~130ドルの帯に置いた。この範囲を突破して維持できれば215~220ドル(現価格から約65%上)への道が開け、130ドル超えは日足のヘッドアンドショルダーそのものを無効化する。この読みでは、現在の押し戻しはハンドルに当たる。9月の頭部125ドルは市場を過去最高値から大きく遠ざけたままなので、過去最高値更新ではなく上値の供給を意識した構図だ。価格の下では利用が積み上がり続けている。Solanaネットワーク上のトークン化実資産(ステーブルコインを除く)は合計約44億ドルで、5月初頭からほぼ倍増し、調整の中でも9月末のピークの直下に留まっている。発行側にはBlackRockやState Streetが名を連ね、これらの資産は米ドル建てであるため、その価値はSOL自体への需要ではなくネットワークの活動に連動する。個人の普及も同じ方向で、ネットワーク上のトークン化株式保有者は140万アドレスに達した。スループットもこの流れを裏付ける。2026年第3四半期には89.2億件の非投票トランザクションが処理された。

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減速するETFの買いと複利で伸びるオンチェーン需要のどちらに重みが落ちるかは、物語ではなく水準で決まりやすい。ETFの窓から出ていくファンド投資家の売りを受け止める相手が必要であり、裾野を広げるオンチェーン保有者層はエグジット流動性の自然な供給源になる。本日10月21日に予定されるAlpenglowアップグレードは短期的な触媒になり得る。開発者はトランザクション最終性を約150ミリ秒に短縮すると見込んでおり、Alpenglow移行ではエポック1064でエクスプローラー各社にTPS基準のリセットがすでに指示されている。押し戻しでも変わらなかったのは構造そのものだ。日足の高値・安値の切り上げ、100ドル付近の未折れのネックライン、そして105ドルを通して維持してきた市場。日足が100ドルを下回って引けるか、週足が130ドルを上回って閉じるまでは、弱気相場と強気相場の両方のシナリオが生きている。