Binanceハッキング後にSolana(SOL)が下落、1か月で19.7%

主要資産中で最深の19.7%下落

Solana(SOL)の価格はこの30日間で19.7%下落し、主要デジタル資産の中で最も大きな落とし込みとなった。一時は96ドル付近まで持ち直したものの、回復幅は限定的だ。同じ期間でビットコイン(BTC)は6%、イーサリアム(ETH)は10.1%、XRPは12.5%の下落にとどまっており、Solana (SOL)の調整はビットコインの3倍以上に達する。この影響でアルトコイン市場全体の下げにも拍車がかかっている。

• Solana(SOL):30日間で-19.7%
• XRP:-12.5%
• イーサリアム(ETH):-10.1%
• ビットコイン(BTC):-6%

下落は二段階で進んだ。10月に入った時点でSOLは121ドル付近にあり、10月28日(水)にはおおむね102ドルまで売られた。この間、米国株式市場の変動率を示すVIXが15.5から20.8へ上昇し、リスク資産全般への需要が冷え込んだ。決定的な打撃は10月29日(木)に襲った。Binanceのハッキング攻撃で大量のデジタル資産が攻撃者の手に渡り、取引が混乱。レバレッジの効いた先物ポジションからの強制決済が連鎖した。SOLはその後95ドル台へ沈み、11月2日(月)には91ドルまで下げ、過去1か月で最安値をつけた。取引所セキュリティをめぐるFUDが深まり、売り主体の相場が続いた。以降は取引が落ち着きを取り戻している。直近の取引では90.03ドルまで下げて心理的に重要な90ドルのラインに触れた後、持ち直し、現在は96.06ドル付近で推移し、24時間では2.8%上昇している。それでも相場は2025年1月につけた293ドルの過去最高値を67%下回る。日中の安値は、テクニカル勢が防衛線とみなす89ドル付近の200日移動平均線まであと数ドルという水準まで迫った。主要資産との下落率差は、マクロの逆風と取引所固有のショックが短期間に同一資産へ重くのしかかった結果であることを物語る。

現物ETFの純流入がゼロに

機関投資家の需要はまだ戻っていない。資金流出入の集計データによると、米国上場の現物Solana ETFは11月3日(火)の純流入がちょうど0ドルとなった。商品群の純資産総額は約13.8億ドルに達するが、伸びは止まっている。機関資金がSolana (SOL)に流入する主要経路がこの市場である以上、リバウンドは機関の押し目買いという支えを欠いたまま進むことになる。テクニカルも同じ方向を指す。20日単純移動平均は約101ドル、50日は約109ドルにあり、いずれも現在の水準を上回るため、短中期の下落トレンドは解除されていない。詳細なSolanaのテクニカル分析では、約89ドルの200日移動平均線を主要な支持帯として位置づけている。直近の91ドルの安値を割り込めば、価格はこの帯を試しに下落する公算が大きい。逆に101ドルをしっかり回復できれば短期の買い手が戻り、109ドルへの挑戦が視野に入る。出来高はまだ底入れを裏付けていない。11月2日の91ドルテストでの出来高は約95万3,000トークンにとどまり、2月の暴落時に記録した620万トークン超の一日あたりの水準とは桁が違う。売り手が力尽きる「キャピュレーション」の局面は現れていないのだ。リスクを追加する前に投資家が通常待つのはこの署名であり、まだ出ていない。このため直近の戻りにはショートスクイズの説明も立つ。直近の上昇の多くは、新規資金ではなくショートポジションの強制的な買い戻しによる可能性がある。強制買い戻しは一時的に価格を押し上げられるが、持続的な上昇には現物需要が要る。ETF経由で機関資金が戻るか、ビッドを維持するマーケットメーカーが現れるか。そのいずれかが資金フローに現れない限り、回復は支えを欠いたままだ。

ロング建ちはショートの3.51倍

ライブデータではSOLは96.06ドル、時価総額は約564億ドルに位置し、価格を取り巻く構造は締まっている。直近の強い抵抗帯は97.96ドルにあり、サポート・レジスタンス合成モデルのスコアは92/100だ。直近取引の高値97.98ドルはほぼこの水準で失速した。下側で最も密度の高い支持は91.34ドルで、スコアは100/100。ここではボリンジャーバンドの下限、フィボナッチ0.618戻し、ケルトナーチャネルが重なる。その下には200日移動平均線沿いの88.66ドルの棚が控える。モメンタムは防衛的で、RSIは38、MACDシグナルは弱気のままだ。ポジションの偏りはロング側にある。ロング/ショートアカウント比率は3.51、つまりアカウントの77.8%がロングで、ファンディングレートは0.0034%とレバレッジが安価に保たれている。この構図はどちらの水準が抜けるかで逆転する。102.76ドルを持続的に上回り、ETF流入が再開すれば、トレンド転換の確認となる。一方、91.34ドルを失えば、ロング偏重のポジション群が燃料となり、下の棚である88.66ドル付近を試す展開になる。