Solana(SOL)バリデータ、初のネットワーク全体投票で67%の支持によりダブルディスインフレを承認

「憲章」は成立、手数料改革は否決

Solana(SOL)のバリデータとステーカーは、ネットワーク史上初となる本格的なガバナンス投票を完了し、3件の提案のうち2件を承認した。開発チーム「Solana Developers」が8月29日の公式投稿でこの結果を確認している。SGP-0001(いわゆる「Solana憲章」)とSGP-0002(「Double Disinflation」)はいずれも3分の2の特別多数をクリアした一方、SGP-0003(Resource and Inclusion Fee)は過半数の支持を集めながらも否決された。投票締切後、Solana Developersが開票結果の全容を公開した。SGP(Solana Governance Proposal)の枠組みは、ネットワークを特定の方向に進めるべきかをバリデータとステーキング参加者に問う仕組みで、1ウォレット1票ではなく、各投票者が保有するステーク済みSOLの量に応じて票の重みが配される。成立にはネットワーク全体のステークの3分の1を超える投票参加と、参加ステークの3分の2以上の賛成が必要で、棄権は投票率には算入されるが賛成票にはカウントされない。承認されたSGPが示すのは方向性でありコードではない。技術仕様はSIMD(Solana Improvement Document)として別途定義される。

Solana Developersが開票結果の全容を公開https://x.com/solana_devs/status/2093363730608259476?ref_src=twsrc%5Etfw

成立した憲章は、提案の提出・審査・投票に関するネットワークレベルの手続きと、投票ステークの算定方法を固定する。「Double Disinflation」は新規SOLの発行ペースが低下する速度を倍増させ、年間ディスインフレ率を15%から30%へ引き上げるもので、長期的なインフレ下限の1.5%は変更しない。発行量が下限に収束するまでの期間は約5.7年から約2.8年に短縮され、提案の推計では6年間で約1,890万SOLの発行削減になるとされる。ただし、成立だけでは発行スケジュールは変わらない。仕様はSIMD-0550に位置づけられており、クライアントチームが実装しオンチェーンで有効化する必要がある。否決された手数料提案は、基本トランザクション手数料を固定の2,500ランポートの包含手数料(ブロックリーダーが全額受け取り)と、各トランザクションが要求する計算量に応じた可変のリソース手数料(全額バーン)に分割する内容で、技術仕様はSIMD-0553にあった。

KrakenとGalaxyが接戦の帰趨を決めた

ディスインフレ提案の結果は、見出し上の承認印象よりはるかに接戦だった。SGP-0002は66.667%の基準に対して67%の支持で終わり、余裕はわずか0.33ポイント強。開票は締切間際まで基準を下回って推移し、両大口参加者の姿勢変更が最終盤に起きた。Krakenのバリデータ(約890万SOLを掌握)は締切の数時間前に反対へ回って支持率を必要ライン未満に押し下げたが、その後締切までに約810万SOLを賛成へと反転させた。投票全体の約1.7%の重みを持つGalaxyは、同じ時間帯にほぼ全面的な棄権から過半数の賛成へ姿勢を変えた。集計ルール上、棄権は承認率の分母(投票率)を膨らませるだけで賛成には寄与しないため、Galaxyの当初の姿勢は事実上、成立に反対方向へ働いていたことになる。

参加率は1,326のバリデータを通じ、対象ステークの60.7%に達し、3分の1の定足数を大きく上回った。約25%が反対、7.84%が棄権した。Heliusは1,605万SOLを99.5%の賛成率で投じた一方、Figmentは1,707万SOL、Everstakeは796万SOLを反対に投じた。この対立は統一されたブロックではなく提案の経済性を映すものだ。発行の低下はホルダーの希薄化を減らす反面、多数のDeFi活動を支えるネットワークを担保するバリデータの報酬を薄める。このトレードオフが大口ステークホルダーを分裂させた。こうした緊張は珍しくない。2025年3月には、より強い発行削減を求めたSIMD-228が単純過半数を得ながら特別多数に届かず否決されており、今回は発行を半減させるのではなくディスインフレ曲線を加速させる穏当な手法が、ぎりぎりのステークを集めた。SGP-0002はガバナンス上の委任でありプロトコルの即時変更ではないため、SIMD-0550がクライアントチームに受け入れられ有効化されるまで、Solanaのトークノミクスは当面変わらない。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Gateで現物・先物価格をライブで確認できる。

投票記録そのものが前例を残した

COINOTAGの見立てでは、ディスインフレの算術よりも、記録に残された投票プロセスこそが構造的なニュースだ。初のSGPサイクルで0.33ポイントの僅差という事実は、このプロセスが実質的なチェック機能として機能したことを示す。大口事業者は公然と立場を表明し、締切間際の票の反転も記録として残った。憲章により、今回の投票が走った提出・審査・投票ルールが成文化された。次の関門はSIMD-0550のクライアント実装であり、発行量が動くのはこれが出荷されたときだ。委任がオンチェーンで進行する今後のSolana関連ニュースを追い、エクスポージャーの基礎については「Solana(SOL)の買い方」ガイドを参照されたい。