SpaceX(SPCX)株が3%下落、プーチン氏がStarlink対抗の「ラスヴェト」披露

31基対11,190基の構図

ウラジーミル・プーチン氏は水曜日、モスクワで開かれたロシア・アフリカ首脳会議の席上、Starlinkのロシア版として位置づけられる衛星コンステレーション「ラスヴェト」を披露した。演説でロシア大統領はSpaceX最高経営責任者(CEO)のイーロン・マスク氏を「産業界の天才」と評し、同氏の手による軌道上の宇宙機が5,000基を超えると述べたうえで、マスク氏を含む米国側のパートナーと緊密な接触を保ち、軌道上の規律と秩序を維持する考えを表明した。首脳会議での発言が拡散されている。同じ会場ではデジタル開発相のマクスト・シャダエフ氏が同システムを説明した。開発を手がけるのはロシアの民間メーカーBureau 1440で、初の衛星バッチは3月に打ち上げられた。アフリカとの連携を掲げた首脳会議の舞台でのこの発表は、米国以外にも代替ネットワークが現実に存在するという示威でもあった。

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首脳会議での発言.

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スケールの差は極端だ。ラスヴェトは軌道上に31基を保有し、年末までに156基を目指すが、3回目の打ち上げは未定である。一方、軌道追跡データではStarlink衛星は11,190基に達する。この数はロシア側の約360倍に相当し、年内にラスヴェトがこの差を埋められる時間表は存在しない。Starlinkは投資家が株価織り込む収益源でもある。同部門はSpaceXの接続事業セグメントに属し、前四半期に52億5,000万ドルを稼ぎ、第3四半期売上高146億ドルの約36%を占めた。この集中が、遠い存在の競合相手でも株価を動かす理由だ。接続事業はもはや脇筋の賭けではなく、売上高の3分の1超を担う主力となっている。2つの競合システムが披露されたあと、SpaceX(SPCX)の株式は3%下落した。時価総額約1兆9,600億ドルの水準では、時価総額で約630億ドルが消える動きに相当する。

Jioの大型構想とウォール街の目標株価

インドのReliance Jioの対抗策は立ち遅れているが、構想はさらに大きい。同社は約1,600基の衛星からなるコンステレーションを構築中で、インド全域で毎秒5テラビットまでの通信能力を狙う設計だ。これはインドがStarlinkに認めた毎秒600ギガビットの約8倍にあたる。インドの宇宙規制当局は7月にJioのシステムを技術面で承認したが、これは低軌道ネットワークの技術的根拠を覆う決定で、商業打ち上げは含まない。初の試験飛行は2027年9月に予定されている。対照的にStarlinkは依然として同じ市場から締め出されている。免許は保有するものの、保安審査と電波の割り当てを待つ状態で、マスク氏はこの遅れについてJioのオーナー、ムケシュ・アンバニ氏のせいだと公に非難してきた。今週のモスクワでの披露以前から、インドの電波割り当てをめぐる問題は二人の億万長者の個人的な争いに発展していた。Jioの毎秒5テラビット設計が実地試験を突破すれば、現行のインドでの承認でStarlinkが提供できる容量を大きく上回ることになる。

ウォール街は見出しではなく決算を織り込んでいる。SpaceXの第3四半期決算を受け、JPMorganは目標株価を500ドルに引き上げ、Bank of Americaも275ドルに上方修正した。Goldman Sachsはこれらより低い230ドルに位置づける。過去3か月に同株をカバーするアナリスト35人のうち、買い評価は29人、中立が5人、売りが1人だ。12か月目標の平均は250.34ドルで、今回の下落前の株価143.82ドルを約74%上回る。予測レンジは140ドルからJPMorganの500ドルに及ぶ。SPCXホルダーが注目すべき次の材料は具体的だ。Starlinkのインド進出に対する保安審査の結論、ラスヴェトの3回目打ち上げの時期、そしてTeslaとの合併観測に付く可能性のある条件の3点である。いずれかが実現するまでの間、株価の方向感を決めるのは新たな決算数値ではなく、モスクワとムンバイから発せられる競合関連のヘッドラインであり続ける。

COINOTAGのデータによると、SpaceX株は直近で144.84ドルで取引されており、過去24時間で4.36%下落した。当日のレンジは142.53〜151.56ドルだ。同社の複合スコアリングでは、最も強いサポートは143.32ドル(100点中87点)、直近のレジスタンスは152.20ドル(100点中91点)と判定されている。ニュース発表後の取引はサポートを試しており、安値142.53ドルが一瞬これを下回ったものの、価格は同水準を上に回復した。レジスタンスは未だ試されていない。日足チャートはRSIが41.2の下降トレンドを示す。デリバティブ市場では、株式パーペチュアル市場に約6億2,130万ドルの建玉が存在し、資金調達率は各期間あたり0.0297%となっている。この商品は従来型の先物と異なり満期がなく、トレーダーは仮想通貨取引所経由で米国株式にエクスポージャーを取れる。