タイSEC、ステーブルコイン送金に1日500万バーツの上限案を提示

1日500万バーツ、プラットフォームごとの上限

タイの証券規制当局が、ステーブルコインの入出金を、認可された仮想通貨取引所ごとに1人当たり1日500万バーツ(約14万8,000ドル)までに制限する規則案をまとめた。当局が公式発表したのは2026年11月12日(木)で、意見募集は11月26日まで開かれ、最終規則の公表から60日後に施行される。タイ証券取引委員会(SEC)は、この措置をマネーロンダリング、オンライン犯罪、認可されていない国境を越える資金移動への対策として位置づけている。

上限は双方向で働く。同一プラットフォーム内なら、1日に500万バーツの入金と500万バーツの出金がそれぞれ可能だ。限度額がプラットフォーム単位で設定されるため、タイ国内の複数の運営者に口座を持つ人は、それぞれで別々の1日分の枠を持つことになる。資金を一つの口座に集中させようと複数口座に分割しようと、上限は同一の数字だ。枠は口座ではなく「人とプラットフォームの組」に紐づくためだ。一方、旅行ルール(送受信者の情報交換を義務づける基準)を遵守する認可事業者2社間での、本人名義口座同士の送金は上限の対象外となる。

取引相手側にも制約がある。入出金は本人と確認済みの口座・ウォレットを経由するものに限られ、第三者への送金や受領は禁止される。認可事業者を介さない個人間の直接取引は、そもそも規則の管轄外だ。実務上、この上限が最も強く効くのは、タイの取引所から海外取引所へ、あるいはセルフカストディ型の暗号資産ウォレットへステーブルコインを移す利用者だろう。資金の流れを監視する認可された仲介者が、この経路では外れるからだ。

プラットフォームと仲介業者への義務強化

同じ規則案の下で、認可プラットフォームには重い義務が課される。顧客デューデリジェンスとリスク分類の実施、自社サービスを通じた資金移動の監視、違法な送金に使われる口座の特定、そして不審またはウォッチリスト掲載のウォレットに関わる送金を追跡するためのブロックチェーン分析ツールの利用だ。さらにSECは、口座を出入りするステーブルコインの規模が顧客の収入や資産状況と整合することまで求めており、単純な取引上限を超えた水準の監視を想定している。

市場構造に関する規則も同時に厳格化する。取引所は取引相手となるマーケットメーカーの名称と、同社が気配値を出す資産を開示しなければならない。マーケットメーカーは継続的に売買価格を提示し、顧客の注文の約定を支える企業だ。その一方で仲介業者(ブローカー)は、ステーブルコイン対バーツの取引で外部の流動性提供者に頼ることが禁止される。取引所以外でブローカーやディーラーが仲介する取引には300万バーツ(約8万8,500ドル)の最小取引単価が設けられ、価格は公開される。この下限と開示義務は、取引所の板を経由しない店頭取引に適用される。

一部の資金の流れは、この1日の上限から完全に外れる。プラットフォーム自身の運営目的の送金、マーケットメーカーの活動、タイ中央銀行が承認する取引、SEC認可のICOプラットフォームを通じた新規トークンの購入と払戻しが対象外だ。トークンセールからの払戻しも、通常の1日分の枠を消費しない。トークンセールの除外が、2026年9月11日に開かれた意見募集から唯一の実質的な変更点で、枠組みの中核はそのまま引き継がれた。SECと中央銀行はグレー経済対策の一環で、異常なUSDT取引をデータ分析で検出する取り組みをすでに進めており、今回の規制案はその延長線上にある。

規制の実効性を左右するのは、プラットフォーム単位という設計だ。市場全体に一つの上限を設ければ限度額は一つで済むが、草案は利用者が使う取引所の数だけ枠が積み上がる構造にした。これにより活発な利用者の制約は緩む一方、各プラットフォームには他社と同一人物を識別することが迫る。セルフカストディや個人間送金の除外は逆方向に働き、大きな送金を認可事業者の外へ押し出し、SECが追う追跡可能性を損なう可能性がある。コンプライアンス部門は分析ツールと旅行ルールに基づく情報交換のコストも背負い、小規模事業者には負担が重い。11月26日に意見募集が締め切られ、最終案が12月に出れば、公表後60日の経過期間を経て施行は2月頃となる見通しだ。