UpbitがHyperliquid(HYPE)取引を11月10日に3市場で開始

Upbit、HYPEの3市場を開設

韓国最大の仮想通貨取引所のUpbitは、火曜日の韓国時間午後3時にHyperliquid(HYPE)の取引を開始し、韓国ウォン、ビットコイン、テザーの3市場に上場した。公式公告とともに公開された参照価格では、Hyperliquidの価格は9万9,608ウォン(74.03ドル)とされ、板が稼働する前に記録された前日終値の10万2,048ウォン(75.81ドル)を約2.4%下回った。公告から1時間以内に入金は受け付けられたが、同取引所はマーケットメーカーの流動性が十分に確保できない場合、取引開始がずれる可能性があると警告している。

公告には、新規上場資産に適用されるUpbitの標準的な序盤の安全策が盛り込まれた。市場開設後およそ5分間は買い注文が制限され、その間、前日終値を10%以上下回る価格の売り注文はブロックされる。これは初期のスリッページへの緩衝策だ。また約2時間は指値注文のみが可能で、その他の注文種別はその後に解禁される。送金はHyperEVMネットワーク経由に限定される。Upbitの承認リストにない仮想資産事業者からの入金は反映されない場合があり、個人ウォレットからの送金には事前の所有確認が求められ、出金は取引支援開始から20営業日以降、1回あたり1億ウォンの上限が設けられる。

Bithumbもウォンペアを追加

Bithumbも同じ午後に続き、韓国時間午後4時(UTC 07:00)にウォン建てペア1本を開設した。参照価格は10万700ウォンで、規制内容はUpbitと同じく、最初の5分間は買い注文を遮断し、約2時間は指値注文に限るというものだ。

市場データでは、HYPEがUpbit公告から1分以内に反応した。同分の始値から約1.4%上昇した後、上昇分の半ば程度を戻しており、24時間では0.73%の小幅高、一方で仮想通貨市場全体の時価総額は2.47%下落している。当メディアの先行報道は、出来高膨張を伴う4.7%の下落後にトークンが70ドルのサポートを試す局面を追いかけていた。

アクセス環境も背景にある。2025年7月から2026年6月を対象とするChainalysisの2026年世界仮想通貨採用指数で韓国は5位、オンチェーン残高では米国に次ぐ世界2位だ。ソウルは10月、未登録の海外取引所27社に遮断命令を出し、韓国投資家が使える経路を狭めた。UpbitとBithumbが、世界有数のアルトコイン市場への登録済み国内経路を担っている。HYPEは直近1か月で12%超を失って到着し、9月23日の史上最高値97.96ドルから約24%下の水準にある。

HIP-3と米先物への展開

Hyperliquidは独自のレイヤー1ブロックチェーンを運用する。HyperCoreが無期限先物、現物取引、注文板、マージン管理、清算をすべてオンチェーンで処理し、HyperEVM環境はEthereum互換のスマートコントラクトを支え、アプリケーションをこの取引基盤に接続する。HYPEは取引手数料の支払いに使われ、HyperBFT合意と委任Proof-of-Stake検証によるステーキングでネットワークを保護する。Hyperliquidでの取引の実践ガイドでは、執行とマージンの流れを解説している。

デリバティブ市場のデータによると、建玉残高は9月に初めて180億ドルを突破した。ビットコイン、イーサリアム、HYPEの無期限契約を合わせた未決済ポジションは約93.3億ドルに達しており、コモディティ、株式、指数市場が上基調を強める中での数字だ。

米国向けの2件の提案が、Hyperliquidエコシステムを規制圏へ広げている。同プラットフォームはHIP-3フレームワークのもと、9月にテストネットで許可制市場を導入し、オペレーターがオンチェーンの許可リストで参加を絞れる一方、許可不要型市場には手を触れない方式とした。10月26日には、Krakenの親会社Paywardによる提案の概要が示され、Bitnomialが清算・決済を担い、NinjaTrader Clearingが顧客口座を管理する規制済み無期限先物が案じられたが、商品先物取引委員会(CFTC)の承認待ちだ。10月29日には、Intercontinental ExchangeがTrade[XYZ]と合意し、Hyperliquidのインフラ上で米国の無期限先物事業を構築する方針を固めた。こちらも規制承認を条件とする。

登録経路の拡大、買戻しは据え置き

今回の上場はHYPEに誰が触れられるかを変えるもので、何がトークンを支えているかは変えない。プロトコルは収入の95%から99%をHYPEの買戻しに振り向けており、UpbitやBithumbでの取引はこの流れに何も加えない。流れを増やすのはHyperliquid自体の活動だけだ。つまり韓国デビューが試すのは供給ではなく需要だ。国内上場の先行例は両刃だった。7月のDerive(DRV)はUpbitとBithumbへの二重上場後にほぼ30%急騰した一方、2025年に主要取引所へ上場したトークンの多くは上昇を維持できなかった。ソウルの10月の命令で海外経路が狭まるなか、登録済みのウォンペアは、韓国資金が開場の駆け足を過ぎても続くかを測る最も明快な指標となる。Ali Martinezによる53ドルへの下落警告や、当メディアのHyperliquidテクニカル分析に示した段階的な水準構造は、この需要試験と並んで下値の見通しを囲んでいる。