米現物Bitcoin(BTC)ETF、9日連続の資金流入で累計31億ドル超え

9日連続の流入、累計31億ドル超え

米国の現物ビットコインETFが火曜日、6,620万ドルの純流入を記録した。SoSoValueが集計したデータによると、これで運用商品の流入は9営業日連続となり、この期間の累計流入額は約31億ドルに達した。PoW(proof-of-work)方式の元祖であるビットコイン(BTC)は第4四半期に入り、ETFの年初来収支を約10億ドルのプラスに戻している。この黒字転換を支えたのが、2026年に入って最大となった先週の週間流入だ。当デスクの見方では、火曜日のような日次フローは給付・償還(クリエーション/リデンプション)の仕組みを通じて一次市場と直接突き合わされるため、機関規模の需要を読む上で最もクリーンな限界指標の一つだ。

同じデータセットは、アルトコイン型ラッパーへの資金が回帰していることも示している。現物イーサリアムETFは火曜日に7日連続の流入が止まり、約300万ドルの純流出となった。これらの商品は直近7セッションで8億5,100万ドル超を吸収し、累計純流入を約140億ドル近くまで押し上げていたばかりだ。一方、Zcash関連ファンドは月曜日に800万ドルの流出を計上し、独自の6日連続流入が途切れた。CoinGeckoのチャートデータによると、スナップショット時点のビットコイン (BTC)は約83,567ドルで取引され、24時間で0.4%下落した。センチメントも連動して軟化しており、Crypto Fear & Greed Indexは前日の73から71に低下したが、依然として「Greed(強気)」圏内にある。Capital.comのシニア金融市場アナリスト、Kyle Rodda氏は、原油価格の上昇が利回りを持たない資産の足元を抑え、ビットコインの上昇に一時停止をもたらしたと指摘する。ただし同氏は、エネルギー価格リスクが続く間もテクニカル面は依然としてかなり健全だと評価している。

IBIT、80万BTCを突破

足元の減速は、1セッション前のデータにはっきり表れている。9月28日の米ファンドへの純流入は3,107万ドルと、当時8日間続いていた流入期間の中で最小の単日実績となった。BlackRockのIBITがそのうち5,484万ドルを吸収し、同ファンドの保有量は5月26日以来となる80万BTCの大台を突破した。今や同ファンドのトレジャリーは明確にクジラの領域だ。GrayscaleのMini Trustは1,032万ドルを追加した一方、FidelityのFBTCからは1,090万ドルが流出し、レガシー商品のGBTCも2,319万ドルを失った。高手数料のレガシーファンドが資金を吐き出し続けるなか、当日のクリエーション活動が単一の発行体に集中した形だ。

視点を変えると、資金流速の冷え込みがいかに急激かが分かる。前週は24億ドルの純流入を記録し、これは2026年最大の週間実績であり、年初来収支をプラスに転じた原動力となった数字だ。しかし日次の流入ペースは、9月21日に記録した約10億ドルから約97%圧縮されている。3,100万ドル規模の1日とは、名目需要で400BTC未満に相当し、取引所の日次出来高の前では丸め誤差の域だ。ビットコイン価格の値動きもこのためらいを映している。約155日以上コインを保有する長期保有者の取得コスト基準が集中しやすい、84,000〜85,000ドルの帯域を、価格はなかなか抜け切れていない。火曜日の6,620万ドルという数字は収支の方向性を改善したが、9月の流速は回復していない。方向と速度のこのギャップこそ、売り買い双方が注視する変数だ。

85,700ドルの天井に注目

Farside Investorsのデータによると、火曜日の発行体別内訳ではBlackRockのIBITが5,110万ドルのクリエーションを計上し、6,620万ドルの純流入を牽引した。続いてArk Investと21SharesのARKBに3,320万ドルが流入した一方、BitwiseのBITBは1,810万ドルの流出となった。Solana型ファンドも独自の流入の流入継続を維持し、合計540万ドルを吸収した。BitwiseのBSOLが570万ドル、Morgan StanleyのMSOLが130万ドルの流入、VanEckのVSOLが160万ドルの流出で、9月18日以来8セッション連続のプラスとなった。マクロ面では一段の緩和材料が揃った。中国の9月製造業PMIが50.1に回復し拡張圏に復帰、米10年傾利回りは0.021%ポイント低下して5.213%、ドル指数は100.899まで軟化した。注目は水曜日の米経済指標のまとめ発表に移る。ADP民間雇用統計、8月PCE、GDP改定値が予定されている。CMEの10月限ビットコイン (BTC)先物は0.75%安の83,310ドルで取引を終えた。

この日の最大のデビューは、既存のラインアップの外から現れた。Bitwiseが新たに上場したNEARファンドNRRは、初取引日に3,599万ドルのクリエーションを集め、純資産3,652万ドルで取引を終えた。フローが減速する市況に登場したシングルアセット型商品としては、目を引く滑り出しだ。対照的に、XRP、HYPE、Zcashの各ETFは火曜日、いずれも純フローをゼロに留め、この日は広範な撤退ではなく選別的な整理と位置づけられた。イーサリアムの一時停止にも、ヘッドラインの数字には見えない発行体ごとの内訳があった。GrayscaleのEther Mini Trustが1,283万ドルを吸収した一方、BlackRockのETHAは894万ドルを失い、FidelityのFETHも670万ドルの流出となった。なお、ビットコインETF全体の売買高は16億ドルに減少し、純資産は1,079.6億ドル。ビットコイン自体は水曜早朝に一時85,000ドルを上回り、約1週間ぶりにこの水準に到達した。

（18:14 UTC 時点） （） COINOTAG独自の42指標コンポジットS/Rスコアリングエンジンは、87,395.67ドルの抵抗線を79/100と評価している。フィボナッチ0.000、Donchian上部チャネル、スイングハイ、BB上限が重なる場所だからだ。二次抵抗線の85,455.91ドルは、R3、Keltner上部、ATR上限、HVNの根拠により68/100とされる。現物は84,051.59ドルに位置し、24時間で0.76%上昇。RSIは63.25で、上昇トレンドのなかに弱気のMACDシグナルが内包されている。82,139.07ドルのサポートはフィボナッチ0.214、S3、BBミドル、SMA 20に支えられ、エンジンが最も強い81/100を読み出している場所だ。デリバティブの建て玉データは建設的で、ファンディングレート0.0031%、建玉は約155億ドル、ロング/ショート比率1.31（ロング56.8%）、Fear & Greedは71となっている。87,395.67ドルを上回って終値ベースで抜ければ次の目標は95,445.64ドル（44/100）、82,139.07ドルを失えば66/100評価の77,278.73ドルが視野に入る。ただし留意点として、フロー集計だけでは取引の反対側に誰がいるのかを特定することはできない。