TetherCEO、パラグアイでのUSDT急騰を6000グアラニー超の安全資産退避と説明

USDTが6000グアラニーを突破

TetherのPaolo Ardoino CEOは、パラグアイで米ドル連動型ステーブルコインステーブルコインのUSDTへの資金流入が一気に加速した動きについて、「安全資産への退避」だと説明した。USDTの価格は10月15日の約5,692グアラニーから11月4日には6,000グアラニーを超え、3週間足らずで5%以上上昇している。この動きを最初に指摘したのはビットコイン推進派のSamson Mowで、Xへの投稿で同様の経緯を説明した。Ardoino氏はX上の投稿でこれに応じ、預かり資産の安全を求める動きだという読みを支持した。米ドルに1対1で連動するよう設計されたUSDTはTetherが発行しており、規模の小さい国内市場では需要が急増すると提示レートがペッグを上回る。現在のグアラニーの価格表示はまさにその状態を示している。Mow氏は、銀行システムの外で貯蓄を守ろうとする動きが背景にあると主張する。時系列もそれと整合する。国内レートは10月中旬から上昇し始め、今週になって同国の銀行問題が表面化すると加速した。暗号資産固有の事情だけではない。同じ期間、従来型の米ドル自体もグアラニーに対して上昇しており、USDTの上昇の一部は、現地通貨が圧迫される中でのドル資産全般への需要を映している。為替の記録は米ドル単体の上昇幅を明示していないが、正確に1ドルの価値を保つはずのトークンが3週間で5%高のプレミアム付きで取引される事実は、パラグアイの人々が銀行を介さずに保持できるドルをどれほど強く求めているかを示す端的な指標だ。

@paoloardoino · Xの投稿

X上の投稿でこれに応じ.

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Ueno Bank破綻で300万口座が凍結

通貨異動の背景には、パラグアイ最大手のデジタル銀行の一つ、Ueno Bankの破綻がある。11月3日、パラグアイ中央銀行は自己資本比率が最低基準の半分を下回ったことを確認し、同行に対する処理手続きの開始を発表した。処理とは、規制当局が経営不安の銀行を通常業務から切り離す正式な手続きであり、影響は即時に現れた。同行は事実上停止され、推定300万人の顧客が当面、貯蓄と一般的な銀行サービスの双方から遮断された。これはパラグアイの成人人口の相当割合に及ぶ。危機は個人預金者にとどまらない。パラグアイの社会保障制度から数億ドル規模の公的資金がUeno Bankに預けられており、その行方は処理手続きの展開次第となっている。事件は刑事問題にも発展した。同行関係者の8人が逮捕されたと伝えられ、中央銀行総裁のCarlos Carvallo氏は辞任した。中央銀行は預金者の安心を図るべく、今回の事態はUeno Bank個別の問題であり、同国銀行システム全体の崩壊を示すものではないと強調している。ステーブルコイン市場にとって決定的なのは機械的な制約だ。Ueno Bankで資金が凍結された顧客は、口座へのアクセスが回復するまで預金をUSDTに換えることができない。グアラニーのレートに現れている需要は、同行の外に現金や仮想通貨を持つ人々と、預金口座に届く前に新規資金を動かす貯蓄者から来ているものだ。

安全需要には上限もある

Ardoino氏のX投稿が今回の一次記録であり、Tetherがパラグアイの資金流入を投機ではなく安全需要と読んでいることを明確に述べている。グアラニーの価格表示もそれを裏付ける。買い手は、300万口座を凍結したばかりの銀行システムの外で自己管理できるドルを求め、米ドルのレートそのものより高い対価を支払っている。導入は取引所のKYC確認を経由する必要があり、USDTは利回りを支払わない。この空白を埋めようとしてきたのが利回り型ステーブルコインだ。つまり保有者が買っているのは利回りではなく、アクセスと保管である。パラグアイ中央銀行は今後、預金の信頼を回復すると同時に、民間発行のドルトークンを将来の中央銀行デジタル通貨中央銀行デジタル通貨とどう並べて位置付けるかを検討することになる。急騰はパラグアイ国内で確認されている。隣接市場でも同種の安全資産流入が生まれているかについては、現時点で報告はない。