XRP、200日EMAを下回り1.37ドル付近でデスクロス成立

更新 22:16 UTC：リップルの年次カンファレンス「Swell」が11月27日から29日まで、マンハッタンのThe Shedで開催される。

1.37ドル付近でデスクロスが完成

XRPが日曜日、下値1.2766ドルと上値1.3536ドルという二つの明確な水準の間で取引されるなか、週末にかけチャート内部の構造が一段と重みを増した。10月25日、50日指数移動平均が1.37ドル付近に位置する200日EMAを終値ベースで下回り、10月21日の水曜日からチャート担当部署が発生を指摘していたデスクロスが完成した。デスクロスは短期移動平均が長期移動平均を下抜けることで形成され、中期的な売り圧力が蓄積した証拠として読まれる。ただし、このシグナル単体で新しい下落局面が始まるわけではない。XRPの価格は直近で1.29ドル付近。24時間では0.7%上昇した一方、過去30日では約15%下落している。より長い期間では悪化が目立ち、年初来で約29%、12か月では約48%を失い、10月の高値1.65ドル付近は現在大きく頭上に位置する。ここ数セッション、1.40ドル付近での戻り試みはいずれも失敗しており、価格は二つの主要移動平均の下に沈んだまま。この状態では日足チャートが下落トレンドにあることを維持する。50日線が200日線の下に座り続ける限り、中期的な強さは前提ではなく証明が求められる。週末に公開されたチャート分析は、最初の実質的な支持として1.25ドルを挙げる。XRPはここ数週間で二度この水準に接近し、いずれも買いが支えた。ただし、8月の上昇が失速して以降、市場の下にある板の厚みは薄まったままだ。日足が1.25ドルを下回って引けば、1.20ドル、次いで1.15ドルが視野に入り、さらにその下には心理的・歴史的な棚として1.00ドル圏が控える。上方では、最初の壁が100日EMAが待つ1.33ドル。さらに上の1.37〜1.40ドルの帯には50日と200日の両EMAが集中し、デスクロスが描かれたまさにそのクラスタがある。次のトレンド判断はデスクロスそのものではなく、この帯で下される。

オンチェーンのデータはチャート像に分布の層を加えている。アナリストのAli Chartsによれば、1,000万〜1億XRPを保有するウォレットはここ数週間で351から339に減少した一方、取引所関連の残高は110億3,000万から約110億5,000万トークンへと上昇し、増加幅は約4,700万XRP、1.30ドルの水準で約6,110万ドル相当に達する。機関需要も停滞している。日曜のチャート分析は市場の下に弱気のはしごを設定しており、8月以降続く下降チャンネルの下限として1.26ドルを示し、確認済みのブレイクが成立すれば1.11ドル、次いで0.98ドルを目標に開くとし、上方の最初の抵抗は1.35ドルとした。

週末を終え、XRPの方向性をめぐるアナリストの見方は割れた。クジラの流出という同じオンチェーン記録が、Binanceの新たなフローと並べて提示された。同取引所ではクジラによるXRPの流出が5年間で最低水準まで落ちており、この読みは機関規模の買いが弱まった証拠と受け取られている。これに対し、アナリストのEGRAGは、トークンが44週移動平均付近でトリプルボトムを形成しており「顔が溶ける」ような反昇を描きつつあると主張した。取引活動と投資家の関心が極端に低い期間は、歴史的に大きなトレンド転換の前に現れてきたと同氏は指摘する。両陣営が同じ水準を巡って議論している。1.26ドルを確定的に下回って終えると、1.11ドルを経て0.98ドルへの道が開ける。現在のゾーンから約22%下だ。一方、44週移動平均を上回って週足で終えれば、強気側の最初の確認となる。

弱気陣営の警告は鋭さを増した。アナリストのAli Martinezは、このオンチェーンの変化を供給の問題として位置づけた。1,000万〜1億トークンを保有するクジラのウォレットはここ数週間で351から339に減少した一方、取引所の残高は約5,000万コイン増加しており、大口保有者がトークンを取引所に送り続ければ、増えた流通供給が売り圧力を上乗せしうるという。その見通しの中で同氏は、8月以降続くチャンネルの下限である1.26ドルを最重要の水準とし、確定的なブレイクが成立すれば1.11ドル、次いで8月の安値付近の0.98ドルへの下落が開くとし、これは当該支持から約22%の下落に相当する。配分が続けばトークンは1.00ドルを下回るというのが、同氏の最も厳しいシナリオだ。

季節性の要素もチャート像の上に重なってきた。リップルの年次カンファレンス「Swell」が11月27日から29日まで、マンハッタンのThe Shedで開催される。XRPはこのイベントの前後で下落する傾向がある。過去6回のうち5回でトークンは月内に下位で終え、2018年と2019年には20%超の下落の後も翌月に弱含み、2025年の開催時には2.53ドルから2.37ドルへ6.4%下落した。この傾向に反したのは2023年のドバイのみで、1.6%上昇した。XRPL ApexとUBRI Connectを統合した今年のカンファレンスには、CEOのBrad Garlinghouseに加え、BlackRock、CME Group、BNY、Robinhood、国際通貨基金（IMF）から講演者が集まり、実世界資産のトークン化と機関投資家向けの決済が議題に上る。

当社データ部門の合成支持・抵抗スコアリングでは、最強の下値ラインは1.2748ドルにある。100日・200日単純移動平均、S2ピボット、0.618フィボナッチがこの水準で重なり、スコアは100点満点の100点。最も重い上値ラインは1.3416ドルで、20日・100日の各EMA、R3ピボット、一目雲の下限が集まる98/100のコンフルエンスだ。モメンタムもクロスに同調しており、RSIは38.43、MACDシグナルは弱気、トレンドは下向き。ただし資金調達率には注意が必要だ。永久スワップの資金調達率は0.0071%で、ロング・ショートの口座比率は3.55、口座の78.0%がロングを保有している。1.2748ドルが崩れた場合、この寄りは清算リスクを高める側に働く（02:00 UTC 時点）。

RSIは40付近、清算額は720万ドル

このシグナルの隣には二つの留保を置くべきだ。第一に、完成したクロスは指数移動平均で描かれており、同じ日付でも単純移動平均では異なる像が示されることがある。すべてのテクニカル配信が即座にこの形成を検知するとは限らない。第二に、指標は過去の価格で動くため遅行する。完成がさらなる下落を保証しないのはこのためで、デリバティブ部門はこうした形成を移動平均そのものではなく、オプション市場のインプライド・ボラティリティに照らして評価する。モメンタムは弱いが極端ではない。RSIが30台後半にある今、市場は古典的な過売りラインの30より上にあり、消耗するまでにはまだ下落の余地が残る。30を上回っていることが反発を約束するわけでもない。モメンタムは価格と出来高と合わせて評価する必要がある。出来高は8月の活発な値動き以降、細っており、参加者が方向を見極め待っていることを示す。より先鋭なリスクはデリバティブ側にある。土曜日までの24時間で約720万ドルのレバレッジ付きXRPポジションが清算され、大半はロングだった。主要取引所のより広いXRP市場ではロング・ショートの口座比率が3を上回って推移してきた。この比率は口座数を数えるもので資金量ではないが、下落チャートの下にレバレッジのロングが群衆をなすと、売りが再開した際にボラティリティが増幅されうる。週初には失敗した反発ののちに1.26ドルの支持を試す場面があり、同じ圧力が週末まで続いた。回復の道筋は明示できる。1.33ドルを取り戻すことが短期的な修復の最初の合図となり、実質的な出来高を伴って日足が1.40ドルを強く上回れば、1.50ドル、続いて10月の高値1.65ドル付近が視界に戻る。クロスそのものを逆転させるのはより時間のかかる作業だ。50日EMAが200日EMAを再び上に抜く必要がある。XRPのトークノミクスには何も変わっておらず、XRP Ledger上のDeFi活動の変化もこのシグナルには伴っていない。チャートの力学であって、ファンダメンタルズの変化ではない。レベルごとの詳細はXRPのテクニカル分析が同じ梯子を追っている。最新の気配値1.2906ドルから見ると、直近の縁は下値の1.2766ドルで約1.1%下方、上値の1.3536ドルは約4.9%上方に位置する。