BinanceのXRP資金調達率、0.18%に上昇し約1年ぶりの高水準

資金調達率が2025年10月の水準に回帰

Binance上場のXRP無期限先物における30日累計の資金調達率が約0.18%に上昇し、1年余りで最も高い水準となった。XRPの価格は約30%に及ぶ調整を経て1.08ドル付近で推移している。暗号資産分析プラットフォームのアナリストDarkfostが11月10日の投稿でこの水準を指摘した。同氏によれば、この指標が前回この水準に達したのは2025年10月、XRPが3.55ドルの過去最高値を付けてから数か月後のことだった。この読みが重みを持つ理由は、大きな下落を経てもトレーダーがロングポジションを選好していることを示す点にある。Darkfostは、下落が続けば市場が無防備になりうる構図だと警告している。

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資金調達率とは、無期限先物の価格を原資産の現物市場の水準に合わせるため、ロングとショートの保有者の間で定期的にやり取りされる費用のことだ。正の値ならロングがショートに支払い、負ならその逆になる。Darkfostのチャートは30日移動合計を追っており、2026年半ばに弱気のポジションがデリバティブ市場を支配していた状況から、センチメントが急速に回復してきた経緯を捉えている。累計値は3月にマイナス0.20%を下回り、5月から7月までは深いマイナス域に留まった後、価格の回復とともに反転した。単一決算ベースでは、11月10日時点の資金調達率は8時間あたり約0.0068%とされており、ロングは依然としてポジション維持の費用を支払っている。つまり強気の傾斜は一つの決算窓の産物ではなく、1か月にわたって続いてきたパターンだ。同アナリストは夏の急騰を警句として挙げた。XRPは2026年夏、約0.70ドルから53%反発したが、資金調達率の最も大きな改善が現れたのは上昇の大半が終わった後だった。同じチャート全体を見ると、強いプラスの読みは価格の天井付近に、最深のマイナスの読みは底値付近に集中する。Darkfostは転換の宣言自体は避けた。要点は、混み合った強気ポジションは価格が逆走すれば危険化するというもので、高レバレッジで取引するトレーダーが解消の打撃を最も大きく受ける。

ETFから1,040万ドルの流出

現物XRPの上場投資信託(ETF)には、11月10日の評価で扱われた取引セッションにおいて約1,040万ドル(937万XRP相当)の純流出が記録された。同アナリストはこの償還の波を今年最大級に位置付けている。ETFの資金流出入は、運用会社が日次で開示する設定と償還を集計したものであり、二次取引ではなく一次市場の需要を映す。デリバティブ市場でロングがショートへの支払いを続けて強気の傾斜を保つ一方、資金流はそれと鮮明な対照をなす、と同氏は述べた。当該セッションは2026年のこれらの商品にとって最も弱い部類に入り、償還が起こるたびにXRPがファンドの保管から引き出されることになる。

償還は10月に始まった軟調局面の延長だ。純設定は13週連続で続いていたが、10月12日(月)から16日の取引週に米国の現物XRP ETFが184万ドルの純流出を計上し、連続記録は途切れた。それでも10月の月間では1,883万ドルを集めている。11月最初のセッションでは約52万9,510ドルの流出があったが、11月10日に確認された大規模な償還に比べれば小幅にとどまる。この分岐が重要なのは、ETFの償還が規制された需要を映す一方、資金調達率がレバレッジを使うセグメントを映すためで、現時点で両者は逆方向を指している。価格はこの局面まで回復基調にあった。XRPは10月に約16%下落したが、11月初旬には1.30ドルへ上昇し、月初の約1.25ドルの始値から11月4日(水)には1.27ドル付近で取引されていた。その回復はその後失われ、下落は1.34ドルからの18%の調整で当メディアが報じた1ドル節目のテストのゾーンを再び試している。Darkfostは、エントリーのタイミングを測る際に累計資金調達率とETFの資金流を併せて読むよう助言した。デリバティブのセンチメントは、価格が下向きに転じた後も強気のまま残りうるからだ。

1.0823ドルのサポート、スコア97

COINOTAGのライブ読みでは、XRPは1.0819ドルにあり、複合指標で最も強いサポートとなる1.0823ドル(100点中97点)の直下に位置している。直近の抵抗線1.1254ドルは100点中99点と評価された。モメンタムも同アナリストの警戒と整合する。相対力指数は25.65にあり、Bitrueの研究は2023年以降、XRPが17回の売られすぎの読みのうち12回で高く引けたことを示している(17回中12回の売られすぎ)。ポジション構造がこの緊張を増幅する。ロング口座はショートの3.40倍に達し、未決済建玉は約7億2,200万ドル規模だ。1.0823ドルを日足で下回る終値となれば、混み合った側は解消を余儀なくされる。水準の全体マップは継続中のXRPテクニカル分析に掲載している。