BinanceからのXRP大口流出額が4,970万ドルに低下、5年ぶりの低水準を更新

更新 03:03 UTC：同じフロー評価からの新たな価格構造の詳細は、供給面の水準として1.48ドルを挙げている。

Binanceからの大口流出、5年ぶりの低水準に

暗号資産取引所BinanceからのXRP大口保有者による送金額が、90日移動平均ベースで4,970万ドルまで落ち込み、5年ぶりの低水準を付けた。10月20日時点の数値で、アナリストのDarkfost氏が同日の取引所フローの分析で公表したものだ。同氏のデータによると、この指標は2025年2月、前回サイクルの天井圏で約35億ドルに達したのをピークに減少を続けており、現在値との差は約99%、低下率にして約98.6%に及ぶ。同氏の記録では、流出額が現在の水準にあったのは2021年10月が最後である。ピーク時は最新値の約70倍に相当するが、いずれもドル建ての指標であるため、トークン数量が横ばいでも市場価格の変動によって数値は動く点には留意が必要だ。Darkfost氏は、XRPがサイクル高値の約3.30ドルから下落したことが流出構造の変化につながったと分析し、この低水準を大口投資家の動きが冷えた兆しと受け止めている。そのうえで、大口投資家はより魅力的と考える価格水準を待ってから買い増しに動いている可能性を指摘した。同氏は2022年〜2023年の自らのデータとも比較しており、XRPの価格が低かった時期に大口保有者の活動は活発だったという。アルトコインとしてのXRPは10月20日、1.30ドル付近で推移している。CoinGeckoの市場データでは、XRPの価格は24時間で1.29〜1.32ドル、7日間で1.26〜1.38ドルのレンジにあり、時価総額は約820億ドル、24時間の出来高は約12億8,000万ドルだ。なお、この観察は一つの取引所に限定した90日平均であり、より広いXRPの大口フロー市場の全取引を捉えたものではない。

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取引所フローの分析.

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1.33〜1.37ドルに抵抗帯

取引所からの流出とは、取引所から外部アドレスへトークンが出ていく動きを記録したもので、多くの場合、送り先は所有者が秘密鍵を管理するウォレットである。アナリストの間では、大口の出金は買い集めの証拠として読まれることもある。ただし、出金だけではトークンの最終的な所有者や実際の購入の有無は確認できない。取引所の内部ウォレットと外部ウォレットの間の送金、カストディ契約その他の運用上の資金移動はデータを歪めうる。したがって流出額の減少は、大口保有者が買いを止めたことの証明にはならず、90日の期間設定は単日の送金をなめらかに平準化する役割も果たす。チャート面では、日足のローソク足構造から、XRPは主要4本の指数移動平均をすべて下回っている。20日が1.3689ドル、50日が1.3743ドル、100日が1.3353ドル、200日が1.3742ドルで、これらが合わさって約1.33〜1.37ドルの抵抗帯を形成する。相対力指数(RSI)は36.49で、シグナル平均の39.83を下回り、売られすぎの目安である30は上回る。当面のサポートは1.28ドル付近、その下は1.20〜1.25ドルに位置し、1.38ドルを明確に上回って終値を付ければ、1.45〜1.50ドルへの反発シナリオが条件付きで成立する。水準の全体像は当社のXRPテクニカル分析で追跡している。資金流動の他の面では、米国の現物XRP ETFが直近1週間で184万ドルの純流出を記録し、13週連続の資金流入が途切れた後、10月19日は純流動ゼロとなった。別の10月20日の投稿で、アナリストのCarolina氏はXRPの長期チャートに買い集めのゾーンが形成されていると述べ、より深い調整局面のサポートとして0.50〜0.60ドルを挙げた。同氏は1ドル付近に未完成の逆ヘッドアンドショルダーを描き、条件付きの目標を約2.80ドルとしている。ネットワーク側では、fixCleanup3_4_0アメンドメントが、信頼済みバリデータ35中29の賛成を得て、10月23日9時34分(UTC)前後の起動に接近している。一方、台帳のレンディングプロトコル関連の提案であるLendingProtocolとSingleAssetVaultは、必要票29に届かず、それぞれ19票、21票にとどまっている。

当社の読みでは、流出額の5年ぶりの低水準は緩やかに変化する状態を示すものであり、それ単体では買い集めの裏付けにはならない。指標がドル建てである以上、下落の一部はXRPが2025年のサイクル高値約3.30ドルから下げたことを反映しており、動いているトークン数量の変化を意味しない。価格が日足4本の移動平均すべての下に押さえられ、RSIがシグナル線を下回る状況では、1.33〜1.37ドルの抵抗帯が破られるまで、主導権は買い手側にはない。10月23日のアメンドメント起動は、フローとは独立したネットワーク側の注目点となる。先行きについては、記録は5年ぶりの低水準自体で終わっている。Darkfost氏の10月20日の投稿がこの数値を裏付けており、それ以降の情報はない。

Darkfost氏の投稿の追加情報が、下落の全体像を埋めている。同氏がサイクル天井とする2025年2月には、すでに記録された35億ドルの90日平均に加え、Binanceからの1日の流出額が複数回100億ドルを超えた。同氏は、この減速について、記述する弱い相場におけるXRPの相対的な下値堅さに起因するとし、2022年や2023年のように大量買い集めを誘発するほど価格が下がらなかったと説明する。今後については、大口需要が戻らない場合、長期的に買いボリュームが不足しうると警告する一方、ボリュームと関心が急激に薄れる時期にトレンド反転が起きた例もあると指摘し、この数値を絶対的なルールではないと呼んだ。フローデータとは別に、RippleとXRP Ledger FoundationがX上の公式@XRPアカウントを「Hello world. It was time(Hello world、その時が来た)」というメッセージとともに開設し、数時間で数万人のフォロワーを集め、CEOのBrad Garlinghouse氏から歓迎された。

同じ読み取りに関する追加報告は、5年ぶりの低水準が何を測り、何を測らないかについての説明を加えている。90日移動平均はおよそ3か月分の観測をまとめて平均するため、散発的な単日の送金の影響をならし、直近1日の動きのみを記述するものではない。また同報告は、流出額の減少を入金額の減少と混同すべきでないと強調しており、両指標は逆方向に動き、どちらか一方だけでは現物市場の購入量を決定できない。Darkfost氏はこの環境を、価格が現在の水準付近にある間は大口保有者は受動的であり、大口需要は明確な反転ではなく、より魅力的な買い場を待っていると描写している。

入金側のデータも状況の裏面を語っている。過去30日間で16億6,900万XRPがBinanceに入金され、7か月ぶりの高水準となった。主要取引所の合計では60億5,000万XRPが流入し、3月以来の月間規模で、8月中旬の水準のほぼ2倍に達する。取引所へのコイン流入は通常、売り圧力のリスクを高めるものの、アナリストはこれらのトークンが必ずしも板に届くとは限らず、先物市場の流動性や各取引所の内部戦略に充てられることが多いと指摘する。10月20日のオンチェーンデータでは、単発の大口送金も記録された。2025年末に2ドル付近で約3億XRPを積み増したウォレットが、8,230万XRP(約1億600万ドル)を新しいアドレスへ移動した。1億4,000万XRP以上が同ウォレットに残り、送金先が取引所と結び付いていないことから、この動きは売却ではなくポートフォリオの再平衡と読まれている。

同じフロー評価からの新たな価格構造の詳細は、供給面の水準として1.48ドルを挙げている。オンチェーンデータによると、流通XRPの約60%は実現価格が1.48ドル付近に集中しており、供給の大きな割合が現在の市場価格を上回る水準で直近の取引をしていたことになる。そのため、同水準への回復は損益分岐での売りを呼び込み、抵抗として機能しうる。XRPは3.30ドルのサイクル高値から約61%下落し、過去7日間で約4.81%を失っており、大口需要が戻らないままでは持続的な反発にボリュームが伴わない可能性がある。同分析は方向性を2つの水準で捉えており、1.65ドルを確実に上抜けすれば強気のシナリオが強まり、一方で1.27ドルを失えばさらなる下値リスクに晒されるとしている。