21Shares、5ファンド改編でXRP ETFをFTSE価格に移行

21Sharesは、XRP アルトコインを含む5つの暗号資産ETFについて、8月27日(木曜日)からFTSE Russellの指数を基準とした価格算定に移行する。これに伴い、8月31日に失効するCF Benchmarksのレートは廃止される。同社はCF Benchmarksのライセンス契約を終了しており、今週公開されたSEC提出書類の一式で確認された。各ファンドに関する公式8-K提出書類には、新ベンチマーク、変更後のファンド名称、5つの信託すべてに適用される手数料スケジュールが明記されている。公式8-K提出書類によると、各信託は個別の8-Kで開示され、評価方法、EthereumとPolkadot商品の名称、スポンサー手数料の回収時期が変更される。保有者は同じシェアを維持するが、木曜日から新しいルールで運用が開始される。このベンチマーク変更は、指数が各ファンドの日次純資産価値(NAV)を決定し、マーケットメーカーが二次市場価格を原資産トークンに合わせるためにNAVに依存しているため、重要である。XRP ETFの保有者全員の明細書に反映される。また、21Sharesは業界他社と一線を画す。CF BenchmarksのCMEブランドのレートは、BlackRockのIBITビットコインファンドとステーキング版のETHBを引き続き支えており、5つのファンドはセクター最大手が使用するベンチマークを放棄することになる。FTSE Russell(ロンドン証券取引所グループの一部門で、Russell 2000も提供)は、ビットコイン(ARKB)、Ethereum、XRP、Dogecoin、Polkadotの各ファンドの単一の価格算定源となり、CMEエコシステム外の評価フィードを提供する。提出書類は木曜日の発効日を前にEDGARに公開され、評価、名称、手数料の時期という3つの構造的変更を1回の開示にまとめている。木曜日の取引開始時のフローが、ベンチマーク変更が5つの商品の需要を変えるか、XRPトラストに新たな資金を呼び込むかを示すだろう。

今回の価格変更は、今週実施される3つのコーポレートアクションのうちの1つだ。8月25日、21Sharesはデラウェア州で2つのファンドを改名した。Ethereum ETFは「21Shares Ethereum Staking ETF」に、Polkadotファンドは「21Shares Polkadot Staking ETF」となった。アルトコインのXRPとDogecoinファンドはティッカーを維持し、ARK Investと共同運用されるビットコインファンドARKBも同様だ。21Sharesは今年初めからEthereumファンドのEtherをステーキングしており、分配スケジュールを公開しているため、改名はメカニズムを変えることなく、利回りを法的名称に組み込むことになる。この名称変更が重要なのは、ステーキング競争が急速に激化しているためだ。BlackRockは2月18日に別のステーキングEtherファンド「ETHB」を立ち上げた(元の現物ファンドETHAは依然ステーキングを行っていない)。一方、Fidelityは8月10日に、FETHファンドを裏付けるEtherのステーキングと四半期ごとの現金配当の支払いを申請し、投資家は報酬の85%を保持し、残りは手数料に充てるという構造をFidelityのSEC提出書類に明記した。大口保有者の需要も顕著で、イタリア最大の銀行インテーサ・サンパオロは直近四半期にビットコインファンドのポジションを94%減らす一方、ステーキングEtherエクスポージャーを約3倍に増やした。直近のフローデータは、投資家が価格よりも利回りを好むことを示しており、このローテーションはステーキング商品と非ステーキング商品の差を広げている。3つ目の変更は、XRP商品を含む全5ファンドの手数料に影響する。スポンサー手数料は、毎週ではなく少なくとも四半期に1回、各信託のコイン保有(ビットコインからDOTまで)から直接差し引かれることになる。新名称に伴う注意点もある。混雑した出金待ち行列では、ステーキングされたEtherの引き出しに数週間かかる可能性があり、これはモルガン・スタンレーのEthereum ETPを巡って指摘されているタイミングリスクだ。XRPファンドにとっては、名称とステーキング状況が変わらないため、3つの変更のうち実質的な影響はベンチマークと手数料の時期に集中する。

XRPは現在1.4036ドル付近で取引され、2.92%下落している。COINOTAG独自の42指標複合S/Rスコアリングエンジンは、1.4105ドルのレジスタンスを90/100と評価している。これは、ピボットポイント、バリューエリア高値、ケルトナーチャネル上限、出来高ノードの集合理論に基づく。この水準を上抜けると1.4817ドルと1.5664ドルが視野に入る。一方、跳ね返された場合は、最強のサポートである1.3756ドル(83/100、フィボナッチ0.500と両イチモクラインから)が目標となる。1.3756ドルを下回る日足終値は、短期的な強気シナリオを無効にし、1.2953ドルに向けたベアマーケット拡大につながる。デリバティブデータは慎重さを促す。資金調達レートは0.0055%、建玉は約10.1億ドル、ロング/ショート比率は2.88で、アカウントの74.2%がロングという、ロングスクイーズが発生しやすい状況だ。フィアー&グリード指数は71、RSIは69.51で、センチメントの過熱が確認される。XRPは過去最高値圏からは遠く、テクニカルな議論は短期的な水準に集中している。