ベッセント財務長官、13か月停止の輸出ブラックリストを巡りルトニック商務長官を追及

ベッセント氏、メガスピードを巡りルトニック氏に直撃質問

財務長官のScott Bessent氏は11月5日、ホワイトハウスの危機管理室で商務長官のHoward Lutnick氏に一つの質問を突きつけた。米国製チップが中国へ密輸された疑いが持たれるNVIDIAの顧客、Megaspeedがなぜエンティティ・リストに載っていないのか、という問いだ。Axiosの報道によると、Lutnick氏は答えに窮した。商務省は政府の主要な輸出管理手段である同リストに、この13か月間一社も追加していない。掲載企業は許可なく米国技術を購入できず、実際には許可が認められることも少ないため、掲載は米サプライヤーからの事実上の締め出しを意味する。チップ流通業者にとってそれは最上位アクセラレータへのアクセス喪失であり、だからこそ密輸網は、Megaspeedが運営していたとされるような未掲載の仲介業者経由で発注を回す。最後に追加されたのは2025年10月9日だ。中国のAI研究所DeepSeekを含む100以上の候補名が省庁間審査委員会の承認を通過しながら、商務省は一度も公表しておらず、Reutersの調査は承認済みの指定が宙に浮いたまま執行が停滞している実態を明らかにした。Lutnick氏は状況室でのやり取り以前からMegaspeedの名を知っていた。トム・コットン上院議員は2025年10月の書簡で、シンガポール登記の同社(中国政府系のスピンオフ企業)について、米輸出法を回避していないかの調査を促していた。この書簡は同社のチップ発注が米国企業の一社の世界データセンター売上の約2%に達すると示しており、流通業者の購買規模がデータセンター級であることを裏付ける。Megaspeedは違法なチップ移動を否定している。Jensen Huang CEOの不倫の認めた発言と中国スパイとの疑いの主張を受けて独立調査を開設したNVIDIAの取締役会は、今回の件で国家安全保障が損なわれなかったと述べている。

ブラックリストを凍らせた貿易休戦

対立の根源は、Bessent氏自身が2025年10月に北京との合意として発表した貿易休戦にある。この合意は、商務省が準備していた厳格な輸出規制の発動を停止させた。いわゆるアフィリエイト規則の凍結もその一環で、この規則はエンティティ・リストの規制を、掲載企業が50%以上出資するあらゆる会社に拡大し、子会社やペーパーカンパニーを自動的に捕捉する仕組みだった。Bessent氏は9月、休戦が2027年1月10日まで続くと述べていた。11月5日、状況室での対峙と同じ日に、商務省はこの凍結された規則の停止期間を同一の日付まで延長する措置を出し、法律事務所のBaker McKenzieがこの日付の一致を指摘した。凍結が続く間は出資比率の基準を満たす企業でも掲載が不可能で、承認パイプラインの滞留の説明にもなる。新たな名前の公表は、Bessent氏が交渉した合意そのものに圧力をかけるからだ。商務省は悪質な行為者に対してブラックリストを毎日活用していると実績を擁護し、5月にはAIチップ輸出の抜け穴を塞いだ。元商務省官僚のKevin Kurland氏は、通商政策が「重要な国家安全保障手段の活用を覆い隠している」と述べた。市場も独自にカウントを進めている。NVIDIAは11月に入り時価総額でおよそ7,000億ドルを喪失し、すでに4,000億ドルを消した2日間の急落を延長した。NVDA株は水曜日の早い時間帯の取引で2.7%上昇し、173.29ドルをつけた。決算発表は11月17日で、ブラックリストの問題が状況室に持ち込まれてから初の四半期報告となる。Megaspeedの指定が実現すれば、13か月ぶりの新規掲載となるが、リストを封じ込める休戦は2027年1月10日まで失効しない。

問題の核心は、一次記録に残る一つの数字に集約される。上院書簡はMegaspeedの発注を米国企業の世界データセンター売上の約2%と位置づけた。2025年10月以降一件も伸びていないリストの傍らに置くと、この規模は居心地の悪い対比となる。NVIDIAはいま二つの時計の間で取引されている。11月の7,000億ドルの下落と11月17日の決算は、いずれも休戦が失効しアフィリエイト規則が復活しうる2027年1月10日で閉じる窓の内側にある。それまでにMegaspeedが指定されれば、休戦時代で初の執行措置となる。13か月間、その兆候は一度も現れていない。