BinanceのUNI残高が7,158万枚に到達、6月25日以来の高水準

BinanceのUNI残高、7,158万枚に達する

Uniswap(UNI)は今年に入って指折りの月間上昇局面を迎えているが、取引所フローを売り圧力の先行指標として読むトレーダーの間では、Binanceに膨らむUNI残高が楽観論に水を差す要因となっている。オンチェーンの取引所フローデータによると、BinanceのUNI保有残高は71,584,353枚まで積み上がり、少なくとも6月25日以降で最も高い水準を記録した。この積み増しは9月に加速しており、同月だけで約411万UNIが同取引所に流入。うち9月18日に260万UNI、9月22日に189万UNIという単一の大口送金が含まれる。集計ベースではさらに大きな潮流が見える。中央集権型取引所全体のUNI保有量は1億1,390万枚に達し、2020年下旬まで遡れる残高データセットの中で最高値だ。8月にはまだ約1億枚近くにあった水準が、2024年上旬以降、段階的に押し上げられてきたことになる。もちろん、残高の増加が即座に売却を意味するわけではない。マーケットメイキング、担保、カストディの目的で取引所に置かれるケースもある。ただ、流動的な供給が約定力の高い取引所に集中すれば、保有者が売り抜けたい場合の市場までの距離は短くなる。時期的に目立つのは、UNIが直近の安値から約72%上昇したことだ。8月下旬に5.00ドル近辺で推移していたものが6ドル、7ドル、9ドルを順に突破し、一時は10.90ドルをタグしたものの上値を抑えられている。直近24時間のスポット価格は約7.3%下落し、8.90ドル近辺で推移。日足では連続した陰線と、局所天井における長い上ヒゲが確認され、RSIも買われ過ぎ圏から反落した。一方で日足構造は主要な移動平均の総ての上にあり、最も短期の平均は7.20ドルへ上昇中だ。トレーダーは8.50〜8.70ドルを直近のサポート帯と見ており、ここを維持できれば9.50〜10.00ドルゾーンの再試行が視野に残る。逆に7.80ドルを明確に割り込めば、上昇中の7.20ドルの移動平均が焦点に戻る。ラリーのファンダメンタルズを後押ししたのが、水曜日に発表されたCMEによるUNIの先物契約の計画だ。これが単日11.9%の上昇を牽引した点は、より広いアルトコイン市場にとって注目すべきデータポイントと言える。

ホエールウォレットは取引所と逆方向へ

取引所の残高が膨らむ一方で、Uniswapエコシステムの複数の大型ウォレットは正反対の動きを見せている。オンチェーンの追跡データでは、新規に作成された3つのアドレスが今週計782,130 UNIを取得した。金額にして約697万ドル相当のバスケットだ。このうち0x9681と0xf415の2アドレスは、Binance、Gate、Bybit、OKXから合計652,129 UNIを引き出した。残る0xbD9CはGalaxy Digitalから130,000 UNIを直接受け取っている。別アドレスの0xEFC4は、約284万ドルを投じて269,477 UNIを買い付けた。ただし、上昇に乗じて積み増す者ばかりではない。ウォレット0xA799は、6.26ドルで購入した同一のバッチを1週間足らずで8.85ドルで788,000 UNIを売却し、往復でおよそ204万ドルの利益を確定させた。蓄積か分配かという論争をさらに複雑にしているのが、トークンの下地にある着実な成長ストーリーだ。Uniswapは、Robinhoodの株式トークン取引量の80%を処理していることを確認しており、その取引量は既に100億ドルを突破している。プロトコルデータによれば、Robinhood Chain上の株式トークンの預け入れの99%超がUniswapの流動性プールに集中し、v4に5,300万ドル、v3に2,500万ドル、v2に17万3,700ドルが預け入れられており、総預け入れ額は過去30日で532.8%増加した。Base上のトークン化株式の売買高は、この分散型取引所を通じて3億ドルを突破。CircleのArcチェーンでもUniswapが3億ドル超のスワップを処理し、同ネットワークのDEX取引量の約84%を占める。こうした活動は、収益を買い戻しとproof-of-burnによる供給削減に振り向けるプロトコルの手数料スイッチを通じてUNIに還流する。プロトコルは9月4日に184,000 UNIをバーンした。これは日次バーン量として過去2番目の規模で、うち150,000 UNIはRobinhood Chainの活動に由来する。日次バーンが115万ドルを突破したRobinhood Chainの活動については、当メディアもすでに取り上げた通りだ。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Bitgetで現物・先物価格をライブで確認できる。

8.85ドルで788,000 UNIを売却https://x.com/lookonchain/status/2102637825854497240

バーンは取引所の吸収量に及ばず

現在UNIを規定する緊張関係は、トークンがどこに置かれているかと、プロトコルが何を稼いでいるかの間にある。当メディアのオンチェーン記録の読み解きは率直だ。バーンエンジンは実在するが小さく、直近の最高日でも184,000 UNIを除去したに過ぎない。一方、Binance単体で9月の1営業日に、その約14倍の量を吸収していた。取引所の総残高が記録的な1億1,390万UNIに達し、目玉となる活動指標が数カ月ぶりの高水準近くにある今、市場が抱える売り側の即応流動性は、手数料スイッチが現時点で相殺できる量を上回っている。バーンの処理量が取引所への流入規模に追いつかない限り、9.50〜10.00ドル帯への各レンジトライは、より重い供給に阻まれる可能性が高い。