Bitcoin(BTC)ETFから4億6,270万ドル流出、FOMC開催を控え

現物Bitcoin ETF、週間流出額は4億6,270万ドル

Bitcoin(BTC)は先週、週間で3.8%下落し、Ethereum(ETH)や主要アルトコインに後れを取った。当メディアがフロー集計を確認した限り、売り圧力の最も明確な発生源は米国の現物Bitcoin (BTC) ETF市場である。集計データによると、米現物Bitcoin ETFは9月8日から11日までの全取引日で純流出を記録し、週間の純償還額は合計4億6,270万ドルに達した。なお米国はレイバーデーの祝日を挟み、市場が再開したのは火曜日からと、今週は短縮営業だった。そのため対象ファンドの集計はわずか4取引日分だが、4日すべてで流出が印字された。一方、Ethereum ETFは正反対の動きを見せ、同じ期間に1億9,710万ドルの純流入を吸い上げた。リスク選好が暗号資産セクター内の他の領域へ移るなか、このローテーションがBitcoin市場のセンチメントを脆弱な水準に保っている。売り圧力は、政策イベントが集中する週にそのまま突きつけられる。FOMCは9月15〜16日、イングランド銀行(BOE)は9月17日、日本銀行は9月17〜18日にそれぞれ会合を開く。CME FedWatchの確率価格は米国の25ベーシスポイント利上げを87.3%と織り込む。予測市場Polymarket — 近年のYale大学の研究では、トレーダーの3%がBitcoin賭けの利益の27%を獲得していた(Bitcoin賭けの利益に関する検証)— では、9月の利上げが年内唯一との見方が43%、計50ベーシスポイントの2回利上げとの見方が41%で割れている。英国は3.75%での据え置きが基準シナリオで、Hugh Pill、Catherine Mann、Megan Greeneの各委員が利上げ派として反対票を投じるとの観測があり、6回連続の据え置きとなる見通しだ。日本では72.8%の確率で1.25%への利上げが織り込まれており、実現すれば借入コストは1995年4月以来の高水準となる。WTI先物の中心限月が99.99ドル付近にある以上、インフレを巡る環境は3つの会合が終わるまで軟化しそうにない。9月16日のFOMCでの25bp利上げを予想するゴールドマン・サックス分析の詳細は、当メディアの関連記事を参照されたい。

AI減速論と8月のPPI、週末からの重石

軟調は週末にも持ち越された。円建ての取引ペアではビットコイン (BTC)が1,200万円のラインを割り込み、最終取引価格は約1,187万円 — 24時間では0.10%安にとどまるが、7日間では4.7%の下落。9月13日時点のドル建て相場はライブのBTC/USDチャートで約77,200ドル付近だった。ただし、より広い視点で見れば足元の週よりもファンダメンタルは堅い。BTCは30日間でなお22.34%上昇しており、直近の調整は新たな下降トレンドというより、月間ベースの回復局面の中での押し目に位置づけられる。思わせぶりな動きの背後には、2つの新たな重石がある。第一はAIセンチメントだ。土曜日、AnthropicのCEOであるDario Amodeiがモデル開発のペースを緩め、独立した第三者評価機関の活用を求める提言を行うと、OpenAIのSam Altmanがこれに公然と同調。安全性への懸念から、OpenAIが計画するIPOは2027年に先送りされるとの見方を示した。近年のBitcoinはAIキャピタル支出の物語を高ベータで表現する資産として取引されてきたため、この支出パイプラインへの疑念は暗号資産へす速やかに波及する。第二は生産者物価だ。労働統計局(BLS)が9月10日に発表した8月の生産者物価指数(PPI)は、季節調整済みで前月比0.4%上昇、未調整で前年同月比5.4%上昇。財価格は1.1%上昇し、その増加分の4分の3以上をエネルギー(4.2%上昇)が担った。9月16日のFOMC声明を控え、市場がこの組み合わせをどう消化するかの最初のリアルタイム試金石となるのは、月曜の米ハイテク株式セッションだ — 今月、BTCに最も連動してきた代理リスク資産である。リアルタイムで市場を追う読者は、MEXCで現物・先物のライブ価格を確認できる。

ステーブルコイン流動性、FOMCを静観

ハイカー寄りの価格織り込みは月曜に加速し、売り側の間で引き締めの行き着く先を巡って見方が割れている。ゴールドマン・サックスは9月の据え置きとする従来見解を撤回し、今週のFOMCで25ベーシスポイントの利上げを見込む。JPモルガンはさらに踏み込み、12月の2回目の利上げを予測するとともに、長期均衡金利の推計を3.25%へ引き上げた。金利先物は年内にもう1回以上の追加利上げの確率を約97%と提示しており、これは最新のインフレデータ発表前の9月分約70%から大きく跳ね上がった。10年債利回りは5%水準をうかがい、30年債は5.36%付近 — いずれも2004年以来の水準だ。加えて、ドローン攻撃を受けたサウジアラビアが主要石油パイプラインを閉鎖したことでブレント原油が2.5%高の107.30ドルに急騰し、イランと湾岸諸国の対話計画も延期された。水曜日を控え、エネルギー主導のインフレシナリオは崩れていない。

週間純償還額4億6,270万ドルのファンド別内訳が、売りの集中先を明らかにしている。流出額の首位はARK Investと21SharesのARKBで2億3,400万ドル。ただし同ファンドは設定来の累計純流入で12億2,000万ドルを維持している。2位はグレイズケールのGBTCで1億2,900万ドルの流出となり、GBTCの設定来累計純流出は277.8億ドルに拡大した。今週最大の流入先はモルガン・スタンレーのMSBTで1,964.5万ドル、累計純流入は5億2,900万ドルとなった。9月11日時点で、現物Bitcoin (BTC) ETFセクター全体の純資産総額は975.8億ドル、Bitcoin時価総額の6.28%に相当し、全現物Bitcoin ETFの設定来累計純流入は551.5億ドルに達している。

日次レベルの新たな詳細は、週間償還の内実に厚みを与える。今週の流出は、2026年に入って最も強かった3週連続の純流入の流れが反転した形だ。売りは木曜に深まり、米現物Bitcoin ETFは2億8,270万ドルを流出 — 7月以来最大の単日引き出しとなった — のち、金曜のペースは1,320万ドルまで鈍化した。ARKBとGBTC以外では、BlackRockのIBITが週間で5,250万ドル、FidelityのWise Originファンドが5,070万ドルを失った。それでもセクター全体は9月に入ってからの累計でプラスを維持しており、金曜までに約3億730万ドルの純流入を計上している。Ether側では、金曜が今週の決定的な振れとなった。序盤は混合だったものの、ETH ETFは金曜だけで2億1,640万ドルの流入を吸い上げた。内訳はBlackRockのETHAが1億4,880万ドル、21SharesのCore Ethereum ETFが2,910万ドルと牽引し、4日間の累計は1億9,690万ドルに達した。

(07:33 UTC時点)両々の動きを貫く糸は、降伏ではなく警戒である。当メディア独自の42指標コンポジット・エンジンは、スポット直下の77,719.75ドル(24時間+0.77%)に厚いサポート帯を描いている。77,057.10ドルが92/100(EMA20、フィボ0.214、ピボットポイント、LVN)と最高スコアで、これを73,674.39ドル(77/100、HVN、ケルトナーチャネル下限、フィボ0.382、スーパートレンド)、70,921.06ドル(59/100)が下支えする。上値は78,569.58ドル(64/100、フィボ0.114、LVN)と83,238.36ドル(61/100)の抵抗が上昇を抑え込み、RSIは56.42、MACDはベアリッシュなシグナルが出ておりモメンタムは減速気味だ。デリバティブの建築は建設的寄りで、ファンディングレートは0.0056%、未決済建築(OI)は152.7億ドル、ロング/ショートアカウント比率は1.58(ロング61.2%)を示す。当メディア追跡ユニバースの合計時価総額は2兆2,938億5,012万4,531ドル、うちBTCの比率は68.0%、恐怖・強欲指数は57(強欲)を印字した。78,569.58ドルを明確に上抜ければ83,238.36ドルへの道が開く一方、ここで拒まれれば77,057.10ドルのサポート帯への引き返しが想定される。