Bitcoin(BTC)は8万4,000ドル台へ下落、三角持ち合いの終端が迫る

更新 17:16 UTC：韓国の需要は世界の価格よりも堅く、他地域の売り圧力に対する対抗勢力となっている。

過去最高値更新のWall Streetに逆行するBitcoin

Bitcoin (BTC)は水曜日、1.7%下落して8万4,148ドルで取引されている。セッション序盤は損失を8万5,000ドルのラインで抑えていたが、この水準を割り込んだ。日中の値動きは8万5,130ドルから8万6,634ドルのレンジで、早朝には8万5,463ドル付近に位置していた(リアルタイム価格ページ参照)。その後は売り圧力が強まり、執筆時点でさらに約1.3%安の8万4,000ドル台まで押し下げられている。背景には米国株式市場の異例な強さがある。10月6日火曜日、S&P 500は0.58%高の7,818.95、Nasdaq総合は0.45%高の27,599.79で終わり、両指数が過去最高値を更新した。人工知能(AI)関連株の坚調さ、原油価格の安定、そして米国債利回りの小幅な低下が支えた。しかし暗号資産はこれに追随しなかった。同じ時間帯にEthereumは約0.88%、SOLは約0.57%下落しており、下げが個別トークンではなくアルトコイン市場全体に広がる中、株価と暗号資産の間に差が開いている。当メディアのBitcoin市場取材では、この乖離は単純な需給の不均衡を映す。火曜日に株式を押し上げた需要、主にAI主導の資金流入と緩和的な金利環境は、暗号資産の現物買いには結び付いていない。チャート面では、安値を切り上げながら動かない上限に価格が挟み込まれる構図、いわゆる三角持ち合い(トライアングル・コンバージェンス)が範囲を狭め続けている。上限はサポート・レジスタンスマップ上で約8万7,000ドルに位置し、9月23日以降、接近のたびに跳ね返されてきた。直近1週間の下値防衛線だった8万5,000ドルの棚は水曜日にあっさり陥落し、8万4,000ドルの水準が正面から試される形となった。狭まるレンジの上昇する下限を価格が維持している限り、この局面は崩落ではなく保ち合いと読める。ただし、8万5,000ドルを割れたままの日数が重なるほど、その読みは弱まっていく。

薄いETFの需要と膨らむ先物レバレッジ

足踏みの背後にある資金の流れは、両面で語られる。米国の現物ETF(Bitcoin (BTC)関連)は10月5日、純流出が約8,980万ドルに達した。10月6日の速報値も純流出約320万ドルを示唆するが、BlackRockのIBITを含む複数ファンドがまだ報告しておらず、集計は未確立だ。9月下旬にはクジラ規模の1日流入が繰り返し数億ドル規模に達していたことと比べると、買い支えは明らかに薄い。この時期について、当メディアは現物ETFの週次流入が90%落ち込んだ局面として報じている。対照的にデリバティブ市場は活発化している。建玉の集計データによれば、先物とパーペチュアルのポジションは9月30日から10月2日にかけて約23億ドル増え、総額は約562億ドルに達した。資金調達率(ファンディングレート)がプラス側で強含みであることも確認されており、より多くのトレーダーがロング保持のために資金を支払っている状態だ。この組み合わせが、現在のレンジの不安定さを生んでいる。現物需要が縮小したままレバレッジのかかったロングが積み上がれば、上限突破の失敗がロングの強制清算を誘発し、下落を加速しかねない。逆に上限に積まれた売り注文を吸収できれば、ショートのストップロスと後追いの買いが上昇を増幅する側に回る。上限そのものは一つの価格ではなくゾーンだ。8万6,700ドルから8万7,000ドルが直近の反発高値で、8万7,570ドルはBitcoinの2026年の年初来開始価格に近い。つまりこの水準を奪回して維持しない限り、年間で明確なプラスのリターンは示せない。アナリストは8万7,000ドルから8万7,500ドルを、9万ドル挑戦のための最低限の保持地帯と位置付ける。日足終値を伴わない一時的な突破はすべて売り戻され、8万5,000ドルから8万6,000ドルのレンジへ戻ってきた。この売り板が上値を抑えた反復パターンは当メディアも記録している。こうした締め付けに耐えてHODLする層の口座は繰り返し試されているが、レンジ内で安値が切り上がっている事実は、積み上げ買いが止まっていないことを示唆する。今後の行方を左右するのは、個別の日中足よりも、この層の耐心と上述の資金フローの推移だ。

新たなチャート読み解きは、先物需要に警鐘を鳴らす内容だ。テイカーの買い/売り比率は1を割って約0.994まで低下しており、9月の高水準から大きく下がり、8月のピーク以降は価格が8万8,000ドルの供給ゾーン付近に保たれている間も下方傾向が続いている。つまり、攻撃的な成り行き売りが攻撃的な買いを上回りつつある。日足ではビットコイン (BTC)が7万ドル付近の100日移動平均と200日移動平均を回復しており、短期移動平均は上方向へ転じて強気のゴールデンクロスとなる可能性を示している。7万ドル台後半の需給ゾーンが安値切り上げの流れを維持しており、8万8,000ドルを上回る次の抵抗は9万6,000ドルだ。一方、4時間足の状況は弱い。9月の安値から描いてきた上昇トライアングルは下抜けし、RSIは38付近にある。8万4,000ドルを取り戻せれば8万8,000ドルの再試合が視野に入るが、この水準を割り続ければ7万5,000ドルから7万8,000ドルへの調整が開く。

韓国の需要は世界の価格よりも堅く、他地域の売り圧力に対する対抗勢力となっている。韓国時間10月7日午後6時30分時点で、キムチプレミアムはBitcoin(BTC)についてUpbit、Bithumb、Coinone、DigitXの平均でBinance比1.33%を記録。国内価格が1億1,389万ウォンであるのに対し、Binanceでは1億1,240万ウォンだった。プレミアムはBithumbの1.38%が最も広く、Upbitの1.28%が最も狭い。Ethereum(ETH)は平均1.34%、XRPは1.36%、USDTは1.31%。流動性が薄いことを理由に平均から除外されたGoPaxでは、ETHに2.39%が付いていた。為替レートは韓国銀行のECOSシステムに基づく。

8万3,825ドルのサポートに注目

下げ足は時間とともに鋭さを増した。イランのタンカーへの攻撃を伝える報道を手掛かりに、ブレント原油は再び100ドルを上回り約101.63ドルまで上昇、ドル高も進んで暗号資産全体にリスクオフの資金流出が広がった。約8万5,500ドルから8万3,800ドル台への下落は、CoinGlassのデータによれば24時間で約4億1,700万ドルの強制清算を引き起こし、うち90.56%がロングポジションだった。不安材料はさらに重なる。政府関連とみられるウォレットが833.6 BTCをCoinbase Primeに、40,285 BNBを匿名アドレスに移動しており、合計は1億ドル超に達するが、売却は確認されていない。オンチェーン監視アカウントのLookonchainは、下落の数分前に新規ウォレット4つがHyperliquid上で148.49 BTCの40倍ショートを開設したことも指摘した。資金流も割れた。Bitcoin ETFは1億1,880万ドルの流入を記録した一方、Ethereum ETFは2億190万ドルの流出に沈んだ。

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数人のアナリストの見方では、この下落によって大きな構造が壊されたわけではない。Bitcoinは7月以来、平坦なレンジを一段ずつ切り上げる階段状の展開で上昇してきた。すなわち、7月中旬から8月18日までが概ね6万2,000ドルから6万7,000ドル、8月下旬から9月中旬までが7万6,000ドルから8万1,500ドルであり、最初の段と次の段は3日間で21%の上昇が、第二の段と次の段は9月19日から21日にかけて6.6%の上昇が橋渡しをした。GiottusのCEO、Vikram Subburajは、10月7日の下落はこの軌道を無効化するものではなく、8万3,000ドルを維持できれば売り手は価格を以前のバンドへ押し戻せないことを示すと述べた。一方、8万2,000ドルから8万3,000ドルを割り続ければ9月のブレイクアウトは失敗とみなされ、8万ドルから8万1,500ドルが再び視野に入るという。FxProのアナリスト、Alex Kuptsikevichは、より近いサポートを8万4,000ドル付近に置き、割り込めば8万ドルへの扉が開くと見ている。

Bitcoinのテクニカル分析では、複合的なS/Rスコアリングが評価を示している。8万872ドルのサポートは92/100で最強格、BB下限、SMA 50、S2、フィボナッチ0.214が重なる位置だ。7万6,365ドルのサポートは82/100で、フィボ0.382、LVN 4、ドンチャン下限、SW5Lが集中する。8万4,088ドルのレジスタンスは80/100で、EMA 20、ピボットポイント、フィボ0.114、PWOが並ぶ。現物の8万2,666ドルは、71/100の8万2,314ドルのサポートの直上に位置している。RSIは51.73、上昇トレンド（強気相場）の中で弱気のMACD、ファンディングレートは0.0035%、未決済建玉は161億5,615万ドル、ロング/ショート口座比率は1.89（ロング65.4%）、Fear & Greed指数は64（Greed）。ファンディングは正の水準を維持し、ロング寄りの建玉が続いている。8万2,314ドルのサポートを保持できれば8万4,088ドルへの再試行の余地が残る。割り切れば次の目標は51/100評価の8万7,916ドルの下、74/100の8万4,899ドルとなり、強気の読みは無効化される（10:39 UTC 時点）。