Bitcoin(BTC)、米雇用統計の強さを受けて8万ドル割れ

Bitcoin(BTC)、再び節目のラインを割り込む

Bitcoin(BTC)が土曜日、心理的な節目とされる8万ドルのラインを再び下回った。当社がリアルタイムで監視する市場データによると、 主要暗号資産取引所ガイド でも取り上げるBinanceのUSDTペアで、BTCは約79,886ドルで取引されている。今回の下落は、荒れた値動きの締めくくりだった。9月5日に発表された米雇用統計が市場予想を上回ったことを受け、BTCは79,701ドルまで調整。8月下旬には一時8万ドルを上回り、月間でおよそ25%の上昇を積み上げてきたが、その後は76,000ドル方向への押しも経験しており、 Bitcoin Rainbow Chartガイド のようなサイクル計測ツールが「過熱」と位置づけるタイプの急騰の一部を吐き出す形となった。当社の Bitcoin市場 デスクが慣れ親しんできた構図だ。マクロのリプライシング、期限到来のデリバティブ、そして週末の薄い板が、ひとつの水準に集中して重なった。流動性はもともと浅かった。直近の週末の閑散期には、韓国のUpbitでBTCの出来高が37.5%落ち込み、1兆ウォンの大台を割り込んだ。板が薄いと、上にも下にも値動きは増幅される。目先の売り圧力の多くは、デリバティブの建玉で説明がつく。取引所のオプションデータによると、約81,700枚のBTC建てオプション契約、名目額にして約64.4億ドル分が期限を迎える。これは取引所の未決済建玉(オープンインタレスト)の20%近くに相当し、内訳はコール44,639枚、プット37,061枚だ。あらかじめ決めた行使価格でBTCを買う権利を与えるコールオプションは、75,000ドル(建玉約2億3,600万ドル)と80,000ドル(同約1億5,700万ドル)に集中している。DeribitのチーフリスクオフィサーであるShaun Fernandoは、8万ドル未満のコールの多くがイン・ザ・マネーに入ったことでマーケットメーカーのヘッジ負担が増したと指摘する。この仕組みは現物価格を混雑した行使価格の近くに釘付けにし、満期経過後に解放しうるものだ。戻り局面で売り手が8万ドルを強い抵抗線に転化できるかどうかが、トレーダーがいま値込みしている目先の焦点だ。

長期保有者のシグナルは割れる

オンチェーンデータは、単純な弱気解釈を許さない。台帳上の最古参のコインが動き出しているからだ。ただし、必ずしも取引所へ向かっているわけではない。CryptoQuantの指標によると、5年以上保有された後で使われたUTXOの90日移動平均が1,500 BTCまで上昇しており、最初期の保有層、いわば元祖 暗号資産のクジラ たちのコインがウォレット間を移動していることが示されている。CryptoQuantのアナリストは、長引いたレンジ相場によって、OGの HODL 勢とて信念を問い直さざるを得なかったと観察している。ただし留意点は機械的なものだ。使われたUTXOのデータは、取引所への入金とウォレットの整理、カストディ移管を区別できない。古いコインが動いただけでは、分布(売却)は確定しない。他の長期保有者指標はむしろ逆方向を指す。古いコインがどの程度の強度で使われているかを測るLTH Binary CDDの7日単純移動平均は、売り圧力がピークだった8月25日の0.85から、現在は0.14まで落ちている。同期間で現物取引所のネットフローはマイナス幅を縮小した。9月4日の2億5,240万ドルの純流出は、9月5日の昼までに403万ドルまで縮んだ。出金に支えられた買い支えが弱まったものの、消えたわけではない。バリュエーションの文脈も重要だ。Glassnodeのデータでは、長期保有者の供給は83,000〜86,000ドルに集中し、主要な積み上げ帯は62,000〜65,000ドルに位置する。8月高値時点では流通供給の68%が利益を抱えており、歴史的に利益確定を誘いやすい水準だ。一方で現物 Bitcoin ETF の需要は1日平均2億9,000万ドルの純流入を記録し、供給の重しを和らげている。長期投資家への教訓は予測ではなく手続きに関わるものだ。当社の過去の分析では、2026年のベスト5営業日を欠落させるだけで、年間損失が9%から36%へ拡大することが確認されている。食い違うこれらのシグナルがどちらに揃うかが、次の相場の方向を決める。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Binanceで現物・先物価格をライブで確認できる。

79,824ドルの棚に注目

COINOTAG独自の42指標コンポジットS/Rスコアリングエンジンは、79,824ドルのサポートを抵抗転換(抵抗が支持に変わる現象)、フィボナッチ0.114レベル、一目均衡表の転換線の重なりを根拠に、90/100(STRONG)と評価している。そして現在の現物価格79,829ドルは、まさにその棚の上に乗っている。上値では、83,391ドルの抵抗がATR Upper、Donchian Upper、スイングハイのソースから80/100の評価を受ける。ポジショニングはなお強気寄りだ。ファンディングレートは0.0011%、オープンインタレストは156.5億ドル、ロング/ショートのアカウント比率は1.13(ロング53.1%)。またFear & Greed Indexは73(Greed)を示しており、投げ売りの様相ではないと裏付ける。RSIは66.8、横ばいトレンドの中で弱気のMACDシグナルが出ているものの、日足で77,580ドルのサポート(70/100)を割って引けるようであればレンジシナリオは無効化される。逆に8万ドルを奪還できれば、83,391ドルへの道が開ける。