Bitcoin(BTC)、10月の反発で週間高値圏の約8.5万ドルに上昇

更新 23:33 UTC：アナリストの格上げはStrategyの四半期決算を前に出たもので、Clear StreetはMSTRの目標株価を211ドルへ引き上げ、Cantor Fitzgeraldは208ドルへ引き上げたが、いずれも強気評価は維持された。

7万9,711ドル安からの反発

ビットコイン (BTC)は10月前半、9月の上昇で積み上げた利益を吐き出す展開が続き、月中には8万ドルを下回った。9月に約8万7,400ドルまで駆け上がった局面で放棄していた水準への再落下である。ここまで持ち続けることを信条とする投資家であれば、HODLの規律が試される一幕で、市場は2週間にわたり買い戻す材料を待ち続けていた。その材料が今週、ようやく現れた。ビットコインの価格は現在、24時間で2.7%上昇の約8万4,778ドルと週間で最も高い水準にあり、10月の安値である約7万9,711ドルからは約6%を回復している。水曜日の日足は8万2,928.80ドルで始まり、現時点で1.94%の上げだ。この水準を最後に維持していたのは10月7日より前、SpaceXの決算好感をきっかけに初めて8万4,600ドルに触れたときである。あの足以降、このラインには届いていなかっただけに、今回の回復は単日の急騰ではなく、相場環境の転換を意味する。しかも上昇はBitcoin固有の動きではなく、全体に広がっている。暗号資産市場全体の時価総額は2.6%増の2.82兆ドル。Ethereumは2.5%高の2,504ドル、Solanaは2.2%高の108.18ドル、BNBは2%高の749ドルだ。大型銘柄ではXRPが4.1%高の1.37ドルで他を引き離し、Zcashは11.2%急騰の1,332ドル、7日間の累計では15.3%の上げとなった。アルトコインへの資金輪動は、厳格なBitcoinマキシマリズムが疑う向きの多い現象だが、リスク許容度が戻りつつあることを示す古典的な目印でもある。下落の損害も無視できない規模だった。安値局面で短期クジラの含み益は53%減の46億ドルまで縮み、今週の上昇がその穴埋めを始めている。それでも調整は、広範な弱気相場の議論を再燃させる水準までは達しなかった。売り局面ではFUDも多く飛び交ったが、市場で最も強い月とされる10月の評判は、前半戦をそのまま切り抜けた。

アナリストの格上げはStrategyの四半期決算を前に出たもので、Clear StreetはMSTRの目標株価を211ドルへ引き上げ、Cantor Fitzgeraldは208ドルへ引き上げたが、いずれも強気評価は維持された。拡大されたデジタルクレジット買取承認枠のうち約11億6,000万ドル分が未使用のまま残る。710億ドル超のビットコイン (BTC)を保有するStrategyは先週の267BTC購入の大部分を、提出書類によれば140,872株の普通株売却で賄った。今回の反発は荒れた局面の修復にもなった。夏場、財務が含み損を抱えた際にMSTRは82ドル近辺まで急落したが、株価は2026年に入り約1%の上げとなっている。懸念材料も一つ残る。MSCIは今月、Strategyのような投資型企業を自社指数から外し得る規則を承認した。この報道当時、MSTRは10.5%下落しており、対象最終リストは11月11日に公表され、除外は11月30日の引け後に発効する。

今回の反発は、それを増幅する企業の財務による買いにも波及している。Strategy（MSTR）は水曜日、7%超高の153.48ドルで引け、Strive（ASST）は13%超急騰の30.75ドルとなった。火曜日にはそれぞれ約5%、約6%の上昇があった。両社は先週、保有量を増やしている。Strategyは10月12日から18日にかけて、267BTCを平均82,900ドル・総額約2,210万ドルで購入（15:50 UTC時点の集計で、先に報じられた8万ドル水準より後の読み値）し、保有量を848,517BTCへ引き上げた。また、約1億9,310万ドル分のSTRC優先株の買い戻しを行った後、デジタルクレジットの買取承認枠を20億ドルから30億ドルに拡大した。Striveは同じ期間に4,045BTCを購入して総保有量を36,818BTCとし、新銘柄のSeries A永久優先株（ティッカー：SATS）を開始する前に、90ドルで700万株の優先株発行により6億3,000万ドルを調達していた。

ブレント原油108ドル近辺で圧力緩和

今回の反発には、今週やや敵意を薄めたマクロ環境が背景にある。国際油価指標のブレント原油は売り局面で1バール97〜112ドルのレンジで振れ、水曜日は小幅に軟化しながらも108ドル近辺で推移した。同じく10年物米国債利回りも、5.09%に達した後は足踏みしている。原油から暗号資産へつながる経路はインフレだ。公式の9月消費者物価指数(CPI)は前年同月比3.7%上昇で、予想の3.6%を上回り、8月の3.4%から加速した。インフレの加速は米国債利回りを押し上げる。政府への貸し付けに求めるリターンが、ここで効いてくる。デフォルトリスクがほぼないのに5%超の利払いがある債券は、株式や暗号資産から資金を奪い、証拠金取引のレバレッジ維持コストもかさ上げする。イランとの戦争は供給懸念を引き続き温存させており、ワシントンは9月末、ホルムズ海峡の再開をめぐるイラン側の提案を拒否していた。両要因は消えていない。ただ、上振れが一旦止まった。連邦準備制度理事会(FRB)の政策金利は9月の利上げを受けて3.75%〜4%にあり、先物価格は10月28日の据え置きに約8割の確率を付ける。一方、12月9日の追加利上げは確実視されている。金利パスが味方に回ったわけではない。悪化が止まっただけであり、当面はそれで十分という状態だ。センチメントは価格に遅れて追随した。Fear & Greed Indexは水曜日の時点で55、前日より3ポイント高い。パニックをやめたが、飛びつき買いには転じていない投資家の姿を示す数値だ。先を見る予測市場はさらに慎重である。Myriadでは、10月中に8万7,500ドルへ達する確率は31%で、10月12日の45%から低下。9万ドル到達は18%だ。市場は反発に一定の評価を与えつつも、全面的な信頼はまだ置いていない。

支持は8万902ドルに集積

当社の複合スコアリングは、今回の動きを「試されている上昇トレンド」と位置付ける。最も強い支持は8万903ドルにあり、ボリンジャーバンド下部、EMA50、フィボナッチ0.236がここで収束し、スコアは94/100。直近の抵抗は8万4,563ドルで、スコアは92/100だ。RSIは57.79と買い手が優位を保ち、当社のBitcoinテクニカル分析におけるトレンドラベルは上昇となっている。ポジションの付き方は、楽観的ではあっても熱狂的ではない。永久先物の資金費率は0.0022%、建玉は約170億ドル、ロング・ショート比は1.10（ロング52.5%）にとどまる。恐怖・強欲指数は63と強欲圏に入ったが、MACDシグナルは依然ベアリッシュを示す。この読みは、価格が8万903ドルの帯を維持する限り有効だ。日足でこの水準を下回って終える展開になれば、今週の上昇は失敗した反発へと反転する。