Bitcoin(BTC)CLARITY法案、上院審議の猶予は残り1週間

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Digital Currency Group(DCG)は7月29日付で上院多数党指導者John Thune氏および少数党指導者Chuck Schumer氏に書簡を送り、8月休会前にCLARITY法案の本会議採決を求めるよう要請した。Bitcoin(BTC)の規制枠組みを巡るこの法案は、5月14日に上院銀行委員会で15対9の賛成多数により可決されたものの、その後約2カ月半にわたり本会議に上程されていない。議員が議場を離れるまでの実質的な審議期間は残り約1週間しかない。DCGのMark Murphy社長は書簡の中で、さらなる遅延は雇用とイノベーションを海外に流出させると警告した。同法案はデジタル商品を有価証券から切り離し、SEC、CFTC、FinCENの3機関に登録・監督権限を振り分ける設計となっている。規制の空白が投資判断や事業運営の障害になっているというのがDCGの主張だ。

一方、Schumer氏は7月30日、大統領およびその親族・関係者が公的権力を私的利益に転用した疑いを調査する「反汚職局」の設立を柱とするガバナンス法案を提出した。同法案は市民や州司法長官が大統領の汚職に関連する資金の返還を請求できる仕組みを盛り込み、連邦選挙委員会(FEC)、政府倫理庁(OGE)、特別検察官室を7人委員の単一機関に統合する。Schumer氏はDonald Trump大統領が2025年以降に20億ドル超、その家族が40億ドル超の利益を得たと主張し、暗号資産事業をその源泉として名指しした。争点の一つがWorld Liberty Financial(WLFI)で、家族関連の事業体がトークン販売の純収益の約75%を受け取っているとされ、その総額は8億ドルから14億ドルと推定されている。

7月30日に公開された取引所の調査レポートは、2026年上半期の暗号資産市場を単なるセクターローテーションではなく広範な収縮と位置づけた。DeFi全体のTVL(総ロック額)は434億ドル減少し、減少率は38%に達した。主要6つのレイヤー1ネットワークとアルトコイン市場全体を合わせた時価総額は2,465億ドル縮小し、42%の下落となった。現物Ethereum(ETH)ETFの保有量は520万ETHにとどまり、デジタル資産トレジャリー企業が保有する770万ETHを下回っている。レイヤー2のユーザートランザクションは1月から6月にかけて約77%減少し、Solanaのネットワーク収益は64.5%落ち込んだ。BNB Chainは主要レイヤー1の中で唯一デフレ的なトークンバーン率を維持しており、年率換算で5.05%となっている。セキュリティインシデントは207件発生し、被害総額は9億7,200万ドルに上った。

Richard Blumenthal上院議員は7月30日、暗号資産が「詐欺師にとっての通貨になっている」と述べ、ロマンス詐欺の被害者Lori Flowers氏の証言を引用して政治的な反論を強めた。コネチカット州選出の民主党員である同氏は、詐欺師がデジタル資産を利用して資金を迅速かつ不可逆的に移動させており、被害者は貯蓄を失った後に救済手段がほとんど残されていないと指摘した。Blumenthal氏は上院の場で、詐欺やマネーロンダリングのリスクが上昇しているとし、CLARITY法案が州司法長官の権限を制限することで執行力を弱めかねないと警告している。この立場はElizabeth Warren氏、Chris Van Hollen氏、Lisa Blunt Rochester氏ら消費者保護の欠如を指摘する民主党議員と一致する。この修辞はまた、Fairshakeなど暗号資産寄りの政治活動委員会(PAC)が主要な選挙資金の出し手となっている中間選挙の構図も反映している。

Binance.USは8月中にCFTCの指定契約市場(DCM)ライセンスの申請を計画している。同ライセンスを取得すれば、自社プラットフォーム上で予測市場の運営が可能になる。Stephen Gregory最高経営責任者(CEO)がラスベガスで開催されたRare Evoカンファレンスでこの方針を明らかにし、Gemini、Coinbase、Robinhood、Kalshi、Polymarketと並ぶポジションを志向すると述べた。DCMはCFTCが連邦規制下の取引所に先物、オプション、イベント契約の上場を認める中核的な認可制度で、申請者はサーベイランス、記録保管、顧客保護、相場操縦防止を含む23項目の原則を満たす必要がある。ただし管轄権を巡る争いは続いており、12州以上の規制当局がスポーツ関連のイベント契約をギャンブルとみなしている。CFTCはArizona州、New York州、Illinois州を含む9州を提訴している。

米国仲裁協会(AAA)は7月29日、ブロックチェーン、スマートコントラクト、デジタル資産に関する紛争を従来の裁判所外で処理するWeb3パネルを設立した。初期メンバーは5名で、Akin GumpパートナーのKabir Dugar氏、Murphy & KingカウンセルのDavid Evans氏、ペンシルベニア大学法学教授のDavid Hoffman氏、Nelson MullinsパートナーのPaula Pendry氏、Google Cloud Web3ストラテジストのRich Widmann氏が名を連ねる。同パネルが扱う紛争には、コードの動作が契約上の意図と異なるケース、ハッキング、ウォレットカストディを巡る争い、トークン化、そしてAIクリプトウォレットやAIトレーディングボットを経由したエージェント型コマースが含まれる。AAAはまた、6月24日にGoogle、IBM、Circle、Cardano、Hedera、Aptos Foundationが参加して導入したLegal Context Protocolにも言及した。

COINOTAGの分析では、暗号資産の制度的インフラが構築される一方で、市場センチメントは依然として防衛的な姿勢にある。CLARITY法案を巡る攻防、反汚職法案の提出、Blumenthal氏の批判、Binance.USのライセンス申請、AAAの仲裁パネル設立は、市場が執行の曖昧さから正式なルール、認可された取引所、専門的な紛争解決へと移行しつつあることを示している。この移行は脆弱なポジショニングの中で進行している。COINOTAGの集計データによると、Fear and Greed Indexは25/100の「Extreme Fear」水準にあり、Bitcoinの市場占有率は69.7%、COINOTAGが追跡する市場全体の時価総額は1兆8,620億5,177万6,796ドルとなっている。過去最高値圏の局面が現在のセンチメントに反映されていない中、次のカタリストは、ワシントンが競合する法案を執行可能な市場構造へと転換し、流動性がローテーションする前にそれを達成できるかどうかにかかっている。