Bitcoin ETF、4日間で5億2,650万ドルの資金流出

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ビットコイン(BTC)が試練に直面している。米国の現物ビットコインETFは4営業日連続で資金流出を記録し、COINOTAGが確認したETF発行体のフローデータによれば、合計流出額は5億2,650万ドルに達した。日別では7月23日に2億2,510万ドル、7月24日に2億4,010万ドル、7月27日に1,160万ドル、7月28日に4,970万ドルがそれぞれ引き出され、この時点でBTCは約6万4,200ドル近辺で推移していた。週間チャートを見ると、ビットコインは約6万6,700ドルから6万4,000ドルへ下落した後、6万5,100ドル付近まで回復しており、下値では買い需要が支えているものの、上抜けを強制するほどの勢いはまだ確認できない。同じ需要ダッシュボードでは、無期限先物市場における買い圧力とロングのファンディングコストが低下する一方、建玉残高はやや増加しており、レバレッジは積極的な強気ではなく慎重な姿勢に転じたことが読み取れる。オプション市場も同様に沈静化しており、プット・コール比率はコール100本あたり約52本と、6月下旬の約76本から大きく低下した。より安定した要因は長期保有者の動向だ。含み損はやや縮小し、実現損も緩和傾向にある。つまり、この層による強制売りが出ない限り、6万4,000ドルをわずかに割り込んでも市場のサポート構造が自動的に崩壊するわけではない。我々のビットコイン取材における核心的な問いは、レバレッジの低下が持続的な重しになる前に、ETF需要が回復するかどうかである。

7月30日時点で、米連邦準備制度理事会(FRB)の最新の金利据え置きはビットコインに明確な方向性を与える材料とはならず、デリバティブのポジション状況が6万4,000ドル近辺に価格が釘付けになっている理由を説明している。暗号資産先物および無期限スワップ全体で、24時間の清算額は合計3億8,360万ドルに達し、うちロングポジションが2億7,170万ドル、ショートが1億1,190万ドルを占めた(取引所デリバティブデータによる)。ビットコイン単体では約6,030万ドル、Ethereumでは6,960万ドルの清算が発生しており、FRB後の上昇を期待したレバレッジトレーダーが退場を余儀なくされた構図が浮かぶ。より短期的な視点では建設的な兆候もある。直近4時間枠では2,290万ドルのポジションが清算されたが、そのうちショートが1,620万ドルと、ロング側の670万ドルの2倍以上を占めた。このパターンは、下落方向の賭けが枯渇し、押し目買い勢が供給を吸収し始める局面で頻繁に観察される。FRBの決定はすでに織り込み済みであるため、市場はこのレンジをマクロ的な裁定ではなくポジションのリセットとして扱っており、ブレイクアウトの信頼性を確認するには出来高の裏付けが必要だ。流動性マップでは、6万5,000ドルから6万5,300ドルの間にショートの清算が集中する領域が確認され、ロングの清算クラスターは6万3,100ドルから6万3,300ドル付近に位置する。実質的な構図は圧縮されたボックス相場であり、6万5,000ドルを出来高を伴って上抜ければ上方の流動性プールがターゲットとなり、逆に6万3,000ドル台前半を割り込めばロングの連鎖清算と弱気相場特有のボラティリティ再燃を招く可能性がある。

ビットコインのテクニカル構造は依然として脆弱だが、完全に崩壊したわけではない。最新の取引所市場データによれば、6万3,000ドルから6万4,000ドルのサポート帯は維持されており、複数のアルトコインが自身の移動平均線を守れていない状況とは対照的だ。BTCは100日移動平均線(約6万3,300ドル)の上で取引されているものの、50日線と200日線の下に留まっており、大局的なトレンドは明確な上昇ではなく横ばい圏にある。直近安値の約5万9,000ドルから切り上げた安値を形成しており、買い手が回復の土台を依然として防衛していることが示唆される。持続的な改善には6万5,500ドルと50日移動平均線の上抜けが必要であり、50日線(約6万7,500ドル)と200日線(約7万3,200ドル)が主要な上値抵抗帯として機能する。モメンタムは安定しつつあるが確認には至っていない。RSIは53前後とやや改善しているものの、出来高は6月のパニック局面を大きく下回っており、買い方・売り方いずれも主導権を握れていない状況だ。アルトコイン主要銘柄の弱さも慎重なトーンを補強する。Solanaは100日移動平均線(約74.50ドル)を割り込み、72ドルのサポートが意識されている。Zcashは50日線と100日線を失い、462ドル付近まで下落した。ZcashのRSIは43前後、SolanaのRSIは48前後と、まだ完全な売られ過ぎ水準には達しておらず、さらなる調整余地が残されている。ビットコインが6万3,000ドルを割り込んだ場合、次の試金石は6万1,000ドル、そして6月の安値である5万9,000ドルとなる。

COINOTAG独自の42指標複合サポート・レジスタンス・スコアリングエンジンによれば、ビットコインの6万3,649ドルのサポートは85/100と高評価で、フィボナッチ0.236と一目均衡表の基準線が重なる領域に位置する。一方、6万6,011ドルのレジスタンスは82/100で、サポートからレジスタンスへの反転(S→Rフリップ)とEMA100が根拠となっている。現物価格が6万4,243ドルの時点で、価格は6万4,283ドルのクラスター(41/100、EMA20とMACDクロス)に迫っている。ファンディングレートは0.0071%、建玉残高は123.9億ドル、ロング・ショート比率は1.59と、ロングの偏りはあるもののレバレッジは控えめだ。Fear and Greed Indexは28で「恐怖」を示している。出来高を伴って6万4,283ドルを維持できれば6万6,011ドルへの道が開けるが、6万3,649ドルを失えば6万1,469ドルが露出し、短期的な強気シナリオは無効化される。RSIは50付近で中立を確認しており、方向性の確定にはさらなる材料が必要だ。