米国Bitcoin ETFが週間3億9,000万ドルの純流出、月初の好調から一転

米国の現物ビットコイン(BTC)上場投資信託(ETF)は、8月14日までの5営業日間で約3億9,000万ドルの純流出を記録した。COINOTAGが確認した資金フローデータによると、8月第1週には8億5,000万ドル超の純流入を達成していたが、わずか1週間で資金の方向性が完全に反転した。日次ベースでは月曜日が最も大きく、1億4,467万ドルの資金が引き出された。水曜日に6,116万ドル、木曜日に1億3,113万ドルの流出が続き、金曜日にも5,763万ドルの追加引き出しが確認された。火曜日だけが唯一のプラス日で489万ドルの流入を記録したが、週間の結果を覆すには到底及ばなかった。このカテゴリは第2四半期後半から断続的な流出圧力にさらされており、時折見られるプラスの日が持続的な回復基盤を築くには至っていない。今回のパターンは、機関投資家やブローカーの需要が前週の改善後に単純に加速したわけではないことを示唆している。むしろ、価格が明確な上昇トレンドを確立できない中で、アロケーターがエクスポージャーを縮小したとみられる。ビットコインETFの資金フローは、投資家がコインを直接保有することなく規制されたルートで資産にアクセスできる手段として注目されている。BlackRockのiShares Bitcoin Trustが引き続き最大の商品であり、純資産額は約470億ドルに達する。FidelityのFBTCが約107億ドル、GrayscaleのGBTCが約82億6,000万ドルでこれに続く。これら3つのファンドが市場の锚を形成しており、総合的なフロー変動は依然として最大手ファンドでのポジション調整を反映している部分が大きい。今週の数字により、第2四半期後半の減速からの回復は未確定のままであり、次回以降の流入データに対するハードルは一段と高くなった。

ビットコインの反転と並行して、同じ8月10日から14日までの5営業日間において、最大のアルトコインに連動するファンドも軟調な動きを見せた。Ethereumの現物ETFは5週連続の純流入記録が途切れ、約226万ドルの純流出を記録した。この規模はビットコインカテゴリの週間3億9,000万ドルの赤字と比べればはるかに小さく、需要のシフトはBTCの方がETHより顕著であったことを示している。7月第1週から8月第1週まで続いた連続流入期間中、Ethereum ETFの累計純流入額は109億ドル未満から114億6,000万ドルへと増加していた。先週の日次データはまちまちで、月曜日に1,459万ドル、火曜日に176万ドルの流出があった後、水曜日には738万ドル、木曜日には672万ドルの流入が確認された。金曜日はゼロで引けている。これらの動きは週初の流出を完全に相殺するには至らなかった。Ethereumの流出規模が控えめであったことは、5週間にわたる蓄積フェーズが1回のセッションで崩されたわけではないことも意味している。現物ETFのフローは規制された投資家の選好を示す代理指標として頻繁に利用される。現物ETFは原資産の暗号資産を保有または追跡し、投資家はウォレットやカストディを管理することなく通常の証券口座を通じてエクスポージャーを得られる。ビットコインが引き続きこの市場の大部分を占めているため、その大きな反転は暗号資産市場全体の流動性により大きな影響を与える。それでもなお、米国の主要な現物暗号資産ファンドグループが同じ週にマイナスに転じた事実は、8月初旬の強い買い圧力後の広範な一時停止を示している。トレーダーにとっての焦点は、これが前週の利益確定なのか、それともより長期にわたるアロケーション縮小の始まりなのかという点にある。

COINOTAGが独自に開発した42指標複合サポート・レジスタンス(S/R)スコアリングエンジンによると、ビットコインのレジスタンス水準63,121.09ドルは100点中84点と評価されている。この水準はDoji、フィボナッチ0.214、R1、MACDクロスシグナルによって支えられている。現物価格は63,072.43ドルで、この抵抗帯の直下に位置している。サポート水準の62,928.13ドルは100点中61点で、POC(Point of Control)とボリンジャーバンド下限の合流に基づいている。この水準を明確に割り込んだ場合、62,275.00ドルと61,056.47ドルが次のターゲットとして開かれる。デリバティブ市場ではファンディングレートが0.0000%とフラットで、建玉残高は139億2,000万ドル、ロング・ショート比率は2.13と、ロングポジションが依然として偏っている状態を示す。Fear and Greed Indexは100点中34と、市場心理は慎重な領域にある。COINOTAGの基本シナリオでは、63,121ドルを明確に上回った場合のみ強気見通しが有効となる。同水準で反発を受けるか、62,928ドルを割り込んだ場合、63,883ドルへの上昇シナリオは無効となる。レジスタンスの回復に失敗すれば、より広範な下落トレンドが継続する。