Bitcoin(BTC)は追加利上げ確率87%のFOMC決定に注目

9月16日会合に87%の利上げ確率

市場では2026年9月16日(水)の米連邦準備制度理事会(FRB)による利上げがほぼ確定視されている。9月11日時点の先物市場は、25ベーシスポイントの利上げ確率を87%まで織り込んだ。FRBの現在の政策金利の誘導目標枠は3.50%〜3.75%にあり、来週の利上げは2023年7月以来となる。2%目標にインフレが戻らないことが背景で、政策の急反転を示す展開だ。サンフランシスコ連銀の9月3日評価によれば、FRBが最重視する物価指標である7月のPCEインフレは3.7%に達し、8月データもエネルギーコスト上昇と相まって価格圧力の継続を示した。暗号資産にとっては単回の利上げよりも、その後の利上げ経路が重要だ。元FRB副議長のRichard Claridaは最初の利上げ後も追加利上げが起きやすいと論じており、トレーダーは2027年6月までに少なくとも3回の利上げを織り込んでいる。市場では一段の引き締めサイクルの開始として捉える見方が強まっている。メカニズムはシンプルだ——金利上昇はドルと米国債利回りを支え、Bitcoin(BTC)やアルトコインのリスク選好を支える流動性環境を締め付け、暗号資産ETF商品での需要を弱め、中央集権型取引所とAMM(自動マーケットメイカー)プラットフォーム双方の板を薄くする。一方で、これほど織り込み済みの利上げなら、決定日当日の反応は小さくなる可能性もある。当社デスクの見立てでは、声明文と同じくらいFRBの経済見通し(ドットチャート)を注視すべきだ。トレーダーは既に発表時刻周辺で指値注文により両シナリオのヘッジを進めている。

CPI上振れ、100ドルの原油、日銀利上げ

今回の再価格付けの源泉となったインフレ指標が今週発表された。8月の米コアCPIは前月比0.3%上昇と市場予想を上回った。7月は前月比0.2%、前年比2.5%と2021年3月以来の低さであり、再加速は明瞭だ。伝達経路はエネルギーだ。サウジアラビアの東西パイプライン——ホルムズ海峡を迂回する代替ルート——が攻撃で停止した影響で、WTI原油は9月10日に104ドルへ急騰し、100ドル近辺で推移している。8月上旬の70代半ばから25ドル超の上昇だ。IEAは海峡が年内に再開通しないと見ており、米国の軽油小売価格は1ガロン6ドルを超え、輸送コストがコア価格に転嫁される過去最高を記録した。利上げ確率はCPI発表前の約60%から80年代後半へ跳ね上がり、90%近くとする一部デスクもある。日本も第2の引き締め軸だ。日銀は9月17〜18日の会合で政策金利を約1.0%から1.25%へ引き上げる公算が大きく、1995年以来の水準となる。長期金利の指標である10年国債利回りは約30年ぶりに3%を突破した。クロス資産では、S&P 500が0.86%高の7,656.98で4日続落を終え、ほぼ確実な利上げ織り込みが安心材料と受け取られた一方、日経平均は1.93%安の64,011、金は4,350〜4,390ドルへ下落し1か月ぶりの安値だ。暗号資産市場では、Bitcoinが8万ドル近辺から7万7,000〜7万8,000ドルのレンジへ調整し、一時7万7,000ドルを割り込み、執筆時点では7万7,230ドル近辺——高値から約5,000ドルの下落だ。Ethereum(ETH)は2,512ドル前後で保ち合い、2,500ドルのラインを比較的堅く維持。Solana(SOL)は一時100ドルを失い、XRPは1.32〜1.36ドルのレンジへ下落した。板とアルトコイン市場全体で流動性が薄まる中、エアドロップ需要を含めた投機的な資金流入も細っている。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Binanceで現物・先物価格をライブで確認できる。

COINOTAGデータ:強気指数は63を維持

COINOTAGの集計市場データによれば、マクロ的な締め付けにもかかわらずセンチメントは崩れていない。当社のFear & Greed Indexは63/100(Greed=強気)を示し、BitcoinはCOINOTAGの追跡対象ユニバースのうち68.0%のシェアを維持、追跡対象の時価総額は約2兆2,800億ドルに達する。ポジションは警戒しつつも恐怖には至っておらず、今後の変数は価格そのものではなく、FRBの決定にある。