ビットコインマイナーRiot、Anthropicと91億ドルの契約を締結

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ビットコイン(BTC)マイナーのRiot Platformsが、テキサス州の電力インフラを活用し、AI大手Anthropicとの長期契約を締結した。8月10日の企業開示によると、同社はRockdale施設において191メガワットの情報技術容量を20年間にわたり提供する。この容量は米国の約14万3,000世帯への電力供給に相当する規模であり、契約から得られる収益は約91億ドルと見込まれている。契約相手は当初「主要なフロンティアAI研究機関」とのみ記載されていたが、8月11日にAnthropicであることが判明した。この取引は、大規模な電力資産を保有するマイナーの再評価を象徴する動きでもある。ブロック報酬やASICマイニングの不安定な経済性にのみ依存するのではなく、AI顧客と予測可能な長期ホスティング契約を結ぶことで収益構造を多様化できる。市場の反応は迅速だった。Anthropicとの契約が特定される前、Riotの株価は通常取引で約5.5%下落していたが、時間外取引では約25%上昇した。この契約は公益事業型の構造に似ており、容量は20年間確保され、収益の見通しはBTCの価格動向とは独立して改善する。マイナーのキャッシュフローは従来、ネットワーク難易度、ハッシュ価格、エネルギーコストの変動に左右されてきたが、既存のグリッドアクセスを収益化することで、スポットハッシュ経済への依存を低減しつつ、マイニング収益性が回復した場合の選択肢も維持できる。なお、メガワットあたりの価格や契約の正確な開始日は開示されていない。

Anthropicとの契約は、Riotにとってビットコインが財務資産이자資金調達手段としての性格を強めていることも浮き彫りにする。企業のIR開示によると、同社は複数の四半期にわたりBTCを継続的に売却してきた。2026年第1四半期には3,778 BTCを約2億8,950万ドルで売却し、1枚あたりの平均実現価格は7万6,626ドルだった。これは同期間に生産した1,473 BTCを大幅に上回る規模だ。それ以前の売却には、2025年12月の1,818 BTC(1億6,160万ドル)、11月の383 BTC(3,700万ドル)が含まれ、年末時点の保有残高は1万8,005 BTCだった。さらに2026年1月には、Rockdaleの200エーカーの土地を9,600万ドルで購入する資金として約1,080 BTCを売却しており、これはバランスシートの保有資産から明示的に充当された取引である。これらの売却は、経営陣がBTCの最大保有よりも土地・電力・データセンターの準備態勢に向けた流動性を優先したことを示唆している。特に前回のベアマーケットで利益率が圧迫された後、この傾向は顕著だ。AIへの転換はAnthropicから始まったわけではない。RiotはこれまでにAdvanced Micro Devices(AMD)と提携しデータセンター事業を立ち上げており、Rockdaleでの25メガワットのリースから始まり、AMDは後に50メガワットへ拡張した。この取り組みは第1四半期のデータセンター収益3,320万ドルに貢献している。Rockdaleの700メガワットのグリッド接続と、Riot全体で承認された1.7ギガワットの電力容量は、より大規模なAIワークロードに必要なスケールを提供する。BTCが過去最高値から下落した際にハッシュ価格の急変にさらされるリスクを、契約収益で軽減する構図だ。拡張オプションが行使されれば、Anthropicは最大30年間にわたり容量を確保でき、マイニングサイトが長期のAIキャンパスに転換される可能性もある。投資家にとっての主要指標は、メガワットあたりのBTC生産量から、契約収益の残高、稼働率、設備投資のタイミングへと移りつつある。なお、Rockdaleの残存容量のうちどれだけ が既に予約済みであるかは開示されていない。

契約と売却記録を総合すると、ビットコインマイナーが純粋なハッシュ生産者から、AI需要に応える電力仲介者へと進化している構図が明確になる。COINOTAGの分析はRiotの公式発表およびIR開示に基づいており、191メガワット、20年間の契約期間、約91億ドルの予想収益、最大161億ドルまでの拡張オプションが明記されている。未開示のまま残っているのは、メガワットあたりの価格、サービス開始日、Riot所有の機器と顧客提供のGPUの比率である。これらの情報は、見出し上の金額がどの程度近い将来のキャッシュフローに転換されるかを左右するため重要だ。ただし戦略的なシグナルは確認されている。大規模なビットコインマイニング施設が、AIインフラ資産として再評価されつつあるという事実である。