Bitcoin(BTC)が8万1,000ドルを回復、トランプ氏はイラン戦争の終結宣言を検討

戦争終結協議がBitcoinを押し上げ

トランプ大統領は今週、イランとの最新の戦闘は長引かないとの見解を公に示したが、木曜日の報道によれば、その非公開の検討も同じ方向を向いているという。それによれば、トランプ氏はイラン戦争を公式に「終結」と宣言する方法を検討しており、経済圧力だけでもテヘランを譲歩に追い込めると確信しているとされる。一方、側近の一部はより冷徹な政治的警告を発している。ホルムズ海峡近郊での最近の攻撃を超えてエスカレートすれば、11月の中間選挙で共和党が代償を払いかねないというものである。非公開の協議は、トランプ氏がすでに公の場で発してきたメッセージ──戦闘は短期間で終わる──と軌を一にしている。

市場はこの複合的な材料を素早く織り込んだ。Bitcoin(BTC)価格は木曜日に8万1,000ドルを回復し、執筆時点のスポット価格は8万1,070ドル付近。トランプ氏が新たな攻撃を確認した火曜日には7万7,000ドルを下回っていた。CoinGeckoのBitcoinフィードによれば、日中には7万6,963ドルまで下落した後に反転しており、2日間で4,000ドルを超える往復動となった。この反発は、最大のプルーフ・オブ・ワーク資産が紛争期間中ずっと描いてきたパターンと一致する。戦争の帰趨が動くたびに、価格が反応するのだ。同じ日の原油市場の読みは正反対だった。戦争が終盤に近いと見込んだ投資家はリスク資産を押し上げたが、エネルギー市場は逆を織り込んだ。ブレント原油はバレルあたり98ドルへ上昇し、6週間ぶりの高値を付けており、平和トレードとは言い難い。一晩のうちに、イランは米軍基地を攻撃し、イスラエルは作戦再開の可能性を示唆した。暫定的な海運データでは、水曜日に6隻の貨物船がホルムズ海峡を通過した。前日の11隻から減少し、10日間平均の約13隻をも大きく下回る。一方、ペンタゴンは態勢を強化しており、陸軍の防空任務の交代期間が9か月から12か月に延長されたとの報道もあり、一部部隊は2027年まで駐留する可能性があるという。

Waller氏は9月の据え置きに傾く

連邦準備制度理事会(FRB)のクリストファー・ウォラー理事は木曜日、2つ目の追い風を提供した。7月の会合では政策当局者が9対3で分裂し、3人の理事が利上げを主張してから、わずか数週間の出来事である。同日公表された発言の中でウォラー理事は、7月までの3か月コアインフレ率が3.05%まで鈍化し、2月の4.76%から大幅に低下したと指摘し、8月のデータがこの流れを確認できれば9月の据え置きに傾く意向を示した。ただしタカ派的な但し書きは残しており、「インフレの加速が僅かであっても、より厳格な政策を支持するきっかけになり得る」と記した。金利先物は数時間のうちに再評価された。CME FedWatchツールが示す9月利上げ確率は50.2%に低下し、1日前の63.2%を下回り、7月末に織り込まれていた珍しい利上げ確率をも下回った。暗号資産にとって、利上げではなく据え置きを選ぶFRBは、リスク選好を覆う最大のマクロ上の重しを取り除くことを意味する。9月会合での据え置きは、7月下旬の価格が示唆していた水準よりもドル流動性を緩い状態に保つだろう。

このトレードの地政学的な側面は、はるかに不確実性が高い。8月2日、トランプ氏がホルムズ海峡の再開に向けた協議を発表すると、ブレント原油は日中で9%下落した──しかし、トランプ氏が湾岸諸国とイランから攻撃の先送りを要請されたと発言すると、そのトレードは急速に崩れた。イラン側はこの主張を否定している。原油価格は再び98ドル近くまで戻り、戦争は6か月目に突入し、トランプ氏はまだ確固たる戦略を提示していない。ウォラー理事の票は、8月のインフレデータを待つ。当社の日足BTC/USDチャートは、8万ドルを上回る価格が2つの「もしも」の上に載っていることを示している。新たな攻撃がなく、インフレ指標が穏当であること。エスカレーションの再燃や強いインフレ印刷は、BTCを木曜日の安値7万6,963ドルへと引き戻しかねない。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Gateで現物・先物価格をライブで確認できる。

COINOTAGの集計マーケットデータによれば、こうした不確実性にもかかわらずセンチメントは堅調に維持されている。当社のFear & Greed Indexは65/100(Greed)を示し、Bitcoinは当社が追跡する市場の68.9%を占め、追跡対象の時価総額合計は約2.36兆ドルとなっている。この上昇局面の但し書きは変わらない。戦争とインフレという賭けのどちらかの側が崩れない限り、それだけ続くということである。