BlackRockのETHAが主導しイーサリアム(ETH)ETFは10月26日に8,860万ドルの純流出

月曜の解約を担ったのは一基のファンド

米国の現物イーサリアム (ETH)ETFは10月26日(月曜)、発行体各社が毎日公表する設定・解約の開示に基づくと、8,860万ドルの純流出で取引を終えた。当日の解約は一つの商品に集中した。BlackRockのETHAが1億470万ドルを流出させた一方、残りの銘柄を合計しても設定は1,610万ドルにとどまった。この相殺分をFidelityのFETHが単独で供給し、同日につまり需要が記録された唯一の商品となった。GrayscaleのETH、BitwiseのETHW、VanEckのETHV、Franklin TempletonのEZET、Morgan StanleyのMSSE、21SharesのTETH、Invesco GalaxyのQETHはいずれも変動なし。直近4取引日では2日目の純流出であり、10月22日以来となる。10月21日と10月23日には純流入を記録した後、10月26日に再びマイナスへ転じた。イーサリアムの価格はファンド売りの中でも下げを回避し、執筆時点で2,314ドル付近、24時間で0.2%上昇している。この水準は先の取引日でサポートを試された2,300ドル付近の防衛ラインよりわずかに上だ。11銘柄は、イーサリアムのプルーフオブステーク型ネットワークを支える資産への伝統的ポートフォリオ向けの規制準拠のエクスポージャーを提供しており、各発行体は米国市場の引け後に設定と解約の差額として純フローを公表する。

2,304ドルのサポート、2,450ドルのレジスタンス

直近5取引日の累計はさらに重い数字になる。10月20日から10月26日までの間に銘柄全体で純流出は累計2億600万ドルに達し、ここでも一基のファンドが大半を占めた。ETHAは同期間で2億4,250万ドルを流出。BlackRockのもう一つのETHBは1,720万ドルを返上し、Grayscaleの旧来型ETHEトラストも960万ドルを失った。設定需要は断続的に戻り、FETHが3,870万ドル、Grayscaleの新タイプのETHファンドが2,070万ドル、Morgan StanleyのMSSEが210万ドル、BitwiseのETHWとFranklin TempletonのEZETがそれぞれ約90万ドルを吸収し、週間の損失を縮小させたものの消し去るには至らなかった。各発行体の日次数字は、ファンドがイーサリアム (ETH)を購入して新株を発行する設定と、株が解約されてイーサリアムが売却される解約を合算したものだ。マイナスの数値は、買い付けを上回る売りがあったことを意味する。BlackRockの2商品を合算した解約額は同期間で2億5,970万ドルに上り、週間の純流出額そのものを超えた。今週も変動のなかったVanEckのETHV、21SharesのTETH、Invesco GalaxyのQETHの累計流入額はそれぞれ1億5,330万ドル、3,610万ドル、2,450万ドルで、最新の参入組であるMorgan StanleyのMSSEは4,410万ドル。2024年にクローズドエンド型トラストから転換したETHEは、累計で55億200万ドルの流出を記録している。10月26日時点の月間集計は純流出12億6,400万ドルで、9月の純流入8億3,130万ドルからの急反転となった。当時累計10億7,000万ドルだった30日間の流出継続を当誌が集計した時点で、この転換はすでに示唆されていた。フローは、10月の下落率を13%と計測した当誌の集計があり、イーサリアム市場として8年ぶりの悪い10月に向かう局面(参照記事)の中で着地している。2024年7月の上場以降、累計純流入は126億5,900万ドル。うちETHAが121億5,500万ドルを吸収し、ETHEが55億200万ドルを返上、ETHBは8億6,795万ドル、GrayscaleのETHファンドは20億3,100万ドル、FETHは23億9,100万ドルを積み増した。

当誌が追跡するサポート・レジスタンスの総合スコアリングは、このフローが価格に効く水準を示す。スポットは2,314ドルで取引されており、マップ上で最強のフロアとなる2,304ドル(複数指標の収束により100点満点)の直上に位置する。直近のレジスタンスは2,450ドルでスコアは86。デリバティブのポジションは防御的な構えというより落ち着いている。無期限先物取引の資金調達率は0.0037%、ロング口座はショート口座を3.08対1で上回っており、いずれも当誌のレベルマップと並行して追跡するイーサリアムのテクニカル分析が捉えている読みだ。弱点はモメンタムで、相対力指数は33付近、トレンドは引き続き下向きと判定され、スポットは資産の過去最高値から遠く離れたままだ。2,450ドルの回復があればこの構図は変わる。それまでの間、10月26日の8,860万ドルの流出は、合計2億600万ドルに及んだ10月20〜26日期間で最も重い一日として記録に残る。