Ethereum(ETH)が10月に13%下落、8年ぶりに最悪の10月へ

9月に上昇した後の「赤い10月」

イーサリアム (ETH)は10月に入ってから価値の約13%を失い、このまま月を終えれば8年で最悪の10月となる。直前の9月は正反対だった。プルーフオブステークで保護されるこのネットワークは約9%上昇し、市場参加者はこれが新月にも続くと見ていた。暗号資産相場の俗説では10月は上昇月とされ、過去の実績もそれを裏付ける。10月の平均リターンは+4.14%で、歴史を通じて赤字で終わる月はほとんどなかった。まさにだからこそ、今年の下落は強い注目を集めている。9月で3カ月連続の上昇を記録したことで4カ月連続への期待が高まっていたが、10月31日(土曜日)に赤字引けとなればその流れは途切れる。下落は9月の上昇分を完全に消し込み、さらに上回っている。ある月に9%上昇し翌月に13%下げる市場では、ポジションの損失が一気に重くなる。月の残り1週間を迎えた段階でも売り圧が主導権を握ったままだ。当メディアのライブ監視では、執筆時点のイーサリアムの価格は約2,317ドル。24時間で1.3%の下落であり、月曜日の14:25(協定世界時)には2,330ドル付近で取引されていたため、最新の読み取りが届いてからも水準は0.1%程度しか動いていない。週間ベースでは7日で約4.3%の損失と、傷はさらに深い。チャート分析を行う複数のアナリストは、本格的な回復の前に下落が続くと見ている。その警戒の最も強い裏付けは技術面ではなく行動面にある。夏場の価格を下支えしてきた機関投資家の買いが弱まったのだ。月間の損益は10月の平均を約17ポイント下回り、赤字の日が続くごとにこの差は拡大していく。

先週のETF流出は2億2,000万ドル

現物ETFは、弱気シナリオの最も明確な証拠となっている。ここで働くのは投資家の感情ではなく仕組みだ。ETFの保有者が受益証券を売ると、運用会社はETHを引き渡さねばならず、そのコインは市場に放出される。ファンド群は先週さらに2億2,000万ドルを流出し、規模と同じくらい重要なのは中身だ。年金基金やヘッジファンドといった保守的な保有者がエクスポージャーを削っており、BlackRock、Grayscale、Fidelityなどの運用会社は償還に応じるため準備資産からイーサリアム (ETH)を売却せざるを得ない。この週次の数字は、当メディアが先に計測した30日間の純流出、すなわち米上場商品全体で10億7,000万ドルというより大きな下落の中に位置づけられる。このペースでは、週2億2,000万ドルは継続的な撤退の一断面にすぎない。償還が続けば仕組みとしての売り圧は残り、上昇を持続させるのは難しくなる。チャート面では、アナリストのAlaoui Capitalが現在の水準を正念場と呼び、心理的な節目の2,000ドルを割り込み、1,850〜1,920ドルの帯に落ちるリスクを指摘している。そのシナリオは双方向だ。価格がこの帯に触れた後、強い反発に遭えば、弱気陣が最も売りに傾いた瞬間に戻り相場が来る可能性もある。別の市場関係者Ted Pillowsはやや浅い下げを想定する。週足で再び2,400ドルを下回って引けた場合、まもなく2,350ドルを取り戻せなければ次の到達点は2,200ドルだという。供給側の姿勢も変わった。BitMEXの共同創業者Arthur Hayesは1,500万ドルを超えるETHを売却し、Ethena(ENA)やUniswap(UNI)を含む複数のアルトコインの保有も縮小した。今年初めにEthereumは2026年末までに1万ドルに達しうるとの見通しを示した人物だけに、顕著な方転だ。一方で積み増し側が沈黙したわけではない。企業のEthereum保有者は買いを続けており、Bitmineによる週10,452 ETHの買い増しを当メディアはすでに報じている。

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当メディアの複合スコアリングは地図をより鮮明にする。直近のサポートの棚は2,306.56ドルで強度は100点中100。第2の床は2,205.71ドルで88点中88の評価だ。市場が2,317ドル付近にある今、価格はより強い方の棚のすぐ上にしがみついている。モメンタムは急な反発に逆風で、相対力指数は33.76を示し、トレンドは下向きと読まれる。全体マップは当メディアのイーサリアムのテクニカル分析セクションに掲載している。デリバティブも警戒材料を加える。恒久先物のファンディングレートは0.0026%、ロング/ショートの口座比率は3.00で、レバレッジ口座は下落相場にロングを傾けている。裏付けのある売り手はETFの償還者とHayesだ。2,306.56ドルが崩れれば1,850〜1,920ドルの帯が主戦場となり、そこで現れるべき買い手は、まさに今償還を進めている保守的な配分者たちである。