BlackRockのIBIT、4億530万ドルの流出を記録、6月以来最大のビットコイン(BTC)ETF償還

6月以来最大の流出額をIBITが記録

BlackRockのiShares Bitcoin (BTC) Trust(IBIT)が11月2日(月)に4億530万ドルの純流出を記録した。同ファンドにとっての単日償還額としては、6月26日(金)に4億4450万ドルが流出して以来、最大の規模となる。発行者による日次の資金流出入開示によれば、11月最初の取引日にあたるこの日、米国の現物ビットコイン(BTC)ETF市場全体では3億9860万ドルの純流出となり、IBITの償還がその主な牽引要因だった。IBIT単体の流出額は市場全体の純流出額を上回り、その他のファンドは合計でほぼフラットに近かった。償還が起きたのは、2026年の大半を防戦気味に過ごしてきたBitcoin ETF市場である。FidelityのWise Origin Bitcoin Fund(FBTC)だけは逆に670万ドルを吸収し、BlackRockの流出をわずかに相殺した。これは、過去のセッションでBlackRockのIBIT経由で668万ドルの純流入が記録された局面とは逆の動きだ。現物ETFはビットコインを直接保有する仕組みで、新規設定と償還がそのまま現物取引のフローに反映される。そのため、この規模の償還は原資産であるビットコインへの実質的な売り圧力として現れる。各営業日、発行者は設定と償還を報告し、ファンド全体の集計は機関投資家の需要を見る最も直接的な窓口として読まれている。その集計によれば、ビットコインの価格が下落していた月曜のセッションで、大手運用会社はエクスポージャーを縮小した。ビットコインの価格は月曜の取引中に一時7万6,400ドルを下回り、8月以来の安値をつけた後、下落分の一部を回復した。執筆時点では7万7,184ドルで取引されており、資金フローデータの公表後は0.2%上昇、24時間ベースでは0.9%の下落となっている。流出主導のETF市場と脆弱な価格の下限という組み合わせは、機関の需要が一時停止なのか、それとも撤退なのかという問いを市場に突きつけている。

COINOTAGの総合スコアリングでは、直近のサポートは7万6,177ドルに置かれている。ここではボリンジャーバンドの下限、100日単純移動平均、200日指数移動平均が収束しており、スコアは100点満点中89点。上値では、100日指数移動平均と0.382フィボナッチ・リトレースメントが支える7万8,118ドルの抵抗線がスコア96点と、より強い水準を示す。現物が7万7,184ドルにあるいま、市場は二つの強い水準に挟まれた狭いレンジにいる。ポジションは落ち着いた様相だ。永久先物のファンディングレートは0.0070%、ロング/ショートのアカウント比率は2.79で、依然として73.6%のアカウントがロング側にある。Bitcoin テクニカル分析の全体マップは下落トレンドを維持しており、Fear and Greed指数は100点満点中26点と、恐怖圏の深い位置にある。

10月の資金流出とBinanceの重し

月曜の償還は新たな流れの始まりではなく、既存トレンドの延長だった。米国の現物ビットコイン (BTC)ETFは10月に5億1,500万ドルの純流出を記録し、2026年の累計純流出は約3,800万ドルに達している。月替わりの最初の取引日での大型償還は、機関の需要が冷え込んでいるという懸念を深める。背景には、先週発生したBinanceの63億ドル規模のハッキングがある。この事件は仮想通貨市場全体のボラティリティを増幅し、リスク志向を押し下げた。資金流出の解釈は分かれる。トークン化企業Brickkenの最高経営責任者(CEO)Edwin Mataは、不確実性が広がると投資家はリスク資産へのエクスポージャーを縮小する傾向にあり、市場インフラへの疑問を生むセキュリティ事故はその行動を強めうると指摘した。その見立てでは、直近の流出はデジタル資産そのものへの信頼喪失を意味しない。弱含みはビットコインにとどまらない。米国の現物イーサリアムETFは11月2日に約1億4,000万ドルの純流出を記録し、6営業日連続の償還となった。10月には16億1,000万ドルが流出し、月間の記録を更新していた。連続流出は、Ethereum ETF側の流出問題も一過性ではないことを示している。Binanceの事件を受けて、ビットコインファンドとイーサリアムファンドからの同時流出は、機関のリスク志向が広く後退したことを指し示す。ビットコインは資金フローレポートまでの7日間で3.7%下落しており、現物が7万7,184ドル近辺で持ち直していても、このペースはファンドへの圧力を維持する。セッションの読み方を左右するのは流出の分布だ。単一の商品が市場全体の純流出額を上回り、Fidelityの670万ドルの流入が開示された唯一のまとまった対抗流だった。開示情報では償還の背後にいる投資家は特定されない。そのため、クジラ級の保有者がエクスポージャーを縮小したのか、それとも下落局面をHODLで乗り切る道を選んだのかは、公表データからは読み取れない。