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フィボナッチ・リトレースメントとは？
フィボナッチ・リトレースメントとは、ある値動きの幅に対して23.6%、38.2%、50%、61.8%、78.6%の位置に押し目・戻りの目安を引くテクニカル分析ツールです。トレンド途中の調整で反応しやすい価格帯を示します。
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フィボナッチ・リトレースメントとは？
フィボナッチ・リトレースメントは、数学のフィボナッチ数列そのものではなく、数列から導かれる比率を価格チャートに当てはめる作図ツールです。相場は一直線には動かず、上昇のあとにはその一部を押し戻してから次の方向を探ります。このツールは、押し目（下落時は戻り）がどの割合で反応しやすいかを示します。
数列はピサのレオナルド（フィボナッチ）が1202年に著した『算盤の書（Liber Abaci）』のウサギの問題で知られます。0、1、1、2、3、5、8、13、21、34、55…と、各数が直前の2つの和になっています。テクニカル分析全体での位置づけは暗号資産テクニカル分析ガイドを参照してください。実際の使い方としては、サポートとレジスタンスを比率で表したものといえます。
各水準とその由来
| 水準 | 由来 |
|---|---|
| 23.6% | ある数を3つ先の数で割った値（13/55 ≈ 0.236） |
| 38.2% | ある数を2つ先の数で割った値（21/55 ≈ 0.382） |
| 50% | フィボナッチ比率ではないが、半値押しが伝統的に意識されるため加えられる |
| 61.8% | ある数を次の数で割った値（34/55 ≈ 0.618）。黄金比（約1.618）の逆数 |
| 78.6% | 0.618の平方根（約0.786） |
数列が大きくなるほど、隣り合う数の比は黄金比の約1.618に近づきます。61.8%が最もよく知られた水準なのはこのためです。比率の数学的な根拠は確かですが、価格がその比率で反応するのは自然法則ではなく、市場の慣習によるものです。日本では「半値押し」「三分の一押し」といった言い方も昔から使われてきました。
引き方：安値から高値へ
作図には2つの点を使います。
- 上昇トレンド： 目立つ安値（スイングロー）から高値（スイングハイ）へ引きます。水準は高値から下に並び、押し目で反応しやすい位置を示します。
- 下降トレンド： 高値から安値へ引きます。水準は安値から上に並び、戻りが止まりやすい位置を示します。
注意点は2つです。波は誰が見てもわかる明確な高値・安値を選ぶこと、そしてヒゲ（高値・安値）と終値のどちらを使うかを統一することです。違う波を選べば、引かれる水準も変わります。
計算例（100から200への上昇）
価格が100から200へ上昇したとします（説明用の数字）。値幅は100です。高値から下に測った押し目の水準は次のとおりです。
- 23.6%：200 − 100 × 0.236 = 176.4
- 38.2%：200 − 100 × 0.382 = 161.8
- 50%：200 − 100 × 0.5 = 150
- 61.8%：200 − 100 × 0.618 = 138.2
- 78.6%：200 − 100 × 0.786 = 121.4
200から100への下落なら、同じ比率を安値から上に測ります。23.6%が123.6、38.2%が138.2、50%が150、61.8%が161.8、78.6%が178.6です。
フィボナッチ・エクステンションの概要
リトレースメントの水準は値幅の内側にあります。価格が値幅の外へ抜けたときに使う比率はエクステンションと呼ばれ、127.2%、161.8%、261.8%が代表的です。100から200への上昇例で安値から測ると、127.2%は227.2、161.8%は261.8になります。新高値圏での反応候補を考えるときに使いますが、どこを起点に測るかはツールによって異なるため、起点を明示する必要があります。
見方：確実な水準ではなく反応しやすいゾーン
フィボナッチの水準は線ではなくゾーンとして読みます。38.2%〜61.8%の範囲で押し目をつければ、主要トレンドの中の健全な調整というシナリオと整合的です。78.6%を終値で割り込めば、トレンドが弱まっているシナリオと整合的です。
ほかの手がかりと重なると、その水準の意味は強まります。
それでも、どの比率も反応を約束するものではありません。
限界
- 波の選び方が主観的： 結果はどの高値・安値を選ぶかで決まり、同じチャートでも人によって水準が異なります。
- 自己実現的な効果： 比率に自然の力があるからではなく、多くの参加者が同じ価格に注文を置くために反応が出ることがあります。注目する人が減れば効果も薄れます。
- 後から見ればどれかが当たる： 5つの水準は値幅の大部分をカバーするため、価格はほぼ必ずどれかの近くで反転します。過去の事例はツールの精度を過大に見せがちです。
- 単独では判断材料にならない： テクニカル指標は値動きの荒い相場でだましを出すことがあります。トレンド、出来高、資金管理と合わせて考えます。
実際の例
当サイトのテクニカル分析では、選んだ時間軸の計算期間における最高値と最安値を値幅とし、どちらが後に付けられたかで方向を決めて、23.6%から78.6%までの水準を表示しています。ビットコインのテクニカル分析とサポート・レジスタンス水準やイーサリアムのテクニカル分析で確認できます。
株式とコモディティでは、NVIDIAのテクニカル分析と金（XAU）のテクニカル分析に同じ計算があります。多くの銘柄を並べて見るなら、暗号資産テクニカルサマリー表と株式・コモディティのテクニカルサマリーが使えます。
よくある質問
フィボナッチ・リトレースメントとは何ですか？
値動きの幅の23.6%、38.2%、50%、61.8%、78.6%に水準を引く作図ツールです。トレンド途中の押し目や戻りで反応しやすい価格帯を示します。
フィボナッチはどう引きますか？
上昇トレンドでは安値から高値へ、下降トレンドでは高値から安値へ引きます。水準はその2点間の距離に比率を掛けて求めます。
なぜ61.8%が最も有名なのですか？
フィボナッチ数列の隣り合う数の比は約0.618に近づき、その逆数1.618が黄金比です。この数学的な関係から最も注目される水準になっています。
暗号資産と株式で同じように使えますか？
計算方法は同じです。暗号資産は値幅が大きくなりやすく、24時間取引のため週末の窓（ギャップ）ができない点が異なります。
リトレースメントとエクステンションの違いは？
リトレースメントは値幅の内側で押し・戻りを測ります。エクステンション（127.2%、161.8%など）は値幅の外側にあり、新高値・新安値圏で使われます。
フィボナッチだけで判断できますか？
できません。波の選び方が主観的なため、サポート・レジスタンス、出来高、移動平均線、RSIなどと組み合わせて読みます。