BlackRockのIBITが牽引するBitcoin(BTC)ETF、10月9日に2,110万ドルの純流入

IBITが流入の一日をけん引

米国の現物Bitcoin (BTC)上場投資信託(ETF)が10月9日(金)、発行体の日次資金流動開示に基づき純流入2,110万ドルを計上した。2日連続の解約から続いていた流出基調が、この日初めて流入に転じた形である。執筆時点でビットコインの価格は82,671ドル、24時間で0.2%上昇しており、控えめな基調転換に対する価格の反応は限定的だ。流入の中身を見ると、BlackRockのIBITが純額全体を上回る規模を吸収した。同ファンドの設定額は2,240万ドルに達し、残る11銘柄の合計は約130万ドルの解約超過となっている。ほかに資金流入を記録したのはVanEckのHODLだけで230万ドルを追加し、FidelityのFBTCはこの日の最大の単日解約となる360万ドルの流出を計上した。GrayscaleのBTCファンド、BitwiseのBITB、ARK Investと21SharesのARKB、Morgan StanleyのMSBT、そしてCoinShares、Franklin Templeton、Invesco Galaxy、WisdomTreeの各商品は当日の流動をゼロと報告した。小型ファンドにとって流動ゼロの日は日常であり、設定は不定期の大口単位で到達する傾向がある。設定・解約データは各発行体の日次開示を通じて市場に届くため、10月9日の数値は当該セッションの確定値だ。この数字は10月7日に始まった2日間の流出連鎖を終わらせた。今月に入ってから、この銘柄群がマイナスを記録したのは初めての局面だった。集中度はこの日の読み方を左右する。BlackRockファンドの2,240万ドルがなければ、10月9日は流出連鎖を終えるどころか延長していた計算になる。とはいえIBITの5日間の純流入は110万ドルでプラスを維持しており、主力ファンドは流出局面でも資金を受け入れ続けていたことが分かる。数百億ドル規模を運用するこの銘柄群にとって、1日あたりこの程度の増減は通常の変動幅に収まる。ただし限界需要を追うデスクにとっては方向性が重要だ。設定はコインをファンドの保管に固定し、解約はコインを流通市場へ返す。

週次の集計が金曜日の転換を位置づける。10月5日から9日までの5取引日で、この銘柄群は純流出6億7,890万ドルを計上した。主導したのはFidelityのFBTCで同期間の流出額は3億8,030万ドル、次いでARK Investと21SharesのARKBが2億720万ドルである。上場時に転換された高信託報酬のGrayscaleのGBTCはさらに4,750万ドルを流出させ、BitwiseのBITBは4,530万ドル、Grayscaleのビットコイン (BTC)ファンドは同じ5日間で1,100万ドルを失った。一方、Morgan StanleyのMSBTは780万ドル、Franklin TempletonのEZBCは470万ドルを追加し、IBIT以外でプラスに終わったのはこの2銘柄だけだった。VanEckのHODLは120万ドルを返上している。この週の流出は、前週に計上した4億8,500万ドルのETF資金流出に続くもので、その局面ではビットコインが82,600ドル付近まで回復していた。10月9日までの月内累計の純流出は3億8,630万ドル。9月が純設定26億4,770万ドルだったことと対照的で、9月に資金を積み増した銘柄群が10月の序盤はコインを市場へ返す側に回っている。この月次の反転幅こそ、デスクが引用する数字だ。2024年1月の上場開始以来の累計収支は571億8,000万ドルの黒字で固まっている。内訳はBlackRockのIBITが657億3,000万ドルの流入、FidelityのFBTCが105億2,000万ドルの流入、GrayscaleのGBTCが279億ドルの流出である。構成が物語っているのは、10月の解約がFBTCとARKBに集中し、銘柄群最大のファンドでは起きていないことだ。これはコホート全体の離脱ではなく、商品ごとのポジション判断を示す。なおFranklin Templetonは、EZBCが同期間に設定を増やす一方で、トークン化ETF取引のためのSEC免除を申請しており、現物へのエクスポージャーを超えて商品ラインを広げる発行体の一つとなっている。

8万2,000ドルの下値支持線

資金の背景にある価格水準が短期の枠組みを与える。Bitcoinは82,000ドルのサポート帯の直上で取引されており、当社のサポート・レジスタンス水準の複合指標でこの帯は100点満点中100点を示す。最初の明確な抵抗は84,441ドルで90点中90点であり、こうした創出が持続し、この天井を突破してはじめて週の性格が変わる。ポジションは建設的だが混雑はしていない。永久先物の資金率は0.0008%、建玉は約154億1,000万ドル、Fear and Greed Indexは100点中64点の「強欲」圏にある。MACDは弱気シグナルを示し、RSIは50付近。つまり2,100万ドルのセッション1回では、5日分の解約をまだ埋め合わせておらず、月曜の資金流動の数値が次の試金石になる。先日に公開したBitcoinのオンチェーン指標の分析では、2025年10月以来初めて5つの強気シグナルが同時に点灯していたと確認されており、下落局面で買いが入っていることを示唆する。