Bob Loukas、Bitcoin (BTC)に79,600ドル超えの新上昇トレンド証明へ45日間の期限

更新 19:08 UTC：クッツ氏の10月23日の見解には、同じブレイクアウトの地図を補足する追加情報があった。

サイクル分析が刻む45日の時計

サイクル戦略家のBob Loukas氏が、ビットコイン (BTC)(Bitcoin、BTC)の価格に約45日の期限を設定した。10月22日(木)に公表した市場見解の中で同氏は、Bitcoinが60日サイクルの安値をパニック売りなしで守り切り、ボトムを形成したうえで長期の揉み合いレンジから抜け出し、直近終値の平均に基づくトレンドフォロー型の指標である指数移動平均(EMA)を上回ったと指摘する。チャートはリスクが可視化されたきれいなセットアップであり、テクニカルの方向は上向きだという。ただし問題は時間だ。サイクル分析では、現在の上昇局面が実力を示せるのはおよそ30〜45日とされ、この期間を過ぎれば時間は買い手の敵に回る。Loukas氏が45日の期限を設けた根拠は三つある。第一に、10月下旬から12月上旬は、蓄積された上昇モメンタムが最大の値動きを生む歴史的な期間であり、Bitcoinが新しいサイクルを確証して過去最高値を視野に入れるべき時期に当たる。第二に、シナリオには79,600ドルというハードな下限が設けられている。45日以内のいずれかの時点でこの水準を下回って終えると、強気シナリオは無効となる。第三に、その後は季節性の地合いが悪化する。同氏は12月から2月を下落圧力がかかりやすい期間と見て、期限内に局所的な高値を刻めない場合、冬の下落が非常に低い位置から始まりかねないと警告する。Bitcoinのサイクル分析は、新規供給を半減させるBitcoin halvingが生む4年周期に由来するが、Loukas氏ははるかに短い60日の解像度で分析し、各安値と高値を大きなトレンドの一区間として捉える。つまり同氏の見立ては、守られた安値を保証ではなく出発条件と位置づけ、この6週間で市場が検証すべき仮説にしている。

同じ期限テストに対して真っ向から対立する見解が、10月22日に億万長者投資家のチャマス・パリハピティアから寄せられた。同氏はMoonshotポッドキャストで、Bitcoinは最終的にハッキングされゼロにまで下落すると主張した。自己改善する人工知能を原因に挙げた同氏は、AIがBitcoinのSHA-256セキュリティを攻撃し、サトシ・ナカモトのウォレットすら解読して資金を引き出せるようになるとし、攻撃者は侵害を公表して市場をショートすれば二重の利益を得られると説明した。Bitcoin (BTC)コミュニティ内部の分裂を理由に、耐量子暗号への移行は事実上不可能だとし、保管とプライバシーのリスクを理由に直接のBitcoin保有を解消し、数年前にDigital Currency Groupの株式を通じた間接的なエクスポージャーへ移行したことも明かした。その際、フランスの開示義務化に続く誘拐事件に言及した。同氏が今後10年の賭けとして好むのは、約6ギガワットを掌握する電力インフラだという。

45日窗口期のリスクマップに関する補足が、10月23日にCryptoQuantのKi Young Ju氏から寄せられた。同氏はXへの投稿で、AIバブルの崩壊はBitcoinにはほとんど影響を及ぼさないとの見解を示した。AI株の上昇局面にそもそもBitcoinが乗らなかったことを根拠に、AIセクターの崩壊が主力暗号資産を大きく傷つけるとは見ていないという。AIブームを追う投資家は株式購入資金のためにすでにBitcoinを売却済みかもしれず、その資金がBitcoinへ逆回帰する局面が進行中の可能性があると同氏は推測した。ただし逆シナリオを強気と見ることには慎重で、AIクラッシュはBTCにとって必ずしも強でも弱でもなく、両市場は無関係に見えると付け加えた。

同じ45日の窗口期に対する別の強気の読みが、10月23日にReal Visionのチーフ暗号資産アナリストであるジェイミー・クッツから寄せられた。同氏は、85,000〜86,000ドルの抵抗帯をきれいに突破できれば、比較的短い期間でBitcoinが100,000ドルに達しうると主張した。当時Bitcoinは80,000〜84,000ドル付近で取引されていた。クッツ氏はこの帯域に重層的な供給が存在すると指摘した。Glassnodeの10月21日付報告によれば、過去6〜12か月に購入されたコインの平均取得原価は約86,700ドルに位置し、Binanceの現物板には86,500〜87,500ドルの間に売り注文が集中しており、先物の清算水準は85,000ドルと87,000ドル付近に大量に積み上がっていたという。同氏はさらに、2026年第2四半期に米国株式のマージン債務が3か月年率換算で127%のペースで増加したこと、これは2007年以来の速度であること、そして世界の流動性が減速していることに言及したが、12か月の強気見通しは維持し、70,000ドル方向への下落が起きても長期的な買い好機になると述べた。

クッツ氏の10月23日の見解には、同じブレイクアウトの地図を補足する追加情報があった。同氏は、オンチェーンデータ、現物ポジショニング、5月の反発高値が収束する8万ドル台半ばに重い売り圧力が存在するとし、現物Bitcoin (BTC)は買い手が繰り返し介入してきた約81,000ドルのサポートと87,000ドルの上限レジスタンスの間で揉み合っていると述べた。100,000ドルへの動きに加え、レジスタンス帯を突破した後は、他の質の高いデジタル資産がBitcoinの約1.5倍の上昇幅を示すと予想し、今後12か月はセクターにとって非常に強い期間になりやすいと表現した。リスクとしては、世界の流動性サイクルが4年目に入っており、この局面ではボラティリティが通常拡大し問題が表面化しやすいと指摘し、投資家にレバレッジを避け、保有し得る規模でポジションを組むよう助言した。

史上まれな低ボラティリティ、二つのカタリスト

この期限を支える背景には、異例なほど静かな市場がある。45日の窓は、Bitcoin史上でも最も低水準のボラティリティ期間と重なっており、Loukas氏はこれをBitcoin市場の構造的成熟に結びつけて説明する。現物ETF経由で流入する資金が価格変動を目に見えて減衰させており、かつては投機的なクジラウォレットや短期トレーダーが担っていたフローを、大口の機関投資家の注文が吸収するようになった。下落局面でも売り逃げではなく長期保有を選ぶ資金が増えた結果、変動が圧縮されている。ただし成熟は諸刃の剣でもある。機関フローによって値動きが抑えられた市場は、方向感を米ドル流動性に大きく依存するため、政策の意外性がもたらすコストが増す。さらに機関の買い集めが下値の浅さをもたらし、荒い値動きで較正されたサイクル読みを甘く見せる可能性がある。このシナリオで大きな比重を占めるのが、予定された二つのイベントだ。米連邦準備制度の金利政策決定機関である連邦公開市場委員会(FOMC)は10月28日(水)に会合を開く。米国のインフレ率は3.7%に達しており、委員会の政策余地は狭まっている。その2日後の10月30日(金)には、約120億ドル規模のBitcoinオプションが失効する。デリバティブの巨大な期限到来イベントであり、マーケットメーカーがヘッジを調整する過程で現物価格が動かされるだけの規模だ。失効前の建玉次第で、値決め時の方向が増幅される可能性もある。Loukas氏の時間軸は、問題の決着を今後6週間に委ねる。守られた60日安値が期間内に確証された上昇トレンドに転化するか、あるいはBitcoinが冬の終わりまで続く長い揉み合いに沈むか。どちらの分岐も同じサイクル枠組みの中に収まるため、この期限は修辞ではなく検証可能なテストとして機能する。一方、米連邦準備制度の流動性スタンスはチャートの外にある要素であり、だからこそFOMCの日付がリスク一覧の筆頭に置かれる。日程が消化されるまで、記録的な静けさ自体がセットアップの一部であり、地合いとは別物ではない。

期限テストの読み方

当メディアの読解では、この期限の設定は方向性の見通しを反証可能なテストへと変える。1日の終値が79,600ドルを下回ればシナリオは終了であり、証明責任は懐疑派ではなく買い手側に移る。また、この水準には構造的な裏付けがある。当メディアの先行報道によれば、79,600ドルはBitcoinを本位に抱える企業の平均取得原価が回益に転じる水準のすぐ下に位置し、金曜早朝の急落で割れたゾーンの直下に当たる。当メディアのBitcoinテクニカル分析も、今後1か月のピボットとして同じエリアを追跡している。モデルに問われたのは単一の問い、すなわち守られた60日安値が新しい上昇局面を開くのか、季節性の下落の引き金となるのかという問いであり、45日という答えはその設定から導かれた。問いの正確な文言は公表されていない。