Canary CapitalのXRP ETF、純流出額は1日で52万9,500ドル

月曜の資金流出は3銘柄のETFで合計702万ドル

XRP、Hyperliquid(HYPE)、Zcash(ZEC)に連動する米国の現物ETFは月曜日、合計702万ドルの純資金流出を記録した。設定・解約の日次開示によれば、売りの大半はこのうち2つの小型銘柄に集中している。流出額で最も大きかったのはZcash関連で、363万ドルが引き出され、これは合計額の半分を超える。続いたのはHyperliquid系ファンドで、286万ドルの解約があった。両銘柄で圧力の大半を占めたが、見出し数字よりも重要なのは内訳だ。3ファンドとも流入の動きがなく、流出を相殺する資金は一切入っていない。この取引日の背景には、8万ドルを下回るビットコインの軟調が続き、アルトコイン市場の恐怖・強欲指数も100中26まで落ちていた。

XRP自体の流出はこれよりはるかに小さい。現物XRP ETFのこの日の純流出は52万9,500ドルで、開示内容によると流出の大半を占めたのはCanary Capitalが運用するCanary XRP ETF(XRPC)という単一のファンドだった。この種の現物ETFは原資産となるトークンを直接保有するため、日次の設定・解約はレバレッジ型や先物ベースの商品ではなく、コインそのものへの機関投資家の需要を比較的きれいに映し出す指標となる。純流出とは単純に解約が設定を上回ったことを意味し、開示からは強制売却を示す材料は読み取れない。あくまで投資家の純粋な選択の結果だ。XRPの価格は執筆時点で1.25ドル付近、24時間で約0.7%下落しており、解約はすでに値動きの弱い場面で発生した。Zcashは3銘柄の中で性格が異なる。ゼロ知識証明を基盤とするプライバシー特化型ネットワークで、送金者・受取人・金額を開示せずに取引を検証できる暗号技術がその設計の中核だ。この設計を背景に今四半期は投機資金がZECに流れ込んだが、月曜の363万ドルの流出は、リスク許容度が冷えれば資金がどれだけ速く向きを変えうるかを示した。

純流入の累計は10億8,000万ドルを維持

単日の数字を累計と並べると、見え方は変わる。米国の現物XRP ETFの純流入累計は10億8,000万ドル、純資産総額は14億2,500万ドルで、これはXRPの時価総額の約1.80%に相当する。この2つの数字に差があるのは矛盾ではなく構造的な理由による。純流入累計は入ってきた資金だけを数える一方、純資産総額は投資家が1口も解約しなくても、トークン自体の価格が下がれば目減りする。つまりこの四半期、ファンド複合体の帳簿上の価値の一部は価格だけで評価額を下げており、数か月にわたって流入を続けても規模が縮むのはこのためだ。

直近1週間を見ると、方向転換がどれほど速いかが分かる。10月29日の木曜日、XRP ETFは約843万ドルを流入させ、Hyperliquid系ファンドは370万ドル、ZEC関連は3銘柄の中で最大となる1,481万ドルを1日で吸い込んだ。その翌取引日の10月30日にはXRPとZECの両ファンドが純流出に転じ、月曜日には逆回りが3資産すべてに広がった。若い商品ではこの交互はごく普通の動きだ。配分を検討する読者には、暗号資産ETFへの投資ガイドが設定・解約の仕組みがこうした日次の数字をどう生むかを解説している。資金流出はセクター全体が一様に縮んでいるのではなく銘柄間で差がついていることを示しており、最も激しい振れはZECとHYPEに集中し、XRPの累計残高はほとんど動いていない。下落局面の文脈も押さえておきたい。XRPは過去最高値から大きな下げ幅を戻しており、この水準はファンド複合体の誕生より前のものだ。Rippleの米銀行認可に関する当メディアの先行報道では、過去最高値から66%下と試算していた。月曜の流出後も、XRP ETFにおける機関投資家のポジションはほぼ無傷で維持されており、この逆回りがトレンドなのか一時的な調整なのかを判断する際に見るべき数字はここだ。

ロングに偏ったポジション、上値は100/100の壁

XRPの直近の上値抵抗は1.2633ドルだ。そこにはSMA 200と主要なピボットポイントが重なっており、COINOTAGの複合スコアでは満点の100/100となる。下値のサポートは1.2006ドルで、スコアは69/100と直下に構える。執筆時点の現物は1.2530ドル、一日で0.67%下落し、RSIは36.79と下落トレンド内にある。ポジションは大きくロングに偏っている。75.1%の口座がロングを保有し、ロング・ショート比率は3.02、資金調達率は0.0024%と、この態度を持ち続けるコストはほぼゼロだ。問題は、この偏りが新規のFOMOによる買いではなく、下落のさなかに積み上がった点で、1.2006ドルの下値が抜ければ脆弱さを抱える構図になっている。とはいえ残高と比べれば、月曜の流出はごく小規模だ。52万9,500ドルは純流入累計10億8,000万ドルの約0.05%に過ぎず、機関の持ち高は実質的に維持されている。これらの水準は随時更新されるため、XRPのテクニカル分析ページで随時追跡できる。