Capital B、29.4百万ドルで376 Bitcoin(BTC)を追加購入し保有量3,521に

Capital Bが376 BTCを追加取得

パリ上場のビットコイン財務戦略企業Capital Bは、約2,940万ドル(2,530万ユーロ)で376 Bitcoin(BTC)を購入し、総保有量を3,521 BTCに引き上げた。同社の9月7日付投資家向け開示資料が明らかにしたものだ。当編集部が確認した提出書類によれば、今回の平均取得単価は1枚あたり約78,025ドル(67,182ユーロ)とされ、2025年9月に551 BTCを取得して以来となる単一購入として最大規模に位置づけられる。8月の購入はわずか6 BTCにとどまっていた。資金のほぼ全額は事業キャッシュではなく、新たに調達したエクイティで賄われた。Capital Bは、資産運用会社TOBAMおよびBlockstream共同創業者のAdam Backが引き受けた、1株あたり4つのワラントを付した約3,330万ドル(2,870万ユーロ)の私募増資を完了したほか、TOBAMとともに運用するアット・ザ・マーケット方式のプログラムを通じて約167万ドル(144万ユーロ)を調達した。開示資料は業績指標も更新しており、年初来の「BTCイールド」は2.17%、完全希薄化後1株あたり736.6サトシに相当する。また、約487万ドルの価値に相当する61.3 BTCの「BTCゲイン」を報告している。経営陣は、このゲイン指標が会計上の利益や一般的な投資リターンではない点を慎重に注記している。同指標は、1株あたりのBitcoin保有量が完全希薄化後の株式数より速く増加しているかを追跡するものであり、これらの増資による希薄化を吸収する株主に直結する物差しだ。

コスト割れ約8,000万ドル、欧州2位に

バランスシートの計算は、この物語の依然として居心地の悪い部分だ。財務戦略への累計支出は約3億5,930万ドル(3億940万ユーロ)に達し、平均取得価格は1 BTCあたり約102,061ドル——しかし同じ開示資料は、3,521枚の保有量を約2億7,970万ドル(2億4,080万ユーロ)と評価しており、報告時のBitcoin価格ではポジションは約8,000万ドルの含み損を抱えている。この乖離は、戦略的ビットコイン準備モデルの中核リスクを浮き彫りにする。経営陣は証券の発行と積み立てを状況にかかわらず続けており、実態としては株式市場を通じてレバレッジをかけた確信的なHODL戦略だ。欧州のランキングでは、この購入によりCapital Bは大陸の上場保有者の中で2位に浮上した。8月に3,506 BTCまで積み増したスウェーデンのH100 Groupを追い抜き、3,605 BTCを保有するドイツのBitcoin Group SEに次ぐ。Back氏の引き受けにより、彼の普通株保有比率は17.64%に引き上げられた。業界で最も早期のクジラ級の提唱者の一人からの、注目すべき信認の表明といえる。日本との対比は示唆的だ。43,000 BTCを保有するMetaplanetは、時価総額が保有Bitcoinの価値を下回った(mNAVが1を下回った)後、購入を停止し買戻しへと舵を切った。エクイティで資金調達する積み立ては、株式がプレミアムで取引されている間にのみ機能するという教訓である。より広い層については、当編集部の最近の短期クジラのポジショニングに関する報道が、こうした財務フローがより広い市場需要とどう位置づけられるかを追跡している。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Binanceで現物・先物価格をライブで確認できる。

防衛ラインは7.4万ドルサポート

COINOTAG独自の42指標複合S/Rスコアリングエンジンは、Capital Bの取得単価を取り巻く相場を次のように描く。スポット価格は79,014ドルで、24時間で1.48%下落し、スコア64/100の79,282ドルの棚の直下に位置する。ハードな上限は81,600ドルで、R3ピボット、ドンチャン上限バンド、スイングハイの合流により85/100と評価される。一方、主要な下値支援線は74,132ドルで、一目均衡表の基準線、高出来高ノード、フィボナッチ0.382の合流から75/100のスコアを持つ。デリバティブの建築は緩やかにロング偏重で、資金調達率は0.0012%、未決済建玉は約154.6億ドル、ロング/ショートアカウント比率は1.26、恐怖・強欲指数は71(強欲)だ。RSIは62、横ばい相場の中でMACDは弱気シグナルを示しており、81,600ドルを上回って終値を付ければ上値余地が開く。74,132ドルを失えばレンジのシナリオは無効化される。